Incluso si se mata a Obamacare, estos cambios clave seguirán vigentes |

Estamos a solo unos días del hito de la Corte Suprema decisión sobre la constitucionalidad de la Ley de Protección al Paciente y Cuidado de Salud Asequible, más conocida como "Obamacare".

No obstante, de cualquier forma que decida la Corte, algunos componentes clave de la reforma de la atención médica llegarán para quedarse. Las compañías de seguros de salud ya nos lo han informado.

En los últimos días, varias de las principales aseguradoras de salud del país - Humana (NYSE: HUM) , Aetna (NYSE: AET) y United Healthcare (NYSE: UNH) -anunciaron planes para seguir ofreciendo servicios que formaban parte de Obamacare, incluidos;

• Inmunizaciones y exámenes gratuitos
• La capacidad de los jóvenes los adultos deben seguir las políticas de sus padres hasta la edad de 26 años
• Un proceso de apelación más simplificado para negaciones de cobertura

¿Por qué las aseguradoras ofrecen servicios que les cuestan dinero o al menos reducen los márgenes de ganancia? Las aseguradoras le dirán que es un gesto humanitario, un raro altruismo en una industria históricamente conocida por su enfoque despiadado en los resultados finales. Los analistas de Wall Street le dirán que las aseguradoras se dieron cuenta de que una reversión en estos servicios, ahora que se les ha ofrecido por un año o dos, sería una pesadilla de relaciones públicas.

¿Por qué hacer estos? ¿Se mueve?

La verdad está en otro lado. La verdadera razón es que estas aseguradoras están ansiosas por comenzar a establecer políticas permanentes y no quieren ver estos servicios anulados por la Corte solo para que se restablezcan más adelante, ya que generalmente reciben apoyo bipartidista.

Estas aseguradoras tienen vistos sus precios de las acciones languidecen en los últimos años ya que los inversores están preocupados por una perspectiva cada vez más turbia de ganancias.

"Estas aseguradoras han visto languidecer sus precios de acciones en los últimos años ya que los inversores están preocupados por una perspectiva cada vez más turbia."

Al establecer políticas permanentes para estos servicios, ahora se eliminará al menos parte de la turbidez. Las aseguradoras ahora esperan que la inminente decisión del Tribunal Supremo traiga algún tipo de claridad final a su industria, lo que ayudará a reducir el nerviosismo de los inversionistas.

Si eso ocurre, los inversionistas pueden darse cuenta de lo poco valiosas que son estas HMO. Tome Humana como ejemplo. Sus acciones han caído aproximadamente un 20% desde mediados de enero, lo que ha llevado al valor de mercado de la empresa a menos de 13.000 millones de dólares. Eso no es mucho más que la posición de caja neta de la aseguradora de $ 11.3 mil millones, lo que significa que los inversionistas están asignando poco valor a Humana, aunque la compañía ha generado aproximadamente $ 1.6 mil millones en flujo de caja libre anualmente en los últimos tres años. ofrecer más servicios a los clientes mientras se intenta controlar las primas de seguros ha creado algunas presiones de ganancias. Se espera que Humana vea que las ganancias por acción caen en el rango de 6% a 8% este año a poco menos de $ 8. Sin embargo, los analistas esperan que la aseguradora pase por modestos aumentos de primas en 2012 mientras reduce costos en otros lugares, lo que debería empujar al EPS nuevamente al nivel de $ 8.50 o $ 9. Entonces, si las ganancias siguen siendo correctas y los saldos de caja son sólidos, ¿qué aseguran estas aseguradoras? ¿hacer? Humana, Aetna y United Healthcare están llevando a cabo programas masivos de recompra de acciones para reducir el número de sus acciones. Y un recuento de acciones menor siempre significa mayores ganancias por acción en el futuro, en igualdad de condiciones.

La respuesta de inversión:

Los inversores temen tocar las acciones de salud hasta que la Corte Suprema tome su decisión. Cuando eso sucede, los analistas detectan un repunte rápido para estas acciones al eliminarse la incertidumbre a corto plazo.

Sin embargo, debe saber que estas acciones probablemente sean más una oportunidad comercial que una inversión. Están moderadamente infravalorados ahora y parecen estar listos para recuperarse en el corto plazo, pero es poco probable que disminuyan las presiones de la industria a más largo plazo. Aunque ambos partidos políticos difieren en cómo reparar nuestro sistema de salud roto, se entiende que pagamos mucho dinero por niveles mediocres de servicio. Así que busque más presiones de contención de costos para esta industria, independientemente de quién ocupe la Casa Blanca el próximo enero.

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