El ascenso de terceros financiadores de demandas

Si bien las historias que están saliendo del mundo de la ley últimamente han sido sombrías y están llenas de titulares de graduados desempleados y de subcontratación legal, hay un sector del mundo legal que lo está haciendo bien por sí mismo. Bienvenido al mundo de la financiación de terceros. El mercado sin explotar previamente de demandas corporativas de alto costo ahora se está convirtiendo en un banco de grandes fondos de cobertura y bancos. Nacido en la era de la innovación financiera que te trajo la crisis subprime; La financiación de litigios ofrece las oportunidades de grandes recompensas a grandes apuestas.

Nunca conformarse

En el sentido más básico, los financiadores de terceros actúan para proporcionar fondos en una reclamación a cambio de un tamaño del resultado final del caso. Para muchas empresas, los costos de litigios son recurrentes y, a menudo, demasiado altos. La financiación de litigios es una oportunidad para que permanezcan en los tribunales y sigan luchando mientras mantienen sus finanzas bajo control. Los bufetes de abogados se benefician claramente de este acuerdo y pueden continuar manteniendo a los clientes en modo de litigio activo, acumulando millones en servicios que van directamente a la firma. Los inversores en el campo de los proveedores de fondos de terceros son tradicionalmente fondos de cobertura, gestores de dinero institucionales, grandes bancos como Credit Suisse e incluso algunas compañías de seguros. ¿Quién no está involucrado? El Gobierno. Ha habido una reciente audiencia en el Congreso que pidió la supervisión de este campo en crecimiento. De lo contrario, el área de financiamiento de litigios permanece fuera de las periferias de las agencias de supervisión tradicionales.

El financiamiento de litigios no es una idea novedosa en Inglaterra donde el financiamiento de terceros ha estado disponible para pagar los honorarios legales desde 1967. Sin embargo, solo recientemente ha surgido a través del estanque grandes firmas que se especializan específicamente en financiamiento legal. Los estadounidenses también tienen cierta experiencia con préstamos en la esfera legal cuando se trata de financiamiento previo al acuerdo y demandas sindicadas. La distinción entre entonces y ahora es que el concepto actual de fondos para litigios ha crecido en gran medida en magnitud, tanto en alcance como en dólares.

Tipos de inversión

Aunque esta forma de inversión es una novela de hadas, ya hay una variedad de formas en que los inversores pueden beneficiarse de los litigios. No es necesariamente un escenario de ganadores, perdedores y perdedores, en el que el inversor elige un lado de la demanda para financiar y cubrir que ganan para embolsar el acuerdo al final. Gerchen Keller Capital LLC, un grupo formado por ex abogados, ha comenzado a invertir en ambos lados del caso. La inversión original se devuelve en cualquier caso, y una bonificación del lado que gana.

Tal vez una fuerza para el bien?

Se debe argumentar que esta proliferación de proveedores de fondos de terceros es solo otro ejemplo evidente de la inversión financiera de alto riesgo que contamina el profesionalismo del campo legal. Por otro lado, otro argumento que se puede hacer es que los fondos de terceros permiten que las empresas más pequeñas se encuentren en el mismo campo de juego que las grandes corporaciones con grandes fondos legales y asesores legales internos. En un caso, Buford Capital respaldó un caso ambiental contra Chevron. Si bien la intención puede no haber sido apoyar una causa social, la inversión permitió que se presentara en el tribunal un problema ambiental importante que, de lo contrario, no habría ganado notoriedad.

¿Cómo puedes entrar en ello?

A menos que tenga un par de cientos de millones escondidos en el mercado de valores, olvídese de ingresar a la parte de financiación de litigios. Los tipos de casos en los que invierten los fondos exitosos tienen grandes costos iniciales que comienzan con un mínimo de alrededor de $ 10- $ 20 millones. Incluso si tuvo suficiente para hacer esa inversión inicial, debido al largo proceso legal, podrían pasar años antes de que vea cualquier devolución. Una forma razonable para que el inversionista promedio maneje la ola de financiamiento de litigios sin tener el capital para poner en un fondo de cobertura es mediante la inversión en algunas de estas firmas que se han hecho públicas como Juridica o Burford Capital.

Un caso salió mal

El factor motivador detrás del litigio "mercado" que lo hace tan atractivo es el mismo que lo hace tan volátil. No está relacionado con los caprichos del mercado tradicional. Sin embargo, los tribunales pueden ser tan indisciplinados como en el caso del litigio que rodea a Chevron y los derrames de petróleo de los campos petroleros de Lago Agrio en Ecuador. Burford Capitol originalmente había realizado una inversión de $ 4 millones en el lado de Plantiff, esperando un 1.5% una vez que se cerrara la demanda. Después de que Chevron presentó una demanda contra los demandantes de compra de jueces, fraude electrónico y extorsión, Burford vendió su participación y recientemente emitió una declaración denunciando un comportamiento fraudulento. Si bien los financiadores de litigios idealmente desean hacer una inversión de terceros sin la turbulencia que se detalla arriba, es difícil no reclamar un asiento en la mesa cuando está financiando todas las sillas.

Algunos otros casos destacados en los medios de comunicación que fueron financiados a través de prestamistas de terceros fueron para demandas que les fue mucho mejor como el caso de compensación de los trabajadores de la zona cero. A diferencia de los resultados de un ensayo, una cosa es definitiva. El campo de los proveedores de fondos de terceros crece y seguirá creciendo a medida que más bancos, fondos de cobertura y otras instituciones financieras comiencen a profundizar en este "mercado" rico y sin explotar.

Contribuido por Amreen Rahman

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