Definición y ejemplo de opción de llamada |

Qué es:

Una opción de llamada otorga al titular el derecho, pero no la obligación, a compre 100 acciones de una acción subyacente específica a un precio de ejercicio específico en la fecha de vencimiento de la opción. Cómo funciona (Ejemplo):

Las opciones son instrumentos derivados, lo que significa que sus precios se derivan del precio de otro valor. Más específicamente, los precios de opciones se derivan del precio de una acción subyacente. Por ejemplo, supongamos que compra una opción de compra sobre acciones de Intel (INTC) con un precio de ejercicio de $ 40 y una fecha de vencimiento del 16 de abril. Esta opción le daría el derecho de comprar 100 acciones de Intel a un precio de $ 40 el 16 de abril (el derecho a hacer esto, por supuesto, solo será valioso si Intel opera por encima de $ 40 por acción en ese momento). Tenga en cuenta que la fecha de caducidad siempre cae el tercer viernes del mes en el que está programada la fecha de vencimiento de la opción.

Cada opción representa un contrato entre un comprador y un vendedor. El vendedor (escritor) tiene la obligación de comprar o vender acciones (dependiendo de qué tipo de opción vendió, ya sea una opción de compra o una opción de venta) al comprador a un precio específico para una fecha específica. Mientras tanto, el comprador de un contrato de opción tiene el derecho, pero no la obligación, de completar la transacción en una fecha específica. Cuando una opción expira, si no está en el mejor interés del comprador ejercer la opción, entonces él o ella no está obligado a hacer nada. El comprador ha comprado la opción para llevar a cabo una determinada transacción en el futuro, de ahí el nombre.

Como un ejemplo rápido de cómo las opciones de compra generan dinero, digamos que las acciones de IBM se cotizan actualmente en $ 100 por acción. Ahora digamos que un inversor compra un contrato de opción de compra en IBM con una huelga de $ 100 y con un precio de $ 2.00 por contrato. Nota: Debido a que cada contrato de opciones representa un interés en 100 acciones subyacentes, el costo real de esta opción será de $ 200 (100 acciones x $ 2.00 = $ 200).

Esto es lo que sucederá con el valor de esta opción de compra bajo variedad de escenarios diferentes:

Cuando la opción expira, IBM se cotiza a $ 105.

Recuerde: La opción de compra le da al comprador el derecho de comprar acciones de IBM a $ 100 por acción. En este escenario, el comprador podría usar la opción de comprar esas acciones a $ 100, y luego vender inmediatamente esas mismas acciones en el mercado abierto por $ 105. Por lo tanto, esta opción se llama dinero. Debido a esto, la opción se venderá por $ 5.00 en la fecha de vencimiento (porque cada opción representa un interés en 100 acciones subyacentes, esto equivaldrá a un precio de venta total de $ 500). Debido a que el inversionista compró esta opción por $ 200, la ganancia neta para el comprador de esta operación será de $ 300.

Cuando la opción expire, IBM se cotiza a $ 101.

Usando el mismo análisis que se muestra arriba, la opción de compra ahora tendrá un valor de $ 1 (o $ 100 en total). Como el inversor gastó $ 200 para comprar la opción en primer lugar, mostrará una pérdida neta en esta operación de $ 1.00 (o $ 100 en total). Esta opción se llamaría al dinero porque la transacción es esencialmente un lavado.

Cuando la opción expira, IBM cotiza a $ 100 o menos.

Si IBM termina a $ 100 o menos en la fecha de caducidad de la opción fecha, entonces el contrato caducará sin el dinero. Ahora valdrá la pena, por lo que el comprador de la opción perderá el 100% de su dinero (en este caso, los $ 200 completos que gastó para la opción).

Por qué es importante:

Los inversores usan opciones por dos razones principales: para especular y para cubrir el riesgo. Todos nosotros estamos familiarizados con el lado de la especulación de invertir. Cada vez que compra una acción, esencialmente está especulando sobre la dirección en que se moverá la acción. Podría decir que está seguro de que IBM se está yendo más alto a medida que compra las acciones y, de hecho, la mayoría de las veces puede tener razón. Sin embargo, si estuviera absolutamente seguro de que IBM iba a subir considerablemente, entonces invertiría todo lo que tenía en stock. Los inversores racionales se dan cuenta de que no existe una "cosa segura", ya que cada inversión tiene al menos algún riesgo. Este riesgo es lo que se compensa al inversor cuando compra un activo. Cuando compra opciones de compra para especular sobre los movimientos futuros del precio de las acciones, está limitando su riesgo a la baja, pero su potencial de ganancias al alza es ilimitado.

La cobertura es como comprar un seguro. Es protección contra eventos imprevistos, pero espera que nunca tenga que usarlo. Considere por qué casi todo el mundo compra un seguro de hogar. Dado que las probabilidades de tener la casa destruida son relativamente pequeñas, esto puede parecer una inversión tonta. Pero nuestras casas son muy valiosas para nosotros y estaríamos devastados por su pérdida. Usar opciones para proteger su cartera esencialmente hace lo mismo. Si una acción toma un giro imprevisto, mantener una opción opuesta a su posición le ayudará a limitar sus pérdidas.