Call Premium Definition & Example |

Lo que es:

A call premium es el precio de una opción de compra. No es lo mismo que el precio de ejercicio.

Cómo funciona (Ejemplo):

La oferta y la demanda de la opción de compra determina su prima, pero el famoso modelo de precios de opciones Black-Scholes ofrece un método común (aunque algo complejo) para calcular las primas de llamadas en cualquier punto. Black-Scholes tiene en cuenta el tiempo hasta el vencimiento, el precio de la acción subyacente, las tasas de interés sin riesgo, la volatilidad de la acción, el precio de ejercicio y otros factores.

El valor y la importancia de una prima de llamada va más allá de la críptica Fórmula Black-Scholes. Básicamente, el tamaño y la presencia de una prima de llamada determina si un inversor obtendrá ganancias en una transacción de derivados.

Por ejemplo, supongamos que un inversor compra un contrato de opción de compra en IBM a un precio de $ 2.00 por contrato. Las acciones de IBM actualmente se cotizan a $ 100 por acción. Debido a que cada contrato de opciones representa un interés en 100 acciones subyacentes de acciones, el costo real de esta opción, la prima de llamadas, será de $ 200 (100 acciones x $ 2.00 = $ 200).

Esto es lo que sucederá con el valor de esta opción de llamada bajo una variedad de escenarios diferentes:

Cuando la opción expira, IBM se cotiza a $ 105.

Recuerde: La opción de compra le da al comprador el derecho de comprar acciones de IBM a $ 100 por acción. En este escenario, el comprador podría usar la opción de comprar esas acciones a $ 100, y luego vender inmediatamente esas mismas acciones en el mercado abierto por $ 105. Por lo tanto, esta opción se llama "en el dinero". Debido a esto, la opción se venderá por $ 5.00 en la fecha de vencimiento (porque cada opción representa un interés en 100 acciones subyacentes, esto equivaldrá a un precio de venta total de $ 500). Debido a que la prima de llamada fue de $ 200, la ganancia neta para el comprador de esta operación será de $ 300.

Cuando la opción expire, IBM se cotiza a $ 101.

Usando el mismo análisis que se muestra arriba, la opción de compra ahora valdrá $ 1 (o $ 100 en total). Como la prima de la llamada fue de $ 200, mostrará una pérdida neta en esta operación de $ 1.00 (o $ 100 en total). Esta opción se llamaría "al dinero" porque la transacción es esencialmente un lavado.

Cuando la opción expira, IBM cotiza a $ 100 o menos.

Si IBM termina a $ 100 o menos en la fecha de caducidad de la opción fecha, entonces el contrato caducará "fuera del dinero". Ahora valdrá la pena, por lo que el comprador de la opción perderá el 100% de su dinero (en este caso, los $ 200 que gastó en la prima de la llamada).

Por qué es importante:

Primas de llamadas tienden a aumentar cuando las opciones están en el dinero, y pierden valor cuando las opciones se acercan a estar fuera del dinero. A su vez, los factores subyacentes que podrían influir en si una opción está dentro o fuera del dinero son los factores que también influyen en las primas de llamadas.

Al final, las opciones ofrecen a los inversores mucha flexibilidad, pero independientemente de que sea en el mejor interés del comprador ejercer una opción cuando caduque, él o ella siempre pierde la prima de la opción.