Asignación dinámica de activos Definición y ejemplo |

Qué es:

Asignación dinámica de activos es una estrategia de inversión mediante la cual un inversor realiza inversiones a largo plazo en ciertas clases de activos o valores y periódicamente compra y vende esos valores para mantener las asignaciones en sus proporciones originales.

Cómo funciona (Ejemplo):

Supongamos que tiene $ 100,000 para invertir. Según sus circunstancias, aversión al riesgo, objetivos y situación impositiva, usted deposita $ 50,000 del dinero en acciones, $ 30,000 en bonos, $ 10,000 en bienes raíces y $ 10,000 en efectivo. Por lo tanto, el 50% de la cartera está en acciones, el 30% en bonos, el 10% en bienes raíces y el 10% en efectivo. A medida que pasa el tiempo, las acciones de la cartera pueden subir tanto de valor que la ponderación de las acciones aumenta del 50% al 70% y, en consecuencia, reduce la proporción de otras clases de activos en la cartera.

En esta situación, el inversor podría vender algunas de las acciones o comprar valores en otras clases de activos a fin de devolver la cartera a la ponderación original. Si el inversor revaloriza la cartera con frecuencia, es decir, cada tres meses, se dice que el inversor participa en la sincronización del mercado, la asignación táctica de activos o la inversión activa. En ambos tipos de enfoques de reequilibrio, el inversor debe considerar si el esfuerzo y los costos de transacción adicionales aumentarán los rendimientos. Sin embargo, si el inversor se abstiene de reequilibrar la cartera en absoluto, dejando efectivamente las inversiones para hacer lo que pueda, el inversor está practicando una verdadera estrategia de compra y retención.

Por qué es importante:

Muchos expertos creen que el inversor compra o vende es más importante que cuando lo compra o lo vende. Esta es la esencia de la asignación de activos. Debido a que muchas clases de activos tienden a subir y bajar, el rendimiento general de una cartera se ve mucho más afectado por la asignación de la cartera que por los valores específicos elegidos. Un conocido estudio de 1986 de Brinson, Hood y Beebower confirmó que el 95% del tiempo, la asignación de activos determinó los rendimientos de una cartera en lugar de los valores específicos elegidos.

Una estrategia dinámica de asignación de activos es una combinación de inversión activa y pasiva. Por un lado, el inversor mantiene una asignación de activos coherente a largo plazo y no la altera en función de oscilaciones del mercado a corto plazo o modas de valores. Por otro lado, el inversor compra y vende valores en su cartera de vez en cuando con el fin de mantener la cartera alineada con las ponderaciones originales.

La asignación dinámica de activos suele ser más barata que la negociación activa. Puede tener beneficios fiscales si el IRS grava las ganancias de capital a largo plazo a una tasa menor que las ganancias de capital a corto plazo. Además, la estrategia requiere menos en comisiones comerciales y honorarios de asesoramiento, que a menudo obligan a los inversores a tener requisitos de rentabilidad más altos para compensar estos costos adicionales.