¿Salpicarían las existencias en primavera? 4 cosas para ver

"Vende en mayo y vete". Es un cliché de Wall Street.

El consejo, que supuestamente se remonta a la antigua Inglaterra, sugiere que los inversores vendan acciones en mayo y regresen después de septiembre. ¿Por qué? Para evitar un período de volatilidad potencialmente mayor cuando los comerciantes se centran en llegar a la playa en lugar de realizar intercambios comerciales.

El salto del mercado a fines de abril, que recuerda el rally lleno de euforia a principios de este año, siguió a una pausa de varias semanas. El índice 500 de Standard & Poor cayó durante gran parte de abril, y mayo es históricamente el segundo mes más débil para los retornos, con caídas promedio de 0.2% desde 1928.

Aún está por verse si el adagio de vender en mayo se verá este año, pero hay mucho para mantener a los inversionistas comprometidos. Aquí hay cuatro cosas que estarán viendo:

1. Las políticas emergentes de Trump.

A medida que Donald Trump se acerca a su centésimo día en el cargo, los inversionistas aún están tratando de determinar si su presidencia acelerará el crecimiento económico de los EE. UU. Según lo prometido. Cualquier signo de progreso tangible en sus promesas de campaña, desde la reforma fiscal hasta el gasto en infraestructura, podría dar a los inversionistas razones para impulsar el mercado nuevamente.

"El factor Trump está predominando en cualquier patrón de mercado estacional en este momento", dice Timothy Ghriskey, director de inversiones de Solaris Asset Management. "Si cualquiera de sus iniciativas es votada por el Congreso y promulgada, es probable que veamos un rally Trump 2.0, que abrumaría cualquier efecto potencial de" vender en mayo y desaparecer "".

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Las acciones estadounidenses siguen siendo atractivas para la inversión, incluso en medio de valoraciones relativamente altas, razón por la cual los inversores le están dando un pase a Trump por ahora, dice Ghriskey. "Dado que todo está por venir, es muy poco probable que el mercado se corrija significativamente".

La reforma fiscal es la siguiente. Trump ha prometido recortes "masivos" para empresas y personas por igual, y esta semana publicó los lineamientos generales de una propuesta de impuestos para lograr estos objetivos. También es de destacar que el primer viaje al extranjero del presidente está programado para el 25 de mayo en Bruselas para una reunión de los jefes de estado y de gobierno de la OTAN.

2. El próximo movimiento de la Fed.

El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal se reúne para la tercera de las ocho reuniones programadas para este año, del 2 al 3 de mayo. Si bien los inversionistas no anticipan que el banco central aumentará la tasa de fondos federales, la Presidenta de la Fed, Janet Yellen, dijo que "cada reunión está en vivo", lo que significa que tal aumento podría ocurrir en cualquier momento.

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El enfoque se ha desplazado al balance de la Reserva Federal. Los responsables de la formulación de políticas en marzo discutieron la necesidad de comenzar a reducir el balance del banco central de casi $ 4.5 billones, que se incrementó como resultado de la compra de valores luego de la crisis financiera. Si bien varios banqueros centrales dijeron que dicho plan debería "llevarse a cabo de manera pasiva y predecible", algunos inversionistas cuestionan cómo afectará el ritmo de los aumentos futuros de las tasas, y los mercados.

Uno de los mayores tenedores de Tesoros de Estados Unidos que comienza a vender podría ser uno de los eventos "monumentales" del año, dice Dave Haviland, socio gerente de Beaumont Financial Partners y gerente de cartera de Beaumont Capital Management. Se pregunta cómo se comportarán el mercado de bonos, y las tasas de interés, así como el impacto potencial en el mercado de valores.

Podrían surgir pistas adicionales cuando se publiquen las actas de la próxima reunión el 24 de mayo.

3. Señales más claras en los datos.

El rally posterior a la elección llevaba el nombre de Trump, pero mejores informes económicos también respaldaban gran parte de la ganancia en los precios de las acciones. Más recientemente, ha habido una disparidad entre los datos "blandos" (encuestas prospectivas, principalmente) y los datos "duros" retrospectivos.

Esta disparidad ha moderado cierto entusiasmo en Wall Street, ya que los inversores tratan de determinar qué conjunto de datos representa mejor el crecimiento económico actual. Los datos blandos, incluidas las encuestas de manufactura y de confianza de los consumidores, han sido bastante sólidos, dice Ghriskey, mientras que los datos duros como las ganancias de nómina y el PIB han sido un poco más débiles.

Una disparidad entre las expectativas y la realidad podría ser la culpable. Algunas empresas pueden haber incrementado la contratación o la inversión empresarial en previsión de un mejor crecimiento económico bajo Trump, solo para retroceder, como ha hecho el mercado de valores, mientras esperan las políticas del presidente, dice Ghriskey.

Los nuevos informes económicos podrían proporcionar más pistas, ya que el informe de empleo muy vigilado se publicará el 5 de mayo.

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4. preocupaciones globales

Como lo han ilustrado eventos como el Brexit, el mercado de valores de EE. UU. No opera en una burbuja. Desde las elecciones hasta los precios de las materias primas, siempre existe la posibilidad de volatilidad del exterior.

El S&P 500 saltó después de los resultados de la primera ronda de las elecciones presidenciales francesas, lo que ayudó a aliviar las preocupaciones de que el país podría abandonar la zona euro. La ronda final está programada para el 7 de mayo, con el candidato de centro Emmanuel Macron enfrentándose al nacionalista Marine Le Pen.

Mientras tanto, los precios del petróleo están de nuevo en foco.Con el comercio de petróleo alrededor de $ 50 por barril, los inversionistas están buscando confirmación de si los recortes de suministro se extenderán hasta la segunda mitad del año. Si no lo son, el petróleo podría recibir un golpe. Esa decisión se tomará en una reunión de naciones productoras de petróleo programada para el 25 de mayo.

¿Por qué irse?

El mercado de valores ha sido un poco aburrido, marcado por una baja volatilidad y, hasta hace poco, pocas razones para hacer que los precios de las acciones suban o bajen. Así que la vieja sabiduría de vender en mayo y relajar los meses de verano en la playa podría durar.

Pero la falta de entusiasmo puede cambiar rápidamente. El sentimiento alcista, que los precios de las acciones aumentarán en los próximos seis meses, cayó al nivel más bajo desde las elecciones a fines de abril, antes de volver a subir a un máximo de dos meses, según una encuesta semanal de la Asociación Americana de Inversores Individuales.

¿Por qué andar por ahí? Si bien los eventos de un mes pueden no proporcionar toda la claridad que buscan los inversores, ciertamente no querrán ignorar lo que finalmente rompa el mercado de su calma.

Anna-Louise Jackson es escritora del personal de Investmentmatome, un sitio web de finanzas personales. Correo electrónico: [email protected]. Twitter: @ aljax7.