High-Yield Bond Fund Definición y ejemplo |

Lo que es:

A high-yield bond fund es un fondo mutuo fondo que invierte en bonos corporativos calificados por debajo de BBB (es decir, bonos de alto rendimiento, también llamados bonos basura).

Cómo funciona (Ejemplo):

Los bonos de alto rendimiento son inversiones de alto riesgo, y por esta razón ellos (y los fondos que invierten en ellos) tienen potencial para rendimientos más altos que otros tipos de bonos o fondos de bonos.

Los precios de los bonos de alto rendimiento tienden a ser más sensibles a los cambios en las perspectivas financieras de sus emisores que a los cambios en las tasas de interés (en realidad pueden actuar como una cobertura contra el riesgo de tasa de interés), pero en general, cuando las tasas de interés son más bajas, la diferencia en los rendimientos entre los bonos de diversas calificaciones crediticias es mayor. En otras palabras, hay una mayor diferencia entre lo que un bono del Tesoro podría ofrecer y lo que un bono de alto rendimiento podría ofrecer cuando las tasas de interés del mercado son bajas. Esta diferencia (el margen de crédito) tiende a disminuir cuando las tasas de mercado son altas. Por lo tanto, a medida que caen las tasas de interés, los bonos de alto rendimiento y los fondos de bonos son más atractivos para los inversores.

Mientras que los fondos de bonos de alto rendimiento están compuestos de bonos, no siempre se comportan como bonos individuales. Primero, los fondos de bonos de alto rendimiento consisten en bonos con diferentes vencimientos, que producen ganancias, pérdidas y rendimientos variables.

Segundo, los fondos de bonos de alto rendimiento generalmente hacen pagos mensuales a los inversionistas, mientras que los bonos de alto rendimiento normalmente solo semestrales pagos. Por lo tanto, los fondos de bonos de alto rendimiento proporcionan ingresos más frecuentes y una mejor oportunidad de aprovechar el poder de capitalización cuando se reinvierten.

Una desventaja importante de los fondos de bonos de alto rendimiento (y fondos de bonos en general) es que las tasas de interés más bajas no t siempre aumenta el precio de las acciones. Cuando los inversores compran acciones de un fondo de alto rendimiento, el administrador del fondo compra más bonos con los ingresos. En un ambiente de tasas de interés en declive, esto significa que el gerente probablemente esté comprando bonos con cupones más bajos que antes. La inclusión de estos bonos de baja tasa en el fondo reduce la rentabilidad general y los ingresos disponibles para los inversores. Esto, a su vez, reduce el precio de las acciones del fondo. Esto alienta a los inversores a vender ejerciendo presión adicional sobre el precio de las acciones del fondo.

Por qué es importante:

La mayoría de los inversores está de acuerdo en que generalmente es más fácil y menos costoso invertir en fondos de bonos de alto rendimiento que elegir cada bono de alto rendimiento en una cartera. Lo que es más importante, la diversificación instantánea de un fondo de bonos de alto rendimiento significa un riesgo menor: un impago único podría tener consecuencias dramáticas si el inversionista posee uno o dos bonos de alto rendimiento en su totalidad. Los fondos también son una forma de evitar los costos de transacción a menudo más altos y la menor liquidez asociada con el comercio de bonos individuales de alto rendimiento; a menudo es más fácil vender acciones de fondos de bonos que vender un bono individual de alto rendimiento.