Definición y ejemplo de riesgo de tasa de interés |
Gestión de riesgo de tasa de interés
Tabla de contenido:
Qué es:
Riesgo de tasa de interés es la probabilidad de que un cambio inesperado en las tasas de interés afecte negativamente el valor de una inversión.
Cómo funciona (Ejemplo):
Supongamos que compra un bono de la Compañía XYZ. Debido a que los precios de los bonos generalmente caen cuando aumentan las tasas de interés, un aumento inesperado en las tasas de interés significa que su inversión podría perder valor repentinamente. Si espera vender el bono antes de que venza, esto podría significar que termina vendiendo el bono por menos de lo que pagó (una pérdida de capital). Por supuesto, la magnitud del cambio en el precio del bono también se ve afectada por el vencimiento, la tasa de cupón, su capacidad para ser llamado y otras características del bono.
Una forma común de medir el riesgo de tasa de interés de un bono es calcular su duración.
Por qué es importante:
En general, los bonos a corto plazo conllevan menos riesgo de tasa de interés; menos sensible a los cambios inesperados en las tasas de interés que los bonos a largo plazo. Esto implica que los bonos a corto plazo conllevan un menor riesgo de tasa de interés que los bonos a largo plazo, y algunos teóricos financieros citan esto como respaldo a la popular hipótesis de que los mayores rendimientos de los bonos a largo plazo incluyen una prima para el riesgo de tasa de interés.
Es interesante observar que los inversores en bonos que pretenden mantener sus bonos hasta el vencimiento están menos expuestos al riesgo de tasa de interés por dos razones. En primer lugar, a estos inversores no les interesan los movimientos de precios provisionales porque pretenden mantener el bono hasta su vencimiento. Segundo, la cantidad de principal que el inversionista recibe al vencimiento no se ve afectada por los cambios en las tasas de interés. Sin embargo, el inversor de bonos de compra y retención sigue expuesto al riesgo de que las tasas de interés suban por encima de la tasa de cupón del bono, por lo que el inversor queda "atascado" con los pagos de cupones por debajo del mercado.
representa aproximadamente el 90% del riesgo relacionado con la inversión de renta fija, según una investigación de BARRA International. Aunque los analistas e inversores pasan incontables horas analizando las tendencias de las tasas de interés y haciendo pronósticos, no hay forma de saber con certeza qué tasas serán mañana.
