Cómo invertir en la recuperación de existencias |

He estado invirtiendo durante 20 años, y durante la primera mitad de mi carrera inversora, repetidamente hice la mismo error. Compraría acciones maltratadas, apenas se moverían por un período prolongado, y finalmente me daría por vencido y vendería mi inversión por una ganancia modesta o una pérdida modesta. Invariablemente, cuando volví la vista atrás en ese stock unos años más tarde, de hecho había apreciado mucho su valor, mucho después de que me diera por vencido.

Cada vez que una acción cae bruscamente, es tremendamente tentador saltar sobre nosotros. Simplemente estamos condicionados para buscar artículos cuando están a la venta, así que una caída de 50% o incluso 70% puede hacer que nuestros jugos fluyan.

Probablemente tengas razón de que existe un valor profundo cuando una acción se ha vendido abruptamente. Pero eso no significa que deba entrar directamente. Los plazos de entrega son uno de los pocos tipos de acciones en los que puede doblar o triplicar su dinero. Pero también debes saber que algunos cambios inesperados nunca se concretan. Es por eso que debe hacer un montón de tareas y demostrar mucha paciencia antes de decidir finalmente invertir.

Podría argumentar que si una acción finalmente rebota varios años después, aún ganaba dinero. Pero esa no es la forma en que debes mirarlo. El dinero inmovilizado en una reserva muerta debería haberse desplegado en otras partes en acciones más oportunas. Esa es la única forma de obtener ganancias reales para una cartera.

La clave está en encontrar grandes acciones de respuesta, y luego mirar y mirar, hasta que sea el momento adecuado para apretar el gatillo. Aquí hay algunos consejos:

1. Confíe pero verifique. Las acciones de recuperación pueden obtener un rebote rápido de un equipo de administración que articula un plan para mejorar de manera agresiva los aspectos del modelo de negocio que están rotos. Sin embargo, también hay momentos en que la gerencia encuentra que el cambio no llega tan rápido como se esperaba, si es que llega.

Es por eso que vale la pena esperar y ver cómo se desarrollan esos cambios durante varios trimestres. Si los aspectos rotos del modelo de negocio parecen ser fijos, entonces estará más seguro de que realmente está en marcha un cambio de tendencia.

2. Mire el volumen. La desventaja de invertir en acciones desvencijadas es que a nadie más le importa. Los negocios pueden estar en vías de recuperación, pero si una acción ya no tiene seguidores entre la multitud de Wall Street, se convierte en un "árbol cayendo en el bosque".

Por eso me gusta ver el aumento del volumen de operaciones antes de involucrarme. El aumento del volumen en una acción significa que un fondo mutuo o una firma de Wall Street ha tomado un nuevo interés. Una vez que hayan acumulado una posición en ese stock, comenzarán a difundir la noticia de la nueva inversión sólida que han encontrado.

Sin duda, las acciones no aumentarán a menos que un grupo de inversores se centre en ellos. El aumento del volumen también podría ser una señal de que los comerciantes de una empresa están creando un inventario de acciones, antes de anunciar que uno de sus analistas está siguiendo las acciones. Me gusta ver a los analistas hablando de una acción, ya que significa que la idea se presentará a todos los clientes de la empresa. Por el contrario, las acciones que han perdido toda la cobertura de los analistas pueden tener dificultades para hacerse notar.

3. Busque el estallido. A todos nos gustaría encontrar acciones cuando están en su punto más bajo absoluto. Pero he aprendido a través de los años que tratar de encontrar el fondo es imposible, y como se señaló anteriormente, puede permanecer allí durante un período prolongado.

En estos días, prefiero esperar para ver el stock publicar un pequeño rebote, ya que es una señal de que los inversores finalmente están comenzando a darse cuenta. Si está considerando un stock de $ 10 que, según cree, va a $ 20, espere a que aumente a $ 12; probablemente estará más cerca de un movimiento ascendente significativo. Si compras a $ 10, podrías tener una espera muy larga, ya que aprendí por las malas.

4. Ajusta continuamente tus vistas. Una vez que hayas comprado una acción de recuperación y esté empezando a moverse más alto, necesitarás monitorear de cerca los eventos.

Determinar un precio objetivo puede ser útil con la mayoría de las acciones, pero dado que muchos Las empresas de transformación hacen cambios drásticos en sus planes de negocios, es difícil juzgar su desempeño.

Por ejemplo, una amplia gama de medidas para reducir los costos podría aumentar las ganancias durante un período prolongado, por lo que no está claro cuándo se han alcanzado las ganancias adecuadas y la relación precio-ganancias. En una línea similar, los esfuerzos de la administración pueden arrojar márgenes operativos más altos que los ciclos pasados ​​gracias a los recortes de costos, por lo que vender el stock de recuperación cuando regrese al punto de desempeño pasado puede ser prematuro.

Lo bueno de los cambios es que pueden funcionar durante un período prolongado a medida que un número creciente de inversores se acumula. Cuando el fabricante de calzado Crocs (Nasdaq: CROX) pareció finalmente dar vuelta la esquina a principios de 2009, sus acciones subieron de alrededor de $ 1,20 a más de $ 6 ese mismo año.

Varios inversores decidieron para asegurar las ganancias después de capturar una gran ganancia, pero ignoraron el hecho de que las empresas mejorarían aún más. Las acciones eventualmente se movieron a la parte superior de la adolescencia y ya no marcan mayores ganancias. Ahora que la acción ha dejado de subir, los primeros inversores pueden estar satisfechos de que hayan obtenido ganancias sólidas.

5. Tenga una estrategia de salida. Desafortunadamente, esta es la desventaja de las acciones de recuperación. Si bien existen puntos claros de salida de objetivos para la mayoría de las poblaciones, no existen para cambios. En cambio, es un proceso mucho más subjetivo. Aquí hay algunas preguntas para decidir si es el momento correcto para vender:

• ¿Ha seguido la cadena de mejoras de la compañía?

• ¿Ha perdido la dirección el tono alcista que habían mantenido mientras el cambio estaba en marcha? ?

• ¿El stock ahora es claramente más caro que el de los rivales sobre la base de los precios ganados?

• ¿Lo más importante es que las acciones subieron lo suficiente como para que este holding ahora contenga una gran parte de tu cartera?

las existencias de recuperación cuando han llegado a representar más del 15% de mi cartera total, al menos reduciendo su tamaño a menos del 10%.

Utilizando Crocs como ejemplo, para cuando las acciones pasaron a los adolescentes, era ya no es un "secreto bien guardado", y una cantidad de inversionistas se han apilado. En ese punto, sin embargo, ya no es una historia de cambio.