Bono de cupón cero: Explicación completa y ejemplo |

Qué es:

Un bono de cupón cero es un bono que no realiza pagos periódicos de intereses y se vende con un gran descuento del valor nominal. El comprador del bono recibe una devolución mediante la apreciación gradual del valor, que se amortiza a su valor nominal en una fecha de vencimiento específica.

Cómo funciona (Ejemplo):

El precio de un bono de cupón cero puede se calcula utilizando la siguiente fórmula:

P = M / (1 + r) ⁿ

donde:

P = precio

M = valor de vencimiento

r = rendimiento anual requerido del inversor / 2

n = número de años hasta el vencimiento x 2

Por ejemplo, si desea comprar un bono de cupón cero XYZ de la empresa que tiene un valor nominal de $ 1,000 y vence en tres años, y le gustaría ganar 10% por año en la inversión, utilizando la fórmula anterior que podría estar dispuesto a pagar:

$ 1,000 / (1 +.05) ⁶ = $ 746.22

Cuando el bono se venza, obtendrías $ 1,000. Usted recibirá "intereses" a través de la apreciación gradual del valor.

Cuanto mayor sea la duración hasta el vencimiento de un bono de cupón cero, menor será la cantidad que el inversionista generalmente pague por él. Entonces, si el bono XYZ de $ 1,000 de la compañía venció en 20 años en lugar de 3, es posible que solo pague:

$ 1,000 / (1 +.05) ⁴⁰ = $ 142.05

Bonos de cupón cero son muy comunes, y la mayoría comercian en los principales intercambios. Las corporaciones, los gobiernos estatales y locales e incluso el Tesoro de los EE. UU. Emiten bonos de cupón cero. Los bonos corporativos de cupón cero tienden a ser más riesgosos que los bonos similares que pagan cupones porque si el emisor incumple con un bono de cupón cero, el inversionista ni siquiera ha recibido los pagos de cupones, hay más que perder.

A efectos fiscales, El IRS sostiene que el tenedor de un bono de cupón cero debe impuesto sobre la renta sobre el ir que se ha acumulado cada año, a pesar de que el tenedor del bono en realidad no recibe el efectivo hasta el vencimiento. El IRS llama a este interés imputado.

Por qué es importante:

Los bonos de cupón cero generalmente son inversiones a largo plazo; a menudo maduran en diez o más años. Aunque la falta de ingresos actuales proporcionados por los bonos de cupones cero desalienta a algunos inversores, otros consideran que los valores son ideales para alcanzar objetivos financieros a largo plazo, como la matrícula universitaria. El descuento profundo ayuda al inversionista a acumular una pequeña cantidad de dinero en una cantidad considerable durante varios años.

Dado que los bonos de cupón cero esencialmente bloquean al inversor en una tasa de reinversión garantizada, la compra de bonos de cupón cero puede ser la más ventajosa. cuando las tasas de interés son altas. También son más ventajosos cuando se colocan en cuentas de jubilación donde permanecen protegidos de impuestos. Algunos inversores también evitan pagar impuestos sobre los intereses imputados comprando bonos municipales de cupón cero, que generalmente están exentos de impuestos si el inversor vive en el estado donde se emitió el bono.

La falta de cupones en los bonos con cupón cero significa su valor se basa únicamente en su precio actual en comparación con su valor nominal. Por lo tanto, los precios tienden a subir más rápido que los precios de los bonos tradicionales cuando las tasas de interés están cayendo, y viceversa. La tasa de reinversión bloqueada también los hace más atractivos cuando caen las tasas de interés.