Cómo beneficiarse de una división de acciones |

El término división de acciones puede parecer un problema, pero en realidad, es un evento común que no debería intimidar a los inversores inteligentes. De hecho, formar parte de una división de acciones puede tener algunas ventajas.

¿Cómo funcionan las divisiones de acciones?

Una división de acciones es un procedimiento que aumenta o disminuye el número total de acciones sin modificar el valor de mercado de la empresa o la participación de propiedad proporcional de los accionistas existentes. Esta acción, que requiere la aprobación previa de la junta directiva de la compañía, por lo general implica la emisión de acciones adicionales a los accionistas existentes.

Todas las divisiones de acciones no se crean por igual. Más específicamente, las divisiones de acciones pueden variar según el tipo de impacto que una empresa desee tener sobre su precio de acción subyacente. Por ejemplo, si una empresa quiere reducir el precio de sus acciones a la mitad, completará una división de acciones de 2 por 1. Si quiere bajar aún más el precio de sus acciones, entonces puede completar una división de acciones de 3 por 1. Antes de anunciar una división de acciones, la junta directiva de una empresa debe primero decidir sobre una tasa de distribución. Típicamente expresado como una relación (como 2 por 1, 3 por 1, etc.), esta tasa de distribución determina exactamente cuántas acciones de la empresa entrega a sus accionistas existentes.

Después de una división de acciones, el precio de la acción aumentará o disminuirá simultáneamente por el inverso de esta relación de distribución. Por ejemplo, en una división de 2 por 1 (el tipo más común), la empresa subyacente duplica su número total de acciones en circulación, pero el precio de sus acciones se reduce a la mitad posteriormente. El resultado final para los accionistas actuales es que ahora tienen el doble de acciones, pero el precio de las acciones es la mitad de lo que era anteriormente. Por lo tanto, el valor total en dólares de sus tenencias permanece sin cambios.

Aquí hay un ejemplo hipotético de lo que ocurre en una división de acciones 2 por 1:

Supongamos que la empresa XYZ, que tiene dos millones de acciones en circulación, se negocia por $ 30. En este caso, el valor de mercado total de la empresa, o capitalización bursátil, es de $ 60 millones (2 millones * $ 30 por acción). Después de una división de acciones de dos por uno, el número de acciones de la empresa se duplicará a cuatro millones, mientras que el valor de esas acciones se reducirá a la mitad a $ 15. Sin embargo, la capitalización de mercado total de la compañía seguirá siendo la misma en solo $ 60 millones (4 millones * $ 15 / acción).

Tomado desde otra perspectiva, supongamos que tiene 100 acciones de XYZ antes de la división. Antes de la división, esta posición total habría valido $ 3,000 (100 * $ 30 / acción). Después de que se lleve a cabo la división, entonces tendrá el doble de acciones (200 acciones), pero el precio de las acciones de la empresa se reducirá a la mitad, a $ 15. El valor neto de su posición se mantendrá sin cambios en $ 3,000 (200 * $ 15 / acción).

Menos común es la "división de acciones inversas", que como su nombre lo indica, tendrá precisamente el efecto opuesto. Una empresa completa una división inversa al reducir su número de acciones en circulación. Esto fuerza a que suba el precio de las acciones subyacentes de la compañía.

¿Por qué molestarse?

Si el efecto neto para los accionistas actuales es cero, entonces ¿por qué las compañías dividen sus acciones? Por lo general, es para reducir el precio de las acciones. Después de todo, los altos precios pueden actuar como un elemento de disuasión para los posibles compradores, especialmente los más pequeños. Una división de acciones reduce el precio de las acciones de una empresa a un nivel que, afortunadamente, se considera más asequible. Aunque el precio reducido puede parecer más atractivo, el precio de una acción en sí mismo, sin ninguna otra comparación contextual, es un indicador de valor pobre. El punto en el que la administración decide instituir una división también es bastante arbitrario, ya que algunas compañías dividen rutinariamente sus acciones en $ 50 / acción, mientras que otras pueden esperar hasta que los precios superen los $ 100. Al final, los precios de las acciones en realidad son bastante insignificantes, ya que pueden ser manipulados fácilmente hacia arriba o hacia abajo por divisiones de acciones o divisiones inversas.

Por supuesto, las empresas tampoco quieren sus acciones en el otro extremo tampoco. Cuando las acciones de una compañía languidecen en el llamado rango de "penny stock", que se negocian por solo unos pocos dólares por acción (o incluso menos en muchos casos), generalmente caen por debajo de las pantallas de radar de los inversores institucionales. No solo la compañía probablemente perderá la cobertura de los analistas, sino que si el precio de sus acciones cae demasiado, la empresa también corre el riesgo de ser excluida de cualquier intercambio en el que se negocie. (La mayoría de los intercambios tienen ciertos requisitos de precio de acciones que las empresas deben cumplir para permanecer en la lista). Las empresas con problemas atascados en esta posición a veces emplean una división inversa. Aunque la mudanza no aumentará el valor total de la empresa en un solo centavo, elevará las acciones de la empresa a lo que generalmente se considera un rango de precios más respetable.

¿Cómo puede beneficiarse de Stock Splits?

Los inversores novatos a menudo recorren el mercado en busca de inminentes splits de acciones, que erróneamente consideran una transacción de creación de riqueza. (Después de todo, la división les otorgará más acciones.) Sin embargo, es importante recordar que las acciones se dividen y que por sí mismas tienen un impacto cero en el valor real de una empresa.

Por supuesto, eso no significa que las divisiones de acciones estén completamente inútil tampoco. Después de todo, es importante que una empresa mantenga el precio de sus acciones en un rango óptimo para que sea asequible para el mayor número de inversores posible. (Cuanto mayor sea la base potencial de inversores de una empresa, mayor es el valor que puede alcanzar en el mercado.) Además, las divisiones bursátiles suelen ser una señal positiva de la administración porque las empresas tienden a dividir sus acciones cuando creen que sus perspectivas corporativas fundamentales son fuerte. Como resultado, los estudios han demostrado que las acciones tienden a superar al mercado inmediatamente después de una división.

En última instancia, las divisiones bursátiles son simplemente una herramienta utilizada por la administración para mantener cierto parecido con el control de los precios de las acciones. Por sí mismos, sin embargo, son esencialmente inexistentes, como intercambiar cuatro cuartos por un dólar o cortar un pastel en trozos más delgados. Aunque un inversor puede adquirir más de esas porciones, o acciones, después de una división, ni el valor de la empresa ni su participación cambiarán materialmente.