Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) Definición y ejemplo |

Qué es:

Flujo de caja libre para la empresa (FCFF) es el efectivo disponible para pagar a los inversores después de que una compañía paga sus costos de hacer negocios, invierte en activos a corto plazo como inventarios e invierte en activos a largo plazo como propiedades, plantas y equipos.

los inversores incluyen tanto tenedores de bonos como accionistas.

Cómo funciona (Ejemplo):

El efectivo ingresa en un negocio cuando la empresa vende su producto (ingresos, también conocidos como ventas). El dinero fluye para pagar los costos de hacer negocios: sueldos, alquileres, impuestos, etc. Una vez que se pagan los gastos, lo que sobra se puede utilizar para reinvertir en el negocio.

Una empresa debe invertir continuamente en sí misma para sigue funcionando Los activos a corto plazo como el inventario y las cuentas por cobrar (llamado capital de trabajo) se agotan y deben reabastecerse. Los activos a largo plazo, como edificios, plantas y equipos, necesitan expandirse, repararse y reemplazarse a medida que envejecen o crece el negocio.

Una vez que la empresa ha pagado sus cuentas y reinvertido en sí misma, con suerte le queda algo de dinero. Este es el flujo de caja libre para la empresa (FCFF), llamado así porque está disponible (gratis) para pagar a los inversores de la empresa.

Para calcular el flujo de caja libre a la empresa, puede usar una de cuatro fórmulas diferentes. Las principales diferencias entre ellos se relacionan con la medida de ingresos desde la que comienzas y lo que agregas y restas a la medida de ingresos para terminar con FCFF:

FCFF = NI + NCC + Int * (1 - T) - Inv LT - Inv WC

FCFF = CFO + Int * (1 - T) - Inv LT

FCFF = [EBIT * (1 - T)] + Dep - Inv LT - Inv WC

FCFF = [EBITDA * (1 - T)] + (Dep * T) - Inv LT - Inv WC

NI = utilidad neta

NCC = cargos no monetarios

Int = interés neto

T = tasa de impuestos

Inv LT = inversión en activos a largo plazo

Inv WC = inversión en capital de trabajo

CFO = Cash flow from operations

Dep = depreciation

Todos estos insumos se pueden encontrar en los estados financieros de la compañía.

Por qué importa:

El flujo de efectivo libre es uno de los conceptos más importantes, si no el más importante, para valorar una acción. Como ya sabrá, el precio de una acción de hoy es simplemente una suma de sus flujos de efectivo futuros cuando esos flujos de efectivo se colocan en dólares de hoy.

Analistas técnicos aparte, la mayoría de los inversionistas compran una acción porque creen que la empresa reembolsarlos en el futuro a través de pagos de dividendos o recompras de acciones. Una empresa solo puede reembolsarle si genera más efectivo del que gasta. De ahí la importancia de calcular los flujos de caja libres.