Asignación de activos después de impuestos: una entrevista con el Dr. William Reichenstein

La gestión patrimonial requiere conocimientos de finanzas en todos los frentes. Desde los mercados hasta la estrategia de inversión y los planes de ahorro, administrar el dinero requiere mucho trabajo. Ya sea que sea un banquero de inversiones o un trabajador sindical, los planes de ahorro son esenciales para asignar sus activos con la promesa de aptitud financiera a largo plazo.

Nos reunimos con el Dr. William Reichenstein, CFA, para conocer mejor la complejidad de la asignación de activos y la estrategia de inversión. El Dr. Reichenstein, profesor de finanzas en la Universidad de Baylor con un repertorio de galardones académicos, es un experto en gestión financiera. Da conferencias en los EE. UU. Sobre diversos temas relacionados con las finanzas, y tuvo la amabilidad de compartir su concepto de asignación de activos después de impuestos con nosotros, nerds.

El concepto de asignación de activos

La asignación de activos es un tema delicado porque hay muchas opciones de inversión. No importa dónde se encuentren sus activos en el juego de inversión, es crucial contar con un plan de ahorro, y el correcto para eso. Al decidir sobre un plan de ahorro óptimo después de impuestos, debe preguntarse: "¿quiero pagar ahora o al jubilarme?", Según el Dr. Reichenstein. La respuesta, dice, es: "Quiero pagar a la tasa más baja". A continuación, destacamos dos planes de ahorro comunes y sus implicaciones para determinar la tasa más baja para nuestra audiencia.

Planes de ahorro 101

Cuentas con impuestos diferidos (401k)	Cuentas exentas de impuestos (Roth 401k)
Rebaja de impuestos por adelantado	No hay deducción de impuestos inmediata
Principal deducido en el retiro	Desgravación fiscal al retiro
"Cargada al frente"	"Cargado de nuevo"

Cuando se trata de cuentas con impuestos diferidos (TDA), invertir en activos es como una asociación entre usted y el gobierno. Los TDA también se denominan "cargados por adelantado" porque recibe la exención de impuestos al comienzo de la inversión, pero tiene que pagar el principal al gobierno al momento del retiro. El otro plan de ahorro común es una cuenta exenta de impuestos (TEA), en la que no recibe deducciones fiscales al invertir, pero los impuestos sobre sus fondos están exentos al momento del retiro, de ahí el término "cargado".

Elegir el vehículo de ahorro adecuado: Real Talk

En general, los profesionales jóvenes se enfrentan a los niveles impositivos más bajos al comienzo de sus carreras, bajo el supuesto de que sus ingresos aumentarán en el futuro. Dicho esto, una cuenta exenta de impuestos es más adecuada que una cuenta con impuestos diferidos. Por ejemplo, para los primeros $ 4,000 de muchas cuentas 401k, su contribución será igualada. Por lo tanto, es esencial capitalizar las opciones más eficientes.

Como regla general, si su categoría impositiva aumentará a medida que se acerque a la jubilación, deberá invertir sus fondos en una cuenta exenta de impuestos (Roth). Esto respalda el hecho aceptado de que un dólar de fondos antes de impuestos en una cuenta TDA es menos valioso que la misma cantidad de fondos después de impuestos en una TEA. Si su categoría impositiva va a aumentar a medida que se acerca a la jubilación, ahorrará más al invertir en una cuenta exenta de impuestos.

Sin embargo, es crucial determinar su categoría fiscal, las opciones de la empresa y cuáles serán sus hábitos de gasto para determinar el plan de ahorro más adecuado. Si está buscando ahorrar algo de dinero al principio de su carrera, lo más probable es que tenga un acuerdo con Roth. Pero si está buscando hacer una gran compra con su cheque de pago reciente o pagar grandes préstamos, probablemente debería atenerse a los 401k tradicionales.

Ejemplo 1: Su categoría impositiva es actualmente del 10% y su categoría impositiva de jubilación es del 25%.

401k: Invertir $ 10,000 hoy produciría solo $ 7,500 al retirarse (25% de impuesto sobre el capital)

Roth 401k: Invertir $ 10,000 hoy produciría $ 9,000 al momento del retiro (10% de impuestos sobre el depósito)

Ejemplo 2: Su categoría impositiva es actualmente del 25% y su categoría impositiva de jubilación es del 12%.

401k: Invirtiendo un fondo de $ 10,000 hoy, recibirá $ 8,800 al momento del retiro (12% de impuesto sobre el capital)

Roth 401k: Invirtiendo un fondo de $ 10,000 hoy, recibirá $ 7,500 al momento del retiro (25% de impuesto sobre el depósito)

Un nuevo enfoque para la asignación de activos

El enfoque del Dr. Reichenstein para la asignación eficiente de activos valora todos los activos en dólares después de impuestos. Su razonamiento es simple: no puede comparar varios valores en diferentes unidades o valores si desea poder tomar la mejor decisión. Se refiere a esta estrategia de inversión como un enfoque de manzanas a manzanas.

El principio simple, según el Dr. Reichenstein, es que “cada dólar de fondos antes de impuestos en una cuenta con impuestos diferidos vale menos que cada dólar de fondos en una cuenta después de impuestos”. Basado en este principio, si administra su Inversiones correctamente, puede aprovechar los planes de ahorro y beneficiarse de elegir uno sobre el otro. Todo parece muy simple, pero las variables desempeñan un papel clave en la determinación del plan de ahorro adecuado para usted.

El Dr. Reichenstein ofreció una comparación con el mundo de las inversiones: en un mercado eficiente hay tanta competencia que no existen activos infravalorados. Pero los planes de ahorro son diferentes porque existe una seguridad infravalorada evidente cuando el valor de todos los fondos se traduce a la forma de dólares después de impuestos como una sola unidad monetaria.

Demografía cambiante y activos después de impuestos

Theresa Yarosh, asesora financiera de Macro Wealth Management, LLC, dice: "Creer que nos jubilaremos en un tramo impositivo más bajo es pura locura". Nuestros programas de derechos y nuestros mercados monetarios. Yarosh cree que se producirá una tremenda incertidumbre con respecto a las tasas impositivas debido a este cambio sísmico en la demografía.

Yarosh lo resume en palabras; “Un plan de ahorro con impuestos diferidos abre la puerta a un futuro impredecible. Al menos con los ahorros después de impuestos o exentos de impuestos, sabemos que no pagaremos impuestos y un dólar libre de impuestos es más valioso que un dólar sujeto a impuestos ". De este modo, puede reducir la incertidumbre asociada con los niveles impositivos volátiles al invertir en impuestos cuenta de ahorro exenta, bajo la impresión de que su categoría impositiva de jubilación será más alta que la actual.

Palabra final

Un dólar hoy vale más que un dólar en el futuro: este mantra universal es válido en todos los campos de las finanzas. Y así, invertir en su plan de ahorro hoy vale más que invertir más adelante a los ojos de muchos expertos financieros. En general, la asignación de activos después de impuestos consiste en saber qué hay disponible para que pueda ahorrar la mayor cantidad de dinero al capitalizar las tasas más bajas.