Escepticismo con ojos de ángel sobre la equidad del sudor |

He bañado en equidad de sudor antes. Pasé varios años sin sueldo en Palo Alto Software, una vez al principio y nuevamente cuando llegamos a la recesión en 2001. No tenía otra opción; no había dinero para pagarme. Construyes una empresa, a veces tienes que conformarte con lo que es posible.

Cometí este error la primera vez: solo trabajé gratis. No hice nada para ajustar los libros de la compañía. No teníamos ninguna ganancia, por lo tanto, no gastar demasiado mi trabajo no importaba demasiado. De todos modos, teníamos suficiente de lo que preocuparnos, mantener la hipoteca pagada y los niños con zapatos con ingresos de consultoría. Palo Alto Software todavía no era mucho más que yo trabajando obstinadamente en un plan de negocios.

La segunda vez, lo supe mejor. Grabé mi valor como un préstamo adeudado a los fundadores y las implicaciones del impuesto a la nómina de mi valor como cuentas por pagar. De esa forma, tuve dos ventajas:

Primero, una representación precisa de la realidad de la empresa. Mi valor es parte de los gastos normales. A nadie le conviene subestimar los gastos.

En segundo lugar, estableció una cantidad que se tratará más adelante. Y también las obligaciones tributarias relacionadas.

Hay detalles a tener en cuenta con los salarios adeudados a los propietarios, porque no puede deducirlos a menos que realmente los haya pagado; y cuando en verdad los paga, también debe impuestos sobre la nómina.

Cuando leo los planes comerciales para startups, no me gusta ver a los fundadores trabajando gratis. Se subestiman los gastos reales. Entiendo las necesidades que surgen, por lo que puedo aceptar que los fundadores se descarten para construir una empresa. Pero me gusta más cuando documentan su valor cuidadosamente, como hice en el segundo caso de equidad.

Imagine entonces mi sorpresa cuando un presentador en una reunión de inversionistas ángel la semana pasada interrumpe la idea de propietarios registrando salarios perdidos como deudas. Creo que es algo bueno Él, y él está en posición de saberlo, lo hizo sonar ridículo. Al parecer, lo tomó como un reclamo de dinero que se le pagará a los propietarios en el momento en que se obtiene el capital de los inversores.

No estoy de acuerdo. Creo que registrar el valor de la equidad del sudor no remunerado es mejor para todos, porque está ahí, sucedió, y -siempre que administres correctamente las implicaciones impositivas- significa que tus gastos son más precisos. No significa que exijas que se te pague en su totalidad en el momento en que obtienes una inversión.

Caso en punto: después de que las cosas mejoraron, me tragué el sudor equitativo. Desapareció de los libros y se convirtió en capital de facto. No capital formal, porque eso habría requerido un tratamiento fiscal diferente; pero capital de facto, porque el capital es activos menos pasivos, entonces cuando los pasivos se reducen, el monto equivalente se convierte en ganancias. Entonces, se pagaron los impuestos.

No voy a descartar una empresa porque sus propietarios han rastreado el valor del capital social. Tampoco voy a esperar que los inversores les paguen esa cantidad.