Definición y ejemplo de retorno anormal |

Qué es:

Retorno anormal , también conocido como "alfa" o "retorno en exceso", es la fracción del rendimiento de un valor o cartera no explicado por la tasa de rendimiento del mercado. En cambio, es el resultado de la experiencia del inversor.

Cómo funciona (Ejemplo):

Un retorno anormal se conoce como un retorno anormal positivo o un retorno anormal negativo, dependiendo de dónde caiga el retorno real en relación con el retorno normal. El rendimiento anormal de una inversión se calcula de la siguiente manera:

R _Anormal = R _Actual - R _Normal

El rendimiento normal de una inversión puede ser una rentabilidad pronosticada o puede ser la rentabilidad de un índice, como el Dow Jones o el S & P 500 durante el mismo período. Por ejemplo, el rendimiento normal de una cartera de inversiones, como un fondo mutuo, podría ser una rentabilidad pronosticada del 10% para un año determinado en función del rendimiento pasado; o el 10% (ejemplo) de rendimiento en el índice S & P 500 en un año determinado. En este último caso, se dice que una inversión dada experimentó un rendimiento anormal dado en relación con el S & P 500.

Para ilustrar, supongamos que un stock XYZ experimenta un rendimiento del 20% en un año determinado. Los analistas esperaban que XYZ experimentara un rendimiento del 10% para ese año. La tasa de retorno anormal (positiva) XYZ es:

20% de rendimiento real - 10% de rendimiento proyectado = 10% de rendimiento anormal positivo

XYZ experimenta un rendimiento anormal positivo de 10% durante ese año.

¿Por qué? Importa:

El rendimiento anormal de una inversión, positivo o negativo, mide cómo se realizó durante un período de tiempo determinado. A este respecto, es útil para los inversores como una herramienta de valoración y para comparar los rendimientos del rendimiento del mercado.