Going Public Definición y ejemplo |

Qué es:

Going public hace referencia a la primera emisión de acciones de una compañía en el mercado abierto. En la mayoría de los casos, la oferta, llamada oferta pública inicial (IPO), hace que las acciones de la compañía sean accesibles a un gran grupo de inversores públicos por primera vez.

Cómo funciona (Ejemplo):

El proceso de salir a bolsa a menudo comienza cuando una empresa joven necesita capital adicional para hacer crecer su negocio. Para tener acceso a ese capital, la empresa a veces optará por vender una participación en la propiedad, o acciones, de acciones a inversores externos.

The Underwriter

Para vender sus acciones al público, una La compañía primero necesita retener los servicios de un banquero de inversión para suscribir el problema. El papel del asegurador es reunir capital para la empresa emisora. El asegurador logra esto comprando acciones de la corporación emisora ​​a un precio predeterminado, y luego vendiéndolas al público para obtener un beneficio.

En la mayoría de los casos, una sola firma de banca de inversión asume el papel principal en la creación de una nueva oferta pública inicial. Esta firma líder, conocida como el suscriptor administrador, a menudo forma un grupo más grande de banqueros de inversión, llamado un sindicato de suscripción, para participar en la venta. Este sindicato, a su vez, a menudo reúne a un grupo aún mayor de corredores para ayudar con la distribución de la nueva emisión.

Registro

La Ley de Títulos Valores de 1933 regula nuevas emisiones de valores corporativos que se venden al público. Esta ley requiere que la empresa presente una declaración de registro y un prospecto preliminar con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El objetivo es garantizar que los inversores estén completamente informados sobre la oferta y la empresa emisora.

La empresa emisora ​​debe presentar una declaración de registro antes de hacerla pública. Revela toda la información importante sobre la compañía a la SEC. Parte de la declaración de registro es el folleto, que debe proporcionarse a todos los compradores del nuevo ejemplar. El prospecto contiene mucha de la misma información incluida en la declaración de registro, pero sin todos los detalles más pequeños y la documentación de respaldo.

Después de que el emisor presenta la declaración de registro ante la SEC para su revisión, comienza el período de enfriamiento. Durante este período de 20 días, los corredores de valores pueden analizar el nuevo problema con los clientes, pero la única información sobre la oferta que se puede distribuir es el prospecto preliminar.

El folleto preliminar

El prospecto preliminar declara que el estado de registro ha sido archivado con la SEC, pero aún no es efectivo. Este documento contiene la misma información que se encontrará en el prospecto final, con la excepción del precio de oferta, las comisiones, el margen de suscripción, los descuentos del concesionario y otra información financiera relacionada. El prospecto preliminar también se conoce como una arenga porque la leyenda en la portada está impresa en tinta roja.

Indicaciones de interés

Una indicación de interés es la declaración de un inversionista de que puede estar interesado en comprar acciones de la OPI. del suscriptor después de que la seguridad sale de registro. Estas declaraciones, sin embargo, no son legalmente vinculantes porque las ventas están prohibidas hasta después de que el registro entre en vigencia. Los suscriptores y los miembros del grupo de ventas utilizan el prospecto preliminar para medir la receptividad del inversor y recopilar indicaciones de interés.

El prospecto final

Cuando la declaración de registro entra en vigencia, la empresa emisora ​​enmienda el prospecto preliminar para agregar información importante como el precio de oferta y el diferencial de suscripción. Cuando se lanza el prospecto final, los corredores pueden recibir órdenes de comprar a aquellos clientes que indicaron un interés durante el período de enfriamiento. Una copia del prospecto final debe preceder o acompañar todas las confirmaciones de ventas.

The SEC Review

La Securities and Exchange Commission (SEC) revisa cada prospecto para asegurarse de que contiene todos los datos importantes necesarios, pero no garantiza la exactitud de las revelaciones. La agencia no aprueba el problema, sino que simplemente lo borra para su distribución. La SEC no puede evitar una oferta pública inicial basada en la calidad de la oferta, pero puede requerir que el emisor divulgue todos los datos importantes sobre la oferta y la empresa.

Por qué es importante:

Hacer público es una excelente forma para que muchas compañías recauden capital. Aunque un préstamo bancario podría ser una opción, se requieren pagos mensuales de capital e intereses para que las empresas, especialmente las que están creciendo y con problemas de liquidez, no consideren el uso racional del efectivo. Hacerlo en público resuelve este problema de alguna manera, porque los accionistas no requieren pagos en efectivo mensuales, o pagos, a ese respecto, a menos que la empresa se venda.

Sin embargo, salir a bolsa conlleva un gran conjunto de responsabilidades, incluyendo deberes fiduciarios, consideraciones especiales de gobierno y una serie de requisitos de divulgación que pueden consumir mucho tiempo y ser costosos. Hacer público también significa adaptarse a la cobertura de los analistas, la cobertura de los medios y la presión para abordar las tendencias a corto y largo plazo en el precio de las acciones.