Selecciones de ganancias del tercer trimestre: aspectos destacados del decepcionante informe de ganancias de TD Ameritrade

TD Ameritrade es la segunda firma de corretaje en línea más grande en los Estados Unidos, con aproximadamente 6 millones de clientes. Debido al huracán Sandy, decidieron publicar su estado de resultados trimestral unos días antes, y celebrarán la conferencia telefónica el 5 de noviembre.

Investmentmatome buscó en las hojas de cálculo para brindarle algunos datos clave sobre el desempeño de TD Ameritrade este trimestre.

Ingresos

Los ingresos por comisiones y comisiones de transacción (esencialmente, lo que se le cobra por realizar una transacción) bajaron un 19% respecto al mismo trimestre del año pasado. El tercer trimestre de 2011 registró $ 315 millones en ingresos por comisiones en comparación con $ 256 millones en el tercer trimestre de 2012. Esto se debe a la disminución significativa en la actividad comercial del cliente.

Como puede ver a continuación, la actividad de negociación con clientes está disminuyendo constantemente a medida que los inversores realizan menos operaciones grandes:

Los ingresos netos también se redujeron en $ 57 millones con respecto al mismo período del año pasado ($ 647 millones en comparación con $ 704 millones).

Gastos y Crecimiento

En general, TD Ameritrade logró reducir sus gastos operativos para el tercer trimestre de 2012 en $ 37 millones en comparación con el tercer trimestre de 2011. Sin embargo, parece que principalmente reducen el gasto en áreas que benefician a los clientes y empleados. Por ejemplo, los costos de compensación y ejecución se han reducido en $ 5 millones, y la compensación y los beneficios se han reducido en $ 7 millones.

Por otro lado, el gasto ha aumentado en áreas como comunicaciones ($ 3 millones) y publicidad ($ 9 millones). Para el crédito de TD Ameritrade, se abrieron 190,000 cuentas nuevas en el tercer trimestre de 2012, en comparación con 150,000 en el tercer trimestre de 2011. Sin embargo, el número de cuentas financiadas solo aumentó en 28,000. Hay tres razones posibles para este resultado: la mayoría de las personas simplemente no financian su cuenta, muchas personas han retrasado la financiación de su cuenta por alguna razón, un número significativo de clientes se han ido de TD Ameritrade. O simplemente podría ser una combinación de estos tres escenarios. Lo que sí sabemos es que las cuentas no financiadas no tienen ningún valor para una firma de corretaje.

Ingresos y ganancias

El ingreso neto para el tercer trimestre de 2012 fue de $ 143 millones, lo que se traduce en una ganancia por acción de $ 0.26. Estas cifras bajaron desde el tercer trimestre de 2011, en el que el ingreso neto fue de $ 164 millones, con un EPS de $ 0.29.

Devolviendo a los inversores

Este trimestre, TD Ameritrade recompró 1.8 millones de acciones de sus acciones a inversionistas por un total aproximado de $ 29.5 millones. Además, distribuyeron $ 33 millones en dividendos a los accionistas. Esto llegó a $ 0.06 por acción, un veinte por ciento más que en el tercer trimestre de 2011.

Puntos clave

TD Ameritrade está invirtiendo más dinero en la adquisición de nuevos clientes y es bastante experto en esa área. Sin embargo, la disminución en el volumen de comercio ha sido bastante significativa y está contrarrestando todas las disminuciones en el gasto. No podemos estar completamente seguros de por qué el volumen de comercio ha disminuido, ya sea debido a la percepción pública de la economía, o debido a las altas comisiones de TD Ameritrade. No importa el motivo, TD Ameritrade ya es la segunda corredora en línea más grande en los EE. UU., Y es posible que deba hacer hincapié en ayudar a los clientes actuales antes de acumular nuevos.

Notas

Para ser coherente al hablar sobre el período de tiempo dado, Investmentmatome utiliza "Q3 2012" para referirse al trimestre que finaliza el 30 de septiembre de 2012. El año fiscal 2012 de TD Ameritrade se extiende desde el 1 de octubre de 2011 hasta el 30 de septiembre de 2012.