Definición y ejemplo de protección de llamadas duras |

Qué es:

Protección de llamadas duras es una disposición de un bono invocable que limita la capacidad del emisor para ejercite la función de llamada.

Cómo funciona (Ejemplo):

Un bono exigible le permite al emisor reembolsar el saldo principal del bono antes de su fecha de vencimiento sin previo aviso al titular. Por ejemplo, si la Compañía ABC tiene un bono pendiente de reembolso (valor nominal de $ 1,000) con un año restante hasta el vencimiento, puede llamar ese bono y pagar $ 1,000 al tenedor además de cualquier interés restante hasta ese momento. Esto evita que la empresa tenga que pagar el valor de los años restantes. Las empresas suelen emitir bonos exigibles en previsión de una disminución de las tasas de interés.

[Característica InvestingAnswers: Calculador de rendimiento a la llamada (YTC)]

Protección de llamada dura en un bono invocable restringe el plazo en el que un emisor libre de ejercer una provisión de llamada de bonos. Por ejemplo, la protección de llamada dura de un bono determinado podría prohibir que su emisor ejerza la opción de compra dentro de los primeros 24 meses después de la emisión.

¿Por qué es importante?

Los titulares de bonos invocables asumen el riesgo de no recibir la totalidad del interés del bono hasta la madurez. La protección de llamada dura es una promesa del emisor de que si elige ejercer una llamada, se abstendrá de hacerlo hasta una fecha específica. Esto disminuye el riesgo de llamada encontrado por los tenedores de bonos exigibles.