Definición y ejemplo de spinoff libre de impuestos |

Qué es:

Un spinoff libre de impuestos ocurre cuando una empresa se deshace de un porción de su negocio de una manera que califica como una transacción libre de impuestos bajo la Sección 355 del Código de Rentas Internas y por lo tanto no requiere que la compañía pague impuestos sobre ganancias de capital sobre la desinversión.

Cómo funciona (Ejemplo):

Supongamos que la empresa XYZ tiene tres divisiones: la división automotriz, la división de alimentos y la división de muebles. La compañía ya no quiere estar en el negocio de alimentos, por lo que decide venderlo.

La empresa XYZ compró originalmente la división de alimentos ("FoodCo") de la empresa ABC por $ 30 millones hace siete años y ha invertido $ 10 millones en la compañía desde entonces. Calcula que vendiendo FoodCo obtendrá $ 100 millones. Por lo tanto, la empresa XYZ obtendría una ganancia de capital de $ 60 millones por la venta.

Por lo general, las ganancias de capital están sujetas a impuestos a nivel federal, estatal y local. Pero en una derivación libre de impuestos, una empresa no incurre en una factura de impuestos, lo que ayuda tremendamente a los accionistas. ¿Cómo hace una empresa esto? Normalmente, hay dos maneras, ambas no implican cambio de manos.

Primero, en lugar de una venta directa de FoodCo a otra compañía, la Compañía XYZ podría dar todas (o al menos el 80%) de sus acciones en FoodCo a sus accionistas existentes. Cada accionista de la empresa XYZ obtiene acciones de FoodCo en proporción a su propiedad en la empresa XYZ; en otras palabras, un accionista que posea el 5% de las acciones de la empresa XYZ obtendría el 5% de las acciones de FoodCo.

En segundo lugar, la empresa XYZ podría Ofrecer a los accionistas la opción de intercambiar sus acciones de la Compañía XYZ por acciones de la división de alimentos (esto se llama oferta de intercambio). En cualquier caso, FoodCo se convierte en su propia compañía con su propia administración y propietarios.

Por qué importa:

Los gerentes de cualquier empresa, privada o pública, tienen la responsabilidad (y el deber legal) de actuar en función de los mejores intereses de los dueños del negocio - los accionistas. En consecuencia, lo mejor para los accionistas es preservar el efectivo tanto como sea posible, y eso significa minimizar las facturas de impuestos para la empresa y sus accionistas (que tampoco pagarían los impuestos a las ganancias de capital en una escisión libre de impuestos).

Notablemente, sin embargo, las derivadas libres de impuestos generalmente no resultan en que el padre reciba un cheque grande por las ganancias de la venta como lo haría si solo llevara a cabo una venta directa de una división por efectivo. Sin embargo, una de las razones de una escisión libre de impuestos es que deshacerse de la filial fortalecerá a la compañía restante y así aumentará el precio de sus acciones o incluso mejorará el resultado de una futura oferta de acciones. Una escisión también puede liberar a la compañía de una división que es una molestia regulatoria o está reduciendo la calificación crediticia general de la compañía (y por lo tanto la capacidad de pedir dinero prestado).

Es importante notar que los beneficios indirectos son muy complicados, y el IRS impone varios requisitos tanto a la empresa matriz como a la empresa derivada durante y después de la transacción, lo que, de no seguirse, puede comprometer un efecto indirecto libre de impuestos. Cuando las empresas transfieren deudas durante un spin-off, el proceso se vuelve aún más complicado en términos de calificar para un tratamiento libre de impuestos. Esta definición solo pretende simplificar y explicar en términos generales.