Definición y Ejemplo de Acciones Preferidas Callables
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Tabla de contenido:
Qué es:
Los emisores de acciones preferentes exigibles tienen el derecho (pero no la obligación)) para recomprar las acciones a un precio específico después de una fecha determinada.
Cómo funciona (Ejemplo):
Por ejemplo, considere acciones preferidas de la Compañía XYZ emitidas en 2000, pagando una tasa del 10%, con vencimiento en 2020, y invocable en 2010 al 102% del par. Diez años después de su emisión, XYZ obtiene el derecho de llamar a las acciones, lo que probablemente ocurriría si las tasas de interés en 2010 son inferiores al 10%.
Por lo general, el emisor debe pagar al inversor un poco más del valor nominal del stock para llamar al problema. Esta diferencia se denomina prima de llamada, y la cantidad generalmente disminuye a medida que se prefiere cerca del vencimiento. Por ejemplo, XYZ Bank ofrece el 102% del valor nominal si llama el problema en 2010, pero puede ofrecer solo el 101% si se solicita en 2015.
Por qué es importante:
Propietarios de acciones preferentes invocables asumir el riesgo de compra, y la prima de precio de ejercicio está destinada a compensar al titular por parte o la totalidad de este riesgo. Para las acciones preferentes en particular, que casi siempre rinde dividendos, la posibilidad de que se retiren las acciones puede ser especialmente desalentadora para los inversores que dependen de la corriente de efectivo que suministran las existencias.
Es importante tener en cuenta que el precio de acciones preferenciales invocables se ve afectada por si la opción de compra está en el dinero, en el dinero o fuera del dinero. Por ejemplo, si la acción es exigible a $ 100 y las acciones se cotizan muy cerca (digamos, a $ 99), la probabilidad de que la acción se llame pronto es mucho más alta que si la acción se cotizara a $ 89 (más lejos de el precio de ejercicio). Como resultado, debido a que los inversionistas saben que el emisor probablemente llamará a las acciones si negocian por encima de los $ 100, la apreciación del precio de la acción está limitada a $ 100 por acción.
