Underpricing Definición & Ejemplo |

Qué es:

Underpricing ocurre en el mundo de las finanzas cuando una compañía cotiza sus acciones demasiado bajas en una oferta pública inicial.

Cómo funciona (Ejemplo):

Cuando una empresa decide que quiere emitir acciones, bonos u otros valores cotizados en bolsa, contrata a un suscriptor para que administre lo que es un proceso largo ya veces complicado.

Determinar el El precio de oferta final es una de las mayores responsabilidades del asegurador por dos razones. Primero, el precio determina el tamaño de los ingresos para el emisor. En segundo lugar, determina con qué facilidad el suscriptor puede vender los valores a los compradores. Por lo tanto, el emisor y el asegurador trabajan en estrecha colaboración para determinar el precio.

Una vez que el asegurador está seguro de que venderá todas las acciones de la oferta, cierra la oferta. Luego compra todas las acciones de la compañía (si la oferta es una oferta garantizada), y el emisor recibe los ingresos menos las comisiones de suscripción. Los suscriptores luego venden las acciones a los suscriptores al precio de oferta. Aunque el suscriptor influye en el precio inicial de los valores, una vez que los suscriptores comienzan a vender, las fuerzas de oferta y demanda del mercado libre dictan el precio.

Los suscriptores trabajan duro para determinar el precio "correcto" de una oferta, pero a veces "Dejemos dinero sobre la mesa". Por ejemplo, si XYZ Company aplica su IPO de 10 millones de acciones a $ 15 por acción, pero las acciones cotizan a $ 30 dos días después de la OPI, esto sugiere que el suscriptor probablemente subestimó la demanda del problema. Como resultado, XYZ Company recibió $ 150 millones (menos comisiones de suscripción) cuando posiblemente podría haber recaudado $ 300 millones.

Por qué es importante:

Las OPI son propuestas arriesgadas para las empresas porque implican adivinanzas sofisticadas sobre cuánto realmente valen la pena para otras personas. Los aseguradores comparten el riesgo de subestimar una oferta, porque en última instancia tienen que vender todas las acciones al precio de la oferta. Los aseguradores a menudo mitigan el riesgo de subvaloración formando un sindicato cuyos miembros comparten una parte de las acciones a cambio de una parte de la tarifa.

Hacer público es una excelente forma para que muchas compañías recauden capital. Aunque un préstamo bancario podría ser una opción, se requieren pagos mensuales de capital e intereses para que las empresas, especialmente las que están creciendo y con problemas de liquidez, no consideren el uso racional del efectivo. Hacerlo en público resuelve este problema de alguna manera, porque los accionistas no requieren pagos en efectivo mensuales, o pagos, en realidad, a menos que la empresa se venda.