Stock Option Definition & Example |

Qué es:

A stock option otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar (o vender) 100 acciones de una acción subyacente en particular a un precio de ejercicio especificado en o antes de la fecha de vencimiento de la opción. Hay dos tipos de opciones: estadounidense y europea. Las opciones estadounidenses difieren de las opciones europeas en que las opciones europeas permiten al titular ejercer solo en la fecha de vencimiento.

Cómo funciona (Ejemplo):

Todas las opciones son instrumentos derivados, lo que significa que sus precios se derivan de el precio de otra seguridad Más específicamente, los precios de opciones se derivan del precio de una acción subyacente. Por ejemplo, supongamos que compra una opción de compra en acciones de Intel (Nasdaq: INTC) con un precio de ejercicio de $ 40 y una fecha de vencimiento del 16 de abril. Esta opción le da derecho a comprar 100 acciones de Intel a un precio de $ 40 el 16 de abril o antes (el derecho a hacer esto, por supuesto, solo será valioso si Intel está operando a más de $ 40 por acción en ese momento).

Cada opción representa un contrato entre un comprador y vendedor El vendedor (escritor) tiene la obligación de comprar o vender acciones (dependiendo de qué tipo de opción vendió, ya sea una opción de compra o una opción de venta) al comprador a un precio específico en una fecha específica. Mientras tanto, el comprador de un contrato de opciones tiene el derecho, pero no la obligación, de completar la transacción en o antes de una fecha específica. Cuando una opción expira, si no está en el mejor interés del comprador ejercer la opción, entonces él o ella no está obligado a hacer nada. El comprador ha comprado la opción para realizar una determinada transacción en el futuro, de ahí el nombre.

Como un ejemplo rápido de cómo las opciones de compra generan dinero, digamos acciones de IBM (NYSE: IBM) actualmente se cotiza a $ 100 por acción. Ahora digamos que un inversor compra un contrato de opción de compra en IBM a un precio de $ 2 por contrato. Nota: Debido a que cada contrato de opciones representa un interés en 100 acciones subyacentes, el costo real de esta opción será de $ 200 (100 acciones x $ 2 = $ 200). Este contrato estadounidense dice que el inversor puede comprar hasta 100 acciones por $ 100 cada una el 1 de enero o antes.

Esto es lo que sucederá con el valor de esta opción de compra bajo diferentes escenarios:

Cuando la opción expire, IBM se cotiza a $ 105.

Recuerde: la opción de compra estadounidense le da al comprador el derecho de comprar acciones de IBM a $ 100 por acción el 1 de enero o antes (en lugar de solo el 1 de enero, como sería el caso con una opción europea) El comprador podría usar la opción para comprar esas acciones a $ 100, y luego vender inmediatamente esas mismas acciones en el mercado abierto por $ 105. Por lo tanto, esta opción se denomina "en dinero". Debido a esto, la opción se venderá por $ 5 (porque cada opción representa un interés en 100 acciones subyacentes, esto equivaldrá a un precio de venta total de $ 500). Como el inversionista compró esta opción por $ 200, la ganancia neta para el comprador por esta operación será de $ 300.

Cuando la opción expire, IBM se cotiza a $ 101.

Usando el mismo análisis, la opción call vale $ 1 (o $ 100 en total). Debido a que el inversor gastó $ 200 para comprar la opción, mostrará una pérdida neta de $ 1 (o $ 100 en total). Esta opción se denomina "al dinero" porque la transacción es esencialmente un lavado.

Cuando la opción expira, IBM cotiza a $ 100 o menos.

Si IBM finaliza a $ 100 o menos en la fecha de vencimiento de la opción, entonces el contrato expirará "sin dinero". Ahora no tendrá valor, por lo que el comprador de la opción perderá el 100% de su dinero (en este caso, los $ 200 que gastó para la opción).

El modelo Black Scholes es una fórmula utilizada para asignar precios a los contratos de opciones, pero está orientada a las opciones europeas. Las opciones estadounidenses tienen precios más altos que las opciones europeas porque las opciones estadounidenses esencialmente le permiten al inversionista varias oportunidades de capturar ganancias, mientras que las opciones europeas le permiten al inversor una sola oportunidad de capturar ganancias.

Por qué es importante:

Los inversionistas usan las opciones por dos razones principales: para especular y para cubrir el riesgo. Especular es simplemente apostar en la dirección de los cambios de precios. La cobertura, sin embargo, es como comprar un seguro: es protección contra eventos imprevistos. El uso de opciones para proteger su cartera lo logra para algunos inversores.

En general, las opciones europeas son más riesgosas que las estadounidenses porque permiten solo un día de oportunidad de ejercicio al inversionista. Las opciones estadounidenses dan al stock subyacente más oportunidades para subir lo suficiente como para poner la opción en el dinero. Para los vendedores de contratos de opciones europeos, todo esto puede ser una ventaja.

Muchas opciones de índice son opciones europeas, por lo que los inversores deben asegurarse de comprender la naturaleza de lo que están comprando.