Adquisición Premium Definición y ejemplo |
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Qué es:
Una prima de adquisición es la diferencia entre el precio real pagado para adquirir una empresa y el valor real estimado de la compañía adquirida antes de la adquisición. A menudo se registra como "fondo de comercio" en el balance.
Cómo funciona (Ejemplo):
Supongamos que la Compañía XYZ quiere adquirir la Compañía ABC. Si la Compañía ABC vale $ 15 por acción, pero la Compañía XYZ ofrece $ 20 por acción, esto significa que la Compañía XYZ está dispuesta a pagar una prima de adquisición del 30% ($ 20 - $ 15) / $ 15.
Aunque las primas de adquisición pueden correr bastante alto, no todas las empresas pagan una prima de adquisición por un objetivo. Además, no todas las empresas intencionalmente pagan una prima de adquisición.
Por ejemplo, si la empresa XYZ ofrecía $ 20 por acción cuando ABC cotizaba a $ 20, pero luego las acciones de ABC caían a $ 10 por acción antes de que se completara la adquisición, la empresa XYZ se encontraría pagando una prima del 50%. En la mayoría de los casos, sin embargo, esta dramática caída en el precio de las acciones probablemente haría que la empresa XYZ retirara su oferta.
El tamaño de la prima a menudo depende de varios factores, como la competencia dentro de la industria, la presencia de otros postores y la motivaciones del comprador y el vendedor.
Por qué es importante:
La mayoría de las compañías pagan primas de adquisición por dos razones: (1) para asegurarse de que el acuerdo se cierre y (2) porque sienten que las sinergias generadas por las entidades combinadas serán mayores que el total precio pagado por el objetivo.
La decisión de cuánto pagar por un objetivo de adquisición implica un juicio profesional más allá de lo que proviene de la evaluación de hojas de cálculo. Después de todo, incluso si pagar una prima de adquisición beneficia a los accionistas del objetivo, pagar una prima de adquisición más alta ejerce más presión sobre la empresa adquirente para producir los resultados que sus accionistas heredados esperarán.
Para obtener más información y consejos sobre este tema, lea Consejos sobre cómo analizar un anuncio de adquisición.
