Una guía práctica: The Iron Butterfly y otras estrategias de distribución de opciones |

Por sus nombres, estas estrategias de opciones sonido intrigante Mariposa de hierro. Cóndor de hierro. La mayoría de los inversores, independientemente del nivel de habilidad, probablemente no sepa de qué se tratan estas estrategias de opciones, pero se encuentran entre las más útiles para hacer durante los mercados laterales, es decir, los períodos menos volátiles del mercado. Y ese rasgo, más que sus nombres, hace que las mariposas y cóndores sean únicos porque muchas de las estrategias de opciones que hemos discutido anteriormente se basan en la volatilidad.

Reconozcámoslo, si eres un inversionista semiactivo, un rango el mercado de destino puede ser francamente aburrido. Sin mencionar que es bastante difícil obtener ganancias. Bueno, para cada temporada, hay un equipo, y para cada mercado, hay una forma de obtener ganancias. En un mercado que actúa entrecortado durante un período prolongado, las mariposas de hierro y los cóndores pueden convertirse en la opción del mejor amigo de los inversores.

Como un oso o un toro, las mariposas y los cóndores son comerciantes de múltiples patas que generan ingresos. De hecho, la mariposa larga de hierro es una combinación de propagación de la llamada del oso y propagación del toro. Eso nos da un intercambio con cuatro partes en lugar de dos y el comercio necesita atención, por lo que las mariposas probablemente se deban dejar en manos de un inversor de opciones con al menos alguna experiencia.

Examinemos lo que se necesita para construir un hierro rentable. y cóndor.

Mariposas de hierro

Comencemos con una mariposa de hierro larga, que notamos anteriormente es una combinación de un oso y un toro. Dado que hay cuatro opciones que se utilizan con una mariposa de hierro larga, el escenario de los sueños es que todos caducan sin valor. Como se trata de un negocio de ingresos, nuestro riesgo bajista es limitado, pero también lo es nuestro potencial de ganancias.

Para iniciar el comercio, compraríamos uno del dinero con un precio de ejercicio más bajo que con el dinero puesto. Estaré vendiendo. Tenga en cuenta que los pasos de acción 1 y 2. A continuación, venderemos una en la llamada de dinero y compraremos una llamada con un precio de ejercicio más alto que está fuera del dinero. Considere los movimientos de los pasos 3 y 4. Dos cosas de importancia con las mariposas de hierro largas: DEBE comprar tanto puts como llamadas y TODAS las opciones compradas deben compartir la misma fecha de vencimiento. También tenga en cuenta que la llamada corta y la posición corta deben compartir el mismo precio de ejercicio.

Vamos a ilustrar una mariposa de hierro larga adecuada. Queremos usar XYZ Inc. como nuestra acción. Las acciones se cotizan a $ 30 en marzo. Así que compramos las ofertas de $ 25 de abril por $ 1. Luego, venderíamos las ofertas de $ 30 de abril por $ 5. A continuación, estamos vendiendo las llamadas de $ 25 de abril por $ 6 y comprando las llamadas de abril $ 30 por $ 2. Compramos dos posiciones que cuestan un total de $ 3 y vendimos dos para un total de $ 11, por lo que nuestro crédito es de $ 8, que en realidad es de $ 800 ($ 8 x 100 acciones = $ 800). Ese crédito es probablemente un poco alto ya que somos los precios que usamos en este ejemplo, pero ya entiendes.

Al igual que Bear Call y Bull Put Stands, esta es una operación a corto plazo donde el deterioro del tiempo es nuestro amigo siempre que el intercambio sea rentable. La larga mariposa de hierro no está destinada a ser expirada. Los operadores pueden salir de la posición una pierna a la vez, lo que puede hacer un comerciante más avanzado, o todo a la vez.

Cóndores de Hierro

Aunque el cóndor y la mariposa no comparten similitudes en el reino animal, ambos tienen alas, están un poco más estrechamente relacionadas en el mundo de las opciones. Al igual que con la mariposa de hierro, el cóndor de hierro requiere cuatro opciones diferentes para iniciar. Y créanlo o no, el largo cóndor de hierro también es una combinación de una propagación de toros y una propagación de llamadas de oso.

La diferencia clave es que las cuatro patas del cóndor de bión cuando se agregan deben estar fuera del dinero. Esto significa que vamos a comprar una parte del dinero puesto y vender una parte del dinero puesto a un precio de ejercicio más alto. Nuevamente, esto representa los pasos 1 y 2. A continuación, venderemos una llamada fuera del dinero y compraremos una llamada con un precio de ejercicio más alto. Todos los contratos deben tener la misma fecha de vencimiento y el precio de ejercicio de la posición corta debe ser menor que el precio de ejercicio de la oferta corta.

Muy bien, así es como se ve un cóndor de hierro largo. Supongamos que XYZ se cotiza a $ 37 en junio. Compraríamos los puts de $ 30 de julio por 50 centavos. Luego venderíamos los $ 35 por $ 1.50. Luego venderíamos las llamadas de $ 40 por $ 2 y comprar las llamadas de $ 45 por 30 centavos. Así que vendimos $ 3.50 en puestos y compramos 80 centavos por un crédito neto de $ 2.70 (o $ 270 en "vida real"). El crédito neto es nuestra máxima recompensa, mientras que lo máximo que podemos perder es la diferencia entre todas las huelgas combinado y el crédito neto.

Vale la pena señalar que, si bien seguimos utilizando las acciones de XYZ como ejemplo, los cóndores de hierro se pueden utilizar en índices, futuros y fondos cotizados (ETF). De hecho, las opciones de índice de cóndor de hierro son la opción favorita de muchos operadores de opciones avanzadas. Y, por supuesto, los cóndores de hierro benefician a los inversores con menor volatilidad de cartera, menor sesgo y, lo mejor de todo, ingresos.

Las probabilidades están a su favor

Una de las razones por las que muchos inversores recurren a los cóndores de hierro es que las probabilidades, por una vez, están a nuestro favor. Si uno de los lados de la operación va en contra, la flexibilidad de los cóndores nos permite alterar el comercio de nuevo en una llamada de oso o propagación alcista. Ser flexible en el caso de los cóndores de hierro puede dar como resultado tener razón y recaudar ingresos. ¿Hay una mejor sensación?