Visa, MasterCard Deslizarse a través de las lagunas de Durbin

El mismo día en que entró en vigencia la Enmienda Durbin, la oficina corporativa de Visa introdujo nuevas tarifas que no le daban sentido. La regulación del intercambio estaba destinada a romper el duopolio Visa-MasterCard que obliga a las pequeñas empresas a pagar tarifas excesivas ya los consumidores a pagar precios más altos. Pero los agujeros en la legislación permitieron a las redes de tarjetas aumentar tanto sus precios como su participación en el mercado, exactamente lo contrario de lo que se pretendía.

De acuerdo con el sitio web de la Senadora Durbin, la enmienda "le da a las pequeñas empresas y a sus clientes una posibilidad real en la lucha contra las 'tarifas de barrido' escandalosamente altas … Evitará que las compañías de tarjetas de crédito gigantes usen prácticas anticompetitivas". La regulación al horno no logra fijar precios anticompetitivos y precios más bajos para los consumidores y las empresas.

Menores costos para minoristas y precios para consumidores.

La Enmienda de Durbin espera rectificar la manifestación más clara de lo que sus partidarios consideran precios anticompetitivos: costos más altos para los minoristas, lo que se traduce en precios más altos para los consumidores. Al limitar directamente las tarifas de débito, Durbin esperaba que los comerciantes vieran de inmediato los gastos más bajos y pasaran parte de esos ahorros a sus clientes. Para los pequeños minoristas, este no será el caso.

"Estas reglas les darán a las pequeñas empresas un poco de alivio de las tarifas excesivamente altas que los duopolios de Visa y MasterCard solucionan", prometió Durbin en una reunión del 1 de octubre.^{S t} conferencia de prensa.

Pero como dijo el CEO Mark Horwedel de Merchant Advisory Group en una Wall Street Journal En este artículo, los pequeños comerciantes están "sorprendidos de que, en su caso, sus costos realmente aumentarán". Visa y su competidor MasterCard, que entre ellos representan el 80% del mercado de procesamiento de débito, se han comprometido a cobrar a algunos minoristas el máximo permitido tasa de barrido para transacciones de débito de billete pequeño.

Antes de la Enmienda de Durbin, una tienda de café de una tienda podría pagar una tarifa de 7 centavos por una taza de café de $ 2 y una tarifa de 35 centavos por un pedido grupal de $ 20. Durbin esperaba limitar el último arancel a 23 centavos y no afectar al primero: un techo, no una directriz. En cambio, ese café de $ 2 ahora puede venir con una tarifa de intercambio de 22 centavos, un aumento de más del 200%, lo que resultará en precios más altos para los consumidores. Las acciones de Visa y MasterCard aseguran que, lejos de pagar tarifas de intercambio más bajas, los pequeños comerciantes enfrentarán costos mucho más altos que antes.

Fijación de precios de monopolio.

La segunda parte de la Enmienda de Durbin aborda lo que los legisladores consideran como precios anticompetitivos. Ahora, las tarjetas de débito no pueden restringirse a una red, y no se puede prohibir a los comerciantes procesar las tarjetas en otras redes. La intención es introducir la competencia en un mercado previamente dominado por Visa y MasterCard, lo que hace que los precios bajen a un nivel viable.

Pero una nueva tarifa de Visa, que ha pasado desapercibida en gran medida, dificultará la capacidad de los comerciantes para procesar tarjetas en otras redes y los dejará vulnerables a los aumentos de precios a largo plazo. Visa anunció en su llamada de ganancias del tercer trimestre que introduciría una tarifa de participación en la red (NPF, por sus siglas en inglés): un cargo fijo aplicado a los minoristas que aceptan cualquier tarjeta Visa, ya sean tarjetas de crédito, débito o débito prepagas. A cambio, los comerciantes pagarán una tasa de intercambio variable más baja.

Los comerciantes tienen poco recurso si quieren evitar el NPF. Según el CEO de Visa, Joseph Saunders, "pueden optar por no participar si no quieren aceptar tarjetas Visa". Pero para hacerlo, los minoristas tendrían que negar cualquier tarjeta que se lleve en la red más popular en el punto de venta. Los comerciantes ven una disminución de la tarifa por transacción si procesan con Visa, por lo que tendrán pocos incentivos para procesar en otra red después de pagar el NPF. Esta ventaja en costos variables disuade a la competencia de Visa.

Lo más importante, mientras que las tarifas de intercambio están reguladas, el nuevo NPF no lo está. “¿Limita [el NPF] nuestra capacidad de tasar? No creo que hayamos hecho nada que restrinja nuestra capacidad de tomar acciones en el futuro que consideremos apropiadas ", dijo Saunders en una declaración de ganancias," y creo que la palabra clave aquí se considera apropiada ".

El analista de Stifel Nicolaus, Chris Brendler, argumenta que "el NPF, una vez establecido, en realidad debería aumentar el poder de fijación de precios a largo plazo de Visa, ya que los comerciantes tendrán poca capacidad para disuadir aumentos futuros de precios … [y] hay pocos gobernadores sobre futuros aumentos de precios".

Muchos analistas de Wall Street creen que Visa aumentará el NPF en el futuro, aprovechando los mayores ingresos por comerciante y la incapacidad del comerciante para cambiar a otro procesador. Los analistas creen que al vincular a los minoristas con su red, Visa mantendrá o incluso aumentará su participación de mercado.

"Claramente, [Visa] eligió no llevar a Durbin acostado. Aprovechar toda la base de clientes de Visa para subsidiar el agresivo precio de débito con PIN debería aumentar significativamente su participación en el mercado, posiblemente por encima de los niveles actuales de exclusividad. Este enfoque agresivo es claramente una mala noticia para las redes de débito de PIN que compiten ”, concluye Brendler.

La Enmienda de Durbin tenía como objetivo reducir los precios para los minoristas, especialmente los pequeños, y para introducir la competencia en un mercado previamente estratificado.Sin embargo, tanto Visa como MasterCard aumentaron de manera inmediata las tarifas de los pequeños minoristas, considerando el techo de la enmienda como un piso. En los años siguientes, las tarifas no reguladas, como el NPF, pueden disuadir a los comerciantes de utilizar otros procesadores de red. A pesar de toda la controversia sobre la Enmienda de Durbin, a la larga no logra cumplir sus objetivos.