Cuando el "riesgo" se vuelve real

Por Jonathan DeYoe

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Existen muchos riesgos en los mercados, pero los riesgos realmente grandes ocurren cuando todos (inversionistas institucionales, inversionistas individuales y otros actores del mercado) se ponen del mismo lado del comercio (por ejemplo, dot.com en 1999, o vivienda en 2006). Este acontecimiento es difícil de ver, pero ciertamente hay signos.

El mayor indicio para mí es cuando las personas hablan de redefinir el riesgo.

En circunstancias normales, podemos descubrir muchos riesgos de mercado diferentes (Investopedia enumera dos categorías y seis riesgos básicos). Estos son: crédito, país, moneda, tasa de interés, política y riesgos de mercado. Estos son los riesgos que realmente importan para una cartera, porque son importantes para las compañías en operación. Cuando las personas crean carteras "diversificadas", están combinando estos diferentes riesgos, con la esperanza de suavizar las zigs y zags de su cartera. Y, en un entorno normal y durante largos períodos de tiempo, esto funciona a la perfección.

Pero cuando comienza la charla de “nueva era” o “nuevo paradigma”, debemos comenzar a ser un poco cuidadosos. Probablemente podría encontrar un titular todos los días que reclama una "nueva era" aquí. En sectores específicos y pequeños bits del mundo, son posibles nuevas épocas. La rueda comenzó una nueva era de transporte, la industrialización comenzó una nueva era de producción, Internet comenzó una nueva era en la comunicación: nuevas épocas suceden. Pero no pueden revocar las leyes fundamentales del mercado, por lo que es tan importante entender esas leyes y tenerlas integradas en su marco de administración de activos.

Para mí, cuando todos los periódicos, revistas, programas de radio y programas de cable afirman que las reglas fundamentales de los negocios y la economía han cambiado, el canario ya comenzó a jadear. Este es el momento donde el "riesgo" se vuelve real.

A medida que continúan apareciendo informes de los medios de comunicación positivos no alentados, las personas ganan confianza. A medida que aumenta su confianza, compran más, los mercados suben y los titulares se vuelven aún más positivos. Sin un control de la realidad (una referencia rápida a las leyes fundamentales), este proceso continúa: los mercados crean confianza, la confianza crea mercados, los medios discuten el “nuevo paradigma”, hasta que las personas ya no están preocupadas por los riesgos “reales” mencionados anteriormente. No les importan las tasas de interés, las ganancias, los mercados crediticios o la política. Establece la codicia.

Cuando la gente comienza a preocuparse en masa sobre cuánto está subiendo el mercado o su vecino, o algún pseudo asesor en CNBC está en relación con lo poco que están subiendo; cuando empiezan a preocuparse por NO estar en el mercado SUFICIENTE; y cuando comienzan a preocuparse por los grandes retornos que existen pero que no están obteniendo, el canario yace en silencio sobre su costado, en el fondo de la jaula.

El canario podría estar en otra parte de la mina. La persona a quien se le paga para ver el canario y hacer sonar la alarma puede haber dejado su puesto para usar el baño. Pero, efectivamente, el canario ya no existe. El objetivo para los especuladores es ya no estar en el lado equivocado del comercio lo más rápido posible. Y comienza la venta. El especulador basa su proceso de inversión en su creencia de que verán el canario primero o al menos antes que la mayoría. Para el éxito a largo plazo, deben ser los primeros no solo esta vez, sino siempre. El objetivo para los inversores debería ser nunca haber participado en la estupidez, para empezar.

Mientras los especuladores corren hacia ese desvencijado elevador de pozo de extracción, que es demasiado pequeño y lento para que todos salgan a la vez, los inversores sin esfuerzo y sin cerebro (aunque no sin ansiedad, porque ¿qué pasa si esta vez es "diferente") mantienen su plan y sus carteras?, agregue dinero como su plan les ha dicho que deberían, y reequilibre regularmente. Mientras que los especuladores venden para evitar grandes pérdidas y los mercados caen, los inversionistas recogen algunas acciones aquí y allá en sus programas de promediación y reequilibrio de costos en dólares.

El riesgo es real para todos, la pregunta es: ¿está usted especulando o está invirtiendo? ¿Qué pasa en realidad?

Jonathan K. DeYoe, AIF y CPWA, es el fundador y CEO de DeYoe Wealth Management en Berkeley, California. ¿Quieres más información? Siga a DeYoe Wealth Management en Facebook en www.facebook.com/DeYoeWealth o Twitter en @DeYoeWealth.

Jonathan DeYoe, Licencia de Seguros de California # 0C21749, es un director registrado con servicios de valores y asesoría ofrecidos a través de LPL Financial, un Asesor de Inversiones Registrado - Miembro de FINRA / SIPC.

Las opiniones expresadas en este material no reflejan necesariamente los puntos de vista de LPL Financial y son solo para información general y no tienen la intención de proporcionar consejos o recomendaciones específicas a ninguna persona. Para sus necesidades de inversión individuales, consulte a su profesional de inversiones con respecto a la planificación de la jubilación.

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