Pronósticos del mercado: ¿A quién benefician?

Por Jonathan DeYoe AIF®, CPWA

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Por un lado, considere el comentario de John Kenneth Galbraith de que "la única función de los pronósticos económicos es hacer que la astrología parezca respetable".

Por otro lado, considere que existen numerosas revistas, burocracias federales, programas de radio y estaciones de cable de 24 horas dedicadas a hacer precisamente eso.

Esto es una disonancia cognitiva, pero es absolutamente nuestra realidad. ¿Por qué? Si el pronóstico económico y, quizás más aún, el pronóstico del mercado son ejercicios inútiles, ¿por qué la gente todavía intenta pronosticar?

Una razón: los incentivos.

Primero, reconozca que hay dos participantes en el pronóstico. Hay el pronosticador y el oyente o lector. Los beneficios de la previsión, si existen, podrían acumularse para uno o ambos participantes.

Los pronosticadores en el ámbito financiero tienen importantes incentivos financieros para ofrecer sus predicciones. Los medios de comunicación y los expertos están incentivados para aumentar su audiencia y así aumentar el dinero de la publicidad. Y los asesores y gerentes de cartera (de los cuales soy uno) están incentivados para aumentar el número de clientes y los activos bajo administración.

Los oyentes o lectores también tienen un incentivo financiero: quieren tomar decisiones que rindan frutos. Hacer dinero los emociona y perder dinero los asusta.

Dado el hecho de que por cada "llamada burbuja" hay una "llamada no burbuja" igual y opuesta (y creo que en casi cualquier punto de la historia hay personas en cada extremo del continuo), sería una muy Es un caso difícil hacer que las miles de opiniones que compiten por ahí sean de algún valor para el consumidor.

Un problema: la exactitud probabilística.

Esto no es realmente un problema para el pronosticador. El pronosticador sabe que es un juego de probabilidad y que solo tiene que tener razón algunas veces para construir una audiencia. Debido a lo que podríamos llamar inercia de la audiencia, ese pronosticador acumulará un mayor número de seguidores al tener la razón o la espectacularidad de la que perderá por estar equivocado o de manera espectacular. Y, lo que es más importante, cuanto más crece la audiencia, menos importante se vuelve ofrecer predicciones precisas.

Entonces, dada la probabilidad real de que un pronosticador esté en lo cierto en algún momento, y de que tenga razón más a menudo simplemente haciendo muchas predicciones; y dado el incentivo funky de la creación de audiencias, tiene mucho sentido que la gente intente pronosticar.

La verdadera pregunta que debemos hacernos es: ¿Por qué prestamos atención?

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Jonathan K. DeYoe, AIF y CPWA, es el fundador y presidente de DeYoe Wealth Management en Berkeley, California, y bloguea en el blog Happiness Dividend. Planificación financiera y servicios de asesoría de inversiones ofrecidos a través de DeYoe Wealth Management, Inc., un asesor de inversiones registrado. Valores ofrecidos a través de LPL Financial, miembro FINRA / SIPC.

Las opiniones expresadas en este material son solo para información general y no tienen la intención de proporcionar consejos o recomendaciones específicas a ninguna persona. Para sus necesidades individuales de planificación e inversión, consulte a su profesional de inversiones.