Dentro de los números: aprovechando el "apretón corto" |

El vendedor en corto es el único comerciante que la mayoría de los inversores adoran odiar. A menudo malentendido y difamado, el vendedor corto se beneficia cuando los precios bajan en lugar de subir. Esto no le da mucha popularidad al vendedor en corto con la mayoría de los inversores (que generalmente compran una acción esperando que aumente), pero puede ser una estrategia muy rentable.

Así es como funciona: un vendedor corto cree que el precio de una acción caen, entonces toman prestado acciones de un corredor. Luego, inmediatamente venden esas acciones y obtienen el efectivo de la venta. En este punto, el operador oficialmente tiene una posición "corta" en el stock. Si el operador tiene razón y el precio de la acción cae, debe decidir cuándo recomprar las acciones al precio más bajo y devolverlas al intermediario. Cuando hacen eso, el comerciante almacena la diferencia de cuando las acciones fueron vendidas originalmente.

Si suficientes vendedores en corto se suman a una acción que está disminuyendo, los precios pueden ser empujados significativamente hacia abajo. Por otro lado, si los vendedores en corto son incorrectos y una acción comienza a subir, sucede algo hermoso para todos los "largos" (inversores que compran una acción y esperan que su precio suba): los vendedores en corto comienzan a "cubrir" o recomprar sus acciones. Esto hace que la acción suba aún más, obligando a más vendedores a corto a cubrir. Si la acción genera un repunte importante, puede crear pánico al comprar pantalones cortos, lo que provoca lo que se conoce como un "apretón corto". Por supuesto, esto puede significar grandes ganancias para los inversores que mantienen las acciones a largo.

Antes de buscar acciones que podrían beneficiarse de un apretón corto, es importante entender una métrica clave: la tasa de interés corta. Esto se obtiene al dividir el número total de acciones en corto por el volumen promedio diario de acciones negociadas.

Por ejemplo, si una compañía tiene 2 millones de acciones en corto y un volumen promedio diario de un millón de acciones, entonces la tasa de interés corta es dos (2 millones / 1 millón = 2), lo que significa que tomaría dos días promedio de negociación para cubrir todos los cortos. Por lo tanto, una acción con una relación de, digamos, ocho, significaría que tomaría seis días más a un volumen promedio para cubrir los cortos que una acción con una tasa de interés corta de dos. Pero también significa que si se produce un pequeño apretón, la recuperación podría ser mucho más fuerte, ya que hay muchas más personas vendiendo en corto. Recientemente busqué compañías que pudieran experimentar un pequeño apretón en los próximos meses. Para calificar como candidatos, no solo deben tener una tasa de interés breve inusualmente alta, sino también ser rentables con buenas perspectivas de crecimiento a largo plazo, lo que aumenta las posibilidades de que los vendedores en corto puedan equivocarse con respecto a las acciones. Estos son los criterios utilizados:

- Tasa de interés corta mayor a 7

- Utilidad por acción (BPA) rentable a los doce meses

- Crecimiento de ganancias anuales estimadas a largo plazo de al menos +8 %

- Margen de operación de al menos 15%

Esto es lo que sucedió:

Esta lista debería servir como un excelente punto de partida para seguir investigando sobre los candidatos de apretones cortos.