Pregunte al experto: ¿Cómo se establece el precio de una acción cada día? |

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A veces, los aspectos más básicos del mercado de acciones pueden parecer un misterio. Hoy, estamos observando todos los factores que entran en el precio de las acciones que ve en su pantalla de negociación.

Pregunta: ¿Qué determina el precio de una acción en particular cuando el mercado abre para la negociación matutina?

- Willa, Vienna, Va.

The Investing Answer: La mejor pregunta puede ser "quién o qué …" porque es el hombre o la máquina el que hará esa elección, dependiendo de dónde opere la bolsa.

Por ejemplo, todas las acciones en el Nasdaq están controladas por unos pocos miles de operadores, conocidos como "creadores de mercado", quienes tienen la tarea de controlar cantidades considerables de acciones en unas pocas docenas de compañías cada una. Cada acción puede tener solo unos pocos creadores de mercado, o varias docenas de ellos, dependiendo de cuán popular es la acción.

Aproximadamente media hora antes de que abra el mercado, estas personas comienzan a poner los precios que están dispuestos a vender. acciones al público (el "preguntar"), así como los precios que están dispuestos a comprar acciones del público (la "oferta").

Conectan sus números en el Sistema Automático de Cotizaciones de la Asociación Nacional de Corredores de Valores (que es donde aparece el acrónimo NASDAQ).

Para asegurarse de que los consumidores obtengan el mejor precio, mostrará la "oferta" más alta y el "preguntar" más bajo, por lo que estos creadores de mercado tienen un incentivo para estar muy cerca de los números si quieren ver actividad comercial. Después de todo, ganan dinero en cada operación, por lo que no sería prudente mantener los precios de compra y venta fuera de la acción.

Sin embargo, la negociación en la Bolsa de Nueva York y la Bolsa de Valores de Estados Unidos es un poco diferente. En lugar de creadores de mercado, estos intercambios son controlados por "especialistas" que a menudo controlan solo una (o pocas) acciones. Una multitud se reúne frente al especialista, ladrando órdenes, y el especialista hace todo lo posible para llegar a un precio que equilibre por igual las entradas de compradores y vendedores. Muchas veces, las computadoras se encargarán del comercio, y el especialista solo se involucrará si hay demasiados vendedores o compradores (conocidos como desequilibrios de pedidos).

Tristemente, la emoción de ver a estos operadores de piso ladrar sus pedidos de acciones a especialistas puede convertirse en una cosa del pasado. Las redes de comunicaciones electrónicas (ECN, por sus siglas en inglés) han comenzado a hacerse cargo de gran parte de las acciones comerciales en las operaciones de Nueva York y la Bolsa estadounidense. En muchos casos, estos ECN simplemente coinciden directamente entre compradores y vendedores, eliminando los intermediarios y los diferenciales "bid / ask".

Exactamente 390 minutos después de que se abra el mercado, se apaga por el día, a las 4 p.m. Hora del este. La mayoría de las veces, el precio de cierre del día es simplemente la última transacción que tuvo lugar en los segundos finales de la acción de negociación. A veces, los especialistas que observamos llenarán pedidos retrasados ​​que no se llenaron, así que unos minutos después de que cierre el mercado, es posible que los precios de las acciones se muevan un poco más.

Y todo está tranquilo, al menos el tiempo suficiente para tomar una taza de café.

A la derecha a las 4:15 p.m. En el este, la acción se reanuda a medida que comienza el comercio "after-market". La acción comercial aquí es mucho más ligera, y solo los inversores más avanzados deben realizar operaciones fuera de horario ya que el volumen ligero puede llevarlos a obtener precios bajos para su operaciones

Los precios de negociación pueden distorsionarse tanto en el "after hours" que simplemente son ignorados por creadores de mercado y especialistas en la mañana cuando los precios se establecen de nuevo.

Dinámica de negociación y fijación de precios para acciones negociadas en los EE. UU. pero domiciliado en otra parte es ligeramente diferente. Las empresas extranjeras que comercian en sus propios mercados y también en los EE. UU. Establecen lo que se conoce como American Depositary Receipts (ADR).

Usemos Sony (NYSE: SNE) como ejemplo. Las acciones se comercializarán en yenes japoneses en la bolsa de Tokio. La Bolsa de Valores de Nueva York luego convierte ese precio japonés a un precio en dólares estadounidenses, razón por la cual Sony y otros pueden tener un precio diferente por la mañana que la noche anterior. (La mayoría de los ADR son uno a uno, pero algunas acciones locales se convierten en ADR de 2 a 1 o de 3 a 1).

Una nota final: aunque el intercambio de acciones es tan simple Como hacer clic en un botón en una página web en estos días, una gran cantidad de actividad tiene lugar detrás de las escenas. Incluso en el transcurso del día de negociación, los especialistas y los creadores de mercado evalúan continuamente las tendencias de oferta y demanda para cada acción, ajustando sus precios sobre la marcha.