Ahora es el momento de comprar estas gemas de alto rendimiento |

No es ningún secreto. Los mercados han estado tanqueando. Los inversores temen que la crisis de la deuda en Europa descarrile la recuperación.

Como muchos analistas predicen un crecimiento económico más lento o una "nueva normalidad" en los próximos años, las acciones de dividendos altos podrían reemplazar a las acciones de crecimiento como las nuevas características del mercado en una expansión moderada.

Y recientemente, se han abaratado. Pero un tipo de acciones de dividendos debería ser particularmente exitoso.

El índice MLP ha devuelto más del 400% con dividendos reinvertidos durante los últimos 10 años. El rendimiento del S & P 500 es negativo durante el mismo período.

En el último mes, los precios del crudo han caído en picado de $ 85 por barril a poco más de $ 70 por barril. Y, las MLP (que están compuestas principalmente por compañías de energía) han recibido una paliza. El índice MLP de Alerian ha bajado un 9.5% desde los máximos de abril.

En el futuro, los MLP podrían continuar con su racha ganadora a largo plazo.

Las MLP están estructuradas de tal forma que no pagan impuestos a nivel corporativo siempre que pasen la mayor parte de los ingresos gravables a los accionistas en forma de distribuciones. La capacidad de transferir ingresos que de otro modo se habrían perdido a los impuestos otorga a las MLP una ventaja como grandes acciones de ingresos.

Energy Income and Growth Fund (NYSE: FEN) es un fondo cerrado compuesto principalmente por MLP del sector energético. Comprar MLP a través de un fondo cerrado en lugar de individualmente tiene dos ventajas distintas. En primer lugar, obtiene una cartera diversificada que reduce en gran medida el riesgo de una empresa en particular. En segundo lugar, a diferencia de los MLP individuales, el fondo se clasifica como una corporación con fines impositivos y no genera un formulario K-1 o un ingreso imponible comercial no relacionado (UBTI), que puede estar sujeto a impuestos en un IRA.

FEN debe invertir en al menos un 85% en el sector de la energía y al menos un 65% en los MLP de energía. El fondo tiene aproximadamente el 80% de la cartera invertida en MLP de petróleo y gas a mitad de proceso. El fondo tenía alrededor del 52% de los activos invertidos en sus 10 principales puestos, que incluían a Magellan Midstream Partners LP (NYSE: MMP), Enterprise Products Partners LP (NYSE: EPD) y Plains All American Pipeline LP (NYSE: PAA).

Lo bonito de los MLP intermedios es que gran parte de sus ingresos no están expuestos a oscilaciones impredecibles de los precios de los productos básicos. Simplemente ganan una tarifa por el servicio de tuberías o el almacenamiento de petróleo y gas. Los negocios en MLP intermedios están ligados a la demanda de energía de EE. UU., Que espera que los acuerdos continúen aumentando a largo plazo.

Lo mejor de las MLP es el ingreso que generan. FEN paga distribuciones trimestrales, que se elevaron a $ 0,445 por acción desde $ 0,44. El fondo rinde casi un 8,0% a precios recientes. ¿Cuántas inversiones pagan ese tipo de ingresos y todavía ofrecen una revalorización del capital?

El rendimiento histórico del fondo ha sido excelente. FEN devolvió un promedio de alrededor de 8.4% anual durante los últimos cinco años, y retornó aproximadamente 10.6% anual desde el inicio del fondo en junio de 2004. El S & P 500 tuvo un rendimiento negativo para ambos períodos.

La actividad económica más lenta disminuye la demanda general de energía a medida que las empresas y las personas reducen sus actividades. Y una menor demanda de energía significa menos negocios para las instalaciones de almacenamiento y transporte de MLP intermedias. Sin embargo, la preocupación del mercado por una desaceleración de la recuperación podría ser exagerada. El pronóstico del crecimiento económico 2010 del Fondo Monetario Internacional (FMI) a fines de abril a 3.1% de un 2.7% previo. Barclay's Capital predice un crecimiento del 3.4% en Estados Unidos para el 2010 a pesar de la crisis de la deuda europea.

FEN es una manera fácil de aprovechar la oportunidad fenomenal en MLPs. Los altos rendimientos con ganancias crecientes en el largo plazo podrían ser exactamente lo que el médico ordenó en el entorno de crecimiento más lento que podemos ver durante los próximos años. FEN ha caído más del 12% desde fines de abril en medio de la liquidación global del mercado y ha creado un excelente punto de entrada para los inversores.