Se acerca la alta inflación: cómo proteger su riqueza ahora

En la década de 1930, el gobierno de EE. UU. Buscó impulsar una economía en declive manteniendo tasas de interés muy bajas. A lo largo de la década, los consumidores se beneficiaron al obtener hipotecas de baja tasa, aunque sus cuentas de ahorro también generaron niveles de interés insultantemente bajos. ¿Suena familiar? Bueno, el gobierno también ha estado aplicando esa política en los últimos años, ya que la Reserva Federal ha iniciado una serie de programas (formalmente conocidos como flexibilización cuantitativa) que apuntan a mantener las tasas de interés y la inflación en niveles muy bajos. Ahora aumentan las preocupaciones de que los pasos dados para activar la economía tendrán consecuencias negativas a largo plazo y el actual período de baja inflación y tasas de interés volverá a terminar abruptamente. ¿Qué le hará esto a su cartera y qué se puede hacer? Bill Gross, el principal administrador de fondos de bonos del país en Pacific Investment Management Co. (PIMCO), señaló tal preocupación en una nota a los clientes este verano pasado advirtiendo que "un inversor debería seguir esperando una solución de inflación intentada en casi todas las economías desarrolladas en los próximos años e incluso décadas ", y agregó que" el culto a la inflación puede que recién haya comenzado ". Todo esto plantea la pregunta: ¿qué tipos de inversiones deberían llevarse a cabo para protegerse (o protegerse, como dirían los tipos de la industria) contra la inflación? La respuesta no es lo que esperarías. De hecho, el colchón especulativo en el que algunos inversores recurren puede no ser la respuesta. Cada vez que la perspectiva de un aumento de la inflación se pone fea, muchos inversores recurren a los metales preciosos como el oro y la plata. De hecho, el aumento en los precios del oro de $ 800 por onza a fines de 2008 a $ 1,670 recientes coincide con los pasos más agresivos de la Reserva Federal, ya que los "errores de oro" comenzaron a preocuparse por los precios descontrolados. Pero este es el problema: el oro no es realmente una protección contra la inflación, solo se percibe que lo es. Si y cuando la inflación comience a cobrar impulso, no hay una razón clara por la cual los precios del oro se muevan más. De hecho, el oro ha sufrido grandes ventas en las últimas décadas, cuando la inflación aumentó más lentamente de lo que se había temido. Aún así, la inflación es corrosiva. Se come al valor presente de todos los activos. Si mantiene efectivo en el banco a una insignificante tasa de interés del 0.5%, pero la inflación anual sube desde un actual 2% a 4.5%, es como si su efectivo bancarizado perdiera el 4% de su valor cada año. Es por eso que vale la pena encontrar inversiones que puedan sostenerse cuando reaparezca la inflación. Y encontrar estas oportunidades es bastante simple. Desea encontrar cualquier empresa que tenga el poder de fijación de precios para ajustar o los activos duros que tienden a servir como cobertura de inflación. Veamos algunos ejemplos. Cuando se trata de hacer cerveza, Anheuser-Busch InBev (NYSE: BUD) siente los efectos de la inflación. Prácticamente todos sus costos aumentan, desde los ingredientes crudos como la cebada, la malta y el lúpulo hasta el combustible utilizado en los camiones de reparto. Pero los fabricantes de cerveza simplemente transfieren esos costos más altos a los clientes y, como resultado, han mostrado márgenes de ganancias operativas notablemente estables en períodos de inflación alta y baja. Los fabricantes de automóviles no tienen ese lujo. Si optan por aumentar los precios, los consumidores pueden decidir quedarse un poco más con su vehículo existente o pueden consultar productos de menor precio fabricados por rivales extranjeros. Y gracias a un flujo de mandatos del gobierno con respecto a la seguridad y la eficiencia del combustible, la fabricación de automóviles nunca ha sido más compleja o costosa. Aún así, los precios de los automóviles, ajustados por el contenido de cada vehículo, de hecho han caído en valor durante la última década sobre una base ajustada a la inflación. Por lo tanto, un período de aumento de la inflación puede significar problemas en el frente de ganancias para los fabricantes de automóviles. Pero otras inversiones se ajustan bien con la inflación. Puede extender este marco a prácticamente cualquier industria. Si le preocupa un inminente aumento de la inflación, concéntrese en las empresas que tienen un poder comprobado de fijación de precios. Proveedores de productos básicos de consumo como Procter & Gamble (NYSE: PG) y Colgate-Palmolive (NYSE: CG) siempre aumentan los precios cuando aumentan sus costos. Considere esto también: los consumidores pueden no darse cuenta de que una de las mayores coberturas de inflación ya está en su poder. Estoy hablando de casas y condominios. Claro, vimos una caída vertiginosa en los precios de las viviendas en los últimos cinco años, aunque eso fue parcialmente una función del aumento de los precios de las viviendas en años anteriores. En el largo plazo, los precios de las viviendas tienden a rastrear la inflación. Esto se debe a que el costo de construir una nueva casa o reparar una existente siempre aumenta a medida que aumentan los costos de madera, revestimiento, plomería, mano de obra y otros insumos. A principios de la década de 1970, un período de alta inflación, mis padres compraron una casa por menos de $ 80,000. Una década más tarde, vendieron esa misma casa por $ 225,000. No eran expertos en especuladores de bienes raíces, solo los beneficiarios de la alta inflación que elevaron el precio de su vivienda en una cantidad significativa. Entonces hay formas de protegerse contra la inflación. Es solo cuestión de saber dónde mirar. The Investing Respuesta: Pocos inversores están pensando en la inflación en este momento, pero eso no significa que tendremos una inflación baja y tasas de interés bajas durante un largo tiempo en el futuro. De hecho, los precios pueden comenzar a subir tan pronto como la economía mundial repunte, tal vez en uno o dos años. En ese punto, cualquier holgura en la economía global habrá sido eliminada, creando cuellos de botella en el envío y la producción, que a menudo es un precursor clave de una mayor inflación. Eso hace que este sea un buen momento para comenzar a leer sobre los tipos de inversiones que lo ayudarán a protegerse contra los efectos corrosivos de la inflación.