Clave sorprendente de Warren Buffet para elegir una gran inversión |

Cada semana, uno de nuestros expertos en inversiones responde la pregunta de un lector en nuestra Preguntas y respuestas de InvestingAnswers columna. Todo es parte de nuestra misión para ayudar a los consumidores a construir y proteger su riqueza a través de la educación.

Si desea que respondamos una de sus preguntas, envíenos un correo electrónico a [email protected] e incluya "Preguntas y respuestas sobre inversión" en el línea de asunto. (Nota: no responderemos a las solicitudes de acciones).

P. ¿Cuál es la cosa más importante que debe saber sobre una compañía antes de comprar sus acciones?

- Bea, Richmond, Va.

La pregunta de esta semana será respondida por el analista de inversión InvestingAnswers David Sterman:

A. Bea, esa es una gran pregunta, y tuve que analizarla porque hay varias formas de responder a eso.

Para los inversores profesionales, como los gestores de fondos de cobertura y los gestores de fondos mutuos, la respuesta es simple: la calidad de la gestión. Estos profesionales de inversión dedican una gran cantidad de tiempo a conocer a los equipos de gestión, observando sus palabras y acciones trimestre tras trimestre. Al establecer una relación a largo plazo con los directores generales y los directores financieros, pueden comprender mejor la visión de la compañía y su capacidad para ejecutar esa visión. De hecho, es probablemente el mayor factor inversor para la leyenda de la inversión Warren. Buffett. Cada vez que su empresa de inversión,

Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-A) , adquiere una empresa, Buffett se apresura a señalar la calidad del equipo de gestión. De hecho, insiste en que estos gerentes permanezcan y sigan administrando el negocio adquirido. Por supuesto, la mayoría de nosotros no posee conexiones a nivel ejecutivo para evaluar realmente la calidad de la administración. Pero esto es lo que puedes hacer. Escuche lo que la administración ha dicho en el pasado y vea si han cumplido sus promesas. La forma más fácil es escuchar las tres o cuatro conferencias telefónicas más recientes de la compañía y escuchar los objetivos y expectativas que la administración establece para la empresa. En los trimestres subsiguientes, la gerencia debería explicar cómo fue capaz de cumplir sus objetivos, y no simplemente disculparse por los objetivos perdidos. "Lo haremos mejor la próxima vez", es un estribillo escuchado por los malos equipos de gestión. Los inversionistas experimentados saben que la "próxima vez" nunca parece llegar.

Pero si no tiene el tiempo o la inclinación para hacer largas llamadas de conferencia, hay un paso crucial que puede tomar para encontrar inversiones ganadoras: En pocas palabras, las mejores compañías obtienen altas calificaciones tanto para sus balances como para sus estados de flujos de efectivo.

A partir de la hoja de balance, siempre es conveniente enfocarse en compañías con una amplia cantidad de efectivo y una cantidad manejable de deuda. (Una buena regla general es buscar efectivo que sea al menos el doble que la deuda a largo plazo). Este tipo de solidez financiera asegura que la compañía podrá superar cualquier recesión económica. Recuerde que el fabricante de automóviles

GM (NYSE: GM) tuvo demasiada deuda cuando la economía mundial cayó en 2008, y finalmente tuvo que declararse en bancarrota. Pero también quiere estar seguro de que el balance de una empresa se fortalecerá en los próximos años, y no más débil. Y eso significa una sólida historia de flujo de caja operativo positivo, en cualquier clima económico. Flujo de caja positivo significa que una empresa está agregando efectivo o restando deuda de su balance general, lo que le brinda a la empresa varias opciones favorables para el inversor. Una compañía con un aumento de efectivo puede aumentar sus dividendos, recomprar acciones o realizar adquisiciones que generen crecimiento.

Bea, aunque usted preguntó por el artículo más importante que todo inversor debe considerar, me gustaría agregar otro artículo. a la lista: márgenes de beneficio operativo. Estas son las ganancias operativas de una compañía divididas por sus ingresos. Por ejemplo, una compañía con $ 150 millones en ventas y $ 30 millones en ganancias operativas tiene un margen de beneficio operativo del 20% (30/150). La clave es enfocarse en compañías con márgenes de ganancia de operación crecientes. Esa es una señal segura de que la compañía puede manejar más negocios sin un aumento proporcional en los gastos. En efecto, cada nuevo dólar de negocios es mucho más rentable que el último.

Por el contrario, la caída de los márgenes de beneficio operativo es un signo preocupante. Eso significa que la compañía está gastando demasiado dinero persiguiendo el próximo dólar de ingresos. O significa que la compañía está reduciendo los precios solo para ganar negocios.

Los estados financieros pueden darle una idea del estado de salud de una empresa. Lo mejor es restringir sus opciones de inversión solo a aquellas empresas que tengan balances a prueba de balas y niveles de rentabilidad en expansión.

¡Gracias por su pregunta!

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