Late-Day Trading Definición y ejemplo |
How to Trade Late Day Volume Spikes
Tabla de contenido:
Lo que es:
Late-day trading es la práctica de registrar ilícitamente operaciones ejecutadas fuera de horas como ha ocurrido antes del final de la negociación en el mercado.
Cómo funciona (Ejemplo):
El valor liquidativo (VNA) de un fondo mutuo refleja el valor registrado al cierre de un día de negociación determinado (4 pm Este). Los fondos de cobertura frecuentemente compran unidades de fondos mutuos como parte de las operaciones fuera de horario. En ciertos casos, estos fondos de cobertura se confabulan con los administradores de fondos mutuos que les permiten (generalmente por una tarifa no divulgada) registrar estas operaciones de compra como si hubieran ocurrido durante el horario normal de negociación, justo antes de las 4 p.m. Esta negociación al final del día ejerce presión alcista sobre el NAV publicado de un fondo mutuo y otorga a los fondos de cobertura un mejor precio. Al día siguiente, el NAV de un fondo de inversión se corrige para contabilizar los intercambios de última hora. Los fondos de cobertura luego se benefician al vender sus unidades a este precio más alto.
Por ejemplo, supongamos que el fondo de cobertura ABC compra unidades del fondo mutuo XYZ después de las 4 p.m. el lunes al precio de cierre de $ 3,000 por unidad. El fondo mutuo XYZ acuerda registrar estas operaciones como si hubieran ocurrido antes de las 4 p.m. … Las operaciones de última hora de Hedge Fund ABC aumentan el NAV de los fondos mutuos XYZ a $ 3,200 por unidad. Al inicio de la operación el martes por la mañana, el fondo mutuo XYZ abre a $ 3,200 por unidad en lugar de $ 3,000. Hedge Fund ABC luego vende las unidades que compró la noche anterior y obtiene una ganancia de $ 200 por acción ($ 3,200 al abrir menos los $ 3,000 pagados el día anterior).
Por qué es importante:
El trading fuera de horario es aceptable práctica porque no afecta el precio de cierre de un fondo mutuo. Sin embargo, el comercio al final del día se considera poco ético e incluso ilegal porque permite que unos pocos privilegiados se beneficien de la información de precios asimétrica.
