Collar de costo cero Definición y ejemplo |
Collar | Como proteger nuestras ganancias a un bajisimo costo
Tabla de contenido:
Qué es:
Un collar de costo cero es una estrategia de negociación de opciones a corto plazo que compensa el riesgo de volatilidad mediante la compra de un límite máximo y un piso por el precio de un derivado.
Cómo funciona (Ejemplo):
Un estrategia de cuello cero combinaría la compra de una opción de venta (es decir, la capacidad de vender la opción al precio de ejercicio limitado) y la venta de una opción de compra (es decir, la posibilidad de comprar la opción), aunque a un precio mínimo más bajo). Debido a que las opciones de compra y venta se basan en el mismo activo subyacente, el collar de costo cero pone un tope o límite en la venta de la opción de compra si el precio cae y compensa el costo de la opción de venta.
Por ejemplo, si el inversor compra un derivado basado en un producto a corto plazo particularmente volátil, como el precio spot del petróleo, la prima de opción ganada por la venta de la opción put al precio de ejercicio más bajo (piso) proporcionará los fondos para la compra de la opción de compra al precio de ejercicio más alto (precio máximo). Debido a la relación entre el precio de ejercicio y la prima de opción (cuanto menor sea el precio de ejercicio, cuanto mayor sea la prima y viceversa), las ganancias de la venta de la opción de venta financiarán la opción de compra, pero no darán un beneficio sustancial.
Una vez que el precio del mercado spot excede el límite de la opción de compra (es decir, el precio de ejercicio), el collar de costo cero se amortiza efectivamente. En ese momento, la opción de venta no tendrá valor y ya no será necesaria. Alternativamente, si el precio del mercado spot cae por debajo del piso de opción de venta (es decir, el precio de ejercicio), con el cuello de costo cero en su lugar, el inversor no podrá participar en el lado negativo.
¿Por qué es importante?
Al crear una cobertura contra oscilaciones incluso moderadas en un producto en particular, un collar de costo cero efectivamente limita las ganancias al alza y el riesgo a la baja.
