El dividendo más vulnerable del S & P 500 |

¿Quieres una prueba de que todavía no estamos fuera de peligro? El 6 de mayo, el Dow cayó hasta un -9.2% en solo minutos antes de retroceder casi tan rápido. Un lapso de ocho minutos durante el día anuló casi $ 700 mil millones en capital antes de que el mercado rebotara, según Bloomberg.

Puede recordar que hace unas semanas buscamos el dividendo más seguro en el S & P 500, y resultó ser una de mis características más populares. Pero hay una otra cara de la moneda. Si ahora conoce los dividendos más seguros del S & P, ¿no debería saber también cuál es la menos segura … especialmente teniendo en cuenta las señales claras de que aún no ha llegado el tramo económico?

Con esto en mente, tomé el criterios que utilicé para descubrir las acciones más seguras y ponerlas en práctica para descubrir qué acciones de S & P 500 podrían ser las más amenazadas por un recorte de dividendos.

Criterio de seguridad n.º 1: Rendimiento

Tiene sentido que nuestra búsqueda comienza con el factor más importante: rendimiento. Puede haber algunas acciones que actualmente rindan un 2-3% y corren el riesgo de recortar sus dividendos, pero eso realmente no me llama la atención.

En cambio, clasifiqué todas las acciones comunes del S & P 500 para encontrar las que cedían por encima del 6%: estas son las acciones que los inversores de ingresos probablemente tengan en sus carteras.

Si recuerda en marzo, 13 acciones en el índice arrojaron por encima de esa marca. Hoy, ese número ha subido a 15 (3% del S & P).

Ahora que hemos encontrado algunas compañías en las que centrarnos, podemos pasar a nuestro próximo factor de seguridad de dividendos: el poder de las ganancias.

Criterio de seguridad n.º 2: Potencia de ganancias

Son los "dividendos 101" los que las ganancias de una empresa financian sus pagos. Entonces, si buscamos dividendos, solo tiene sentido encontrar a esas compañías que ven problemas con sus ganancias.

Ahora, algunas personas simplemente usan los ingresos netos para este paso, pero yo prefiero ver los ingresos operativos. El ingreso operativo es el beneficio obtenido de las operaciones diarias de la compañía, excluyendo eventos únicos o casos especiales. Esta métrica generalmente da una mejor idea del crecimiento de una compañía que las ganancias por acción, que pueden manipularse para mostrar resultados más sólidos.

Tomando nuestros 15 candidatos originales, busqué en Bloomberg a aquellos que han visto un crecimiento negativo en el ingreso operativo en el último año. Ocho miembros de nuestra lista original han visto una caída:

Tenga en cuenta que el hecho de que una empresa aparezca en esta lista no significa que su dividendo esté en peligro, simplemente significa que son de alto rendimiento. y el ingreso operativo disminuyó en el último año.

Criterio de seguridad n.º 3: Cobertura de dividendos

Ninguna medida de seguridad de dividendos tiene tanto peso como el índice de pago. Al comparar la cantidad de ganancia obtenida con la cantidad que se paga en dividendos, podemos saber si una empresa puede continuar pagando su rendimiento actual, incluso si las condiciones empeoran. A continuación, he enumerado las acciones con proporciones de pago superiores al 90%. Recuerde, cualquier cantidad superior al 100% significa que la compañía está pagando más de lo que gana, lo que aumenta la probabilidad de un recorte futuro.

Criterio de seguridad n.º 4: Outlook y otros factores

Simplemente porque una empresa está desacelerando las condiciones del negocio una alta proporción de pago no significa automáticamente que se produzca un recorte. De hecho, muchas empresas se sienten orgullosas de mantener sus pagos de dividendos, incluso frente a la adversidad.

# - ad_banner_2- # Por lo tanto, para determinar cuál podría ser el dividendo más inestable en el S & P 500, decidí echar un vistazo a algunos factores diferentes que podrían dar una pista sobre un recorte futuro. Esto incluye pronósticos de ganancias, posiciones de efectivo, historial de dividendos y cualquier otra cosa que pueda inclinar la balanza de una forma u otra.

Blue-chip AT & T (NYSE: T) pagó un poco más de lo que ganó en el primer trimestre (por un relación de pago del 100%), pero creo que las posibilidades de un recorte son dudosas. La compañía tiene más de $ 2.6 mil millones en efectivo que puede usar, y también tiene un orgulloso historial de pagos crecientes a los inversores. Tenga en cuenta que los costos de depreciación (un cargo no monetario que afecta las ganancias, pero no el efectivo disponible para pagar dividendos) son sustanciales, y creo que las posibilidades de un recorte se reducen aún más.

Pepco (NYSE: POM), una compañía de energía, es ciertamente una situación interesante. La compañía pagó $ 60 millones en dividendos en el primer trimestre, pero solo ganó $ 36 millones. Si bien eso levanta una bandera roja, la compañía tiene más de $ 1.2 mil millones en ganancias retenidas, que puede absorber si es necesario para financiar cualquier déficit. Dado que el rendimiento del primer trimestre parece ser una aberración, que Pepco tiene muchas ganancias retenidas y un historial de mantener el dividendo, creo que el pago es seguro por ahora.

Qwest (NYSE: Q), que tiene pagó tanto o más en dividendos de lo que ha ganado durante casi un año, casi tomó la corona como el dividendo más inestable. Pero cuenta con más de mil millones de dólares en efectivo, y recientemente anunció una adquisición por parte de CenturyTel (NYSE: CTL). Con el tesoro de efectivo y una adquisición en el horizonte, las posibilidades de un recorte de dividendos ahora parecen escasas.

Lo que nos lleva a nuestro candidato final: Diamond Offshore (NYSE: DO).

Diamond Offshore, un petróleo y contratista de perforación de gas, obtuvo $ 2.09 por acción en el primer trimestre, mientras que pagó $ 2.00 en dividendos, para un índice de pago del 96%. Mientras tanto, se estima que las ganancias caerán más de -15% este año, de acuerdo con las estimaciones de Yahoo.

De hecho, la compañía ya me superó con los dividendos trimestrales de $ 1.50 por acción para compensar los perspectiva de rosa. Aunque eso ciertamente ayuda, no estoy tan seguro de que sea positivamente el final de los recortes de dividendos.

El mayor lastre es la perspectiva turbia de las perforaciones costa afuera dado el reciente desastre en la costa de Louisiana. Diamond tiene una fuerte exposición a la región, y aún no se sabe qué (si acaso) se impondrán nuevas regulaciones y cómo afectarán a las empresas. De hecho, el precio de la acción ya ha caído de aproximadamente $ 90 a $ 75 por los temores.

Diamond Offshore tiene un gran saldo de efectivo de casi $ 1 mil millones, lo que debería ayudar a asegurar el dividendo por el momento, pero con nubes en el horizonte, esta es una corriente de ingresos que dejaría pasar por ahora.