Definición y ejemplo del agente de cálculo |

Qué es:

Un agente de cálculoes una persona o empresa que calcula cuánto pagan las partes ciertos derivados se deben el uno al otro.

Cómo funciona (Ejemplo):

Por ejemplo, considere un swap de tasa de interés, que es un acuerdo contractual entre dos partes para intercambiar pagos de intereses. Supongamos que Charlie posee una inversión de $ 1 millón que le paga LIBOR + 1% cada mes. Cuando la LIBOR sube y baja, el pago que Charlie recibe cambia. Ahora suponga que Sandy posee una inversión de $ 1 millón que le paga el 1.5% cada mes. El pago que ella recibe nunca cambia.

Charlie decide que prefiere quedarse con un pago constante y Sandy decide que preferiría arriesgarse a recibir pagos más altos. Así que Charlie y Sandy acuerdan suscribir un contrato de permuta de tasas de interés.

Según los términos de su contrato, Charlie acepta pagar Sandy LIBOR + 1% por mes con un monto de principal de $ 1 millón (llamado el "principal nocional" o " cantidad teórica"). Sandy acuerda pagarle a Charlie 1.5% por mes sobre el monto nocional de $ 1 millón. Digamos que Charlie recibe un pago mensual de $ 12,500 de su inversión ($ 1,000,000 x (0.25% + 1%)). Sandy recibe un pago mensual de $ 15,000 de su inversión ($ 1,000,000 x 1.5%).

Ahora, bajo los términos del acuerdo de canje, Charlie le debe a Sandy $ 12,500 ($ 1,000,000 x LIBOR + 1%), y ella le debe $ 15,000 ($ 1,000,000 x 1.5%). Las dos transacciones se compensan parcialmente y Sandy le debe a Charlie la diferencia: $ 2,500. El agente de cálculo controla el intercambio, calcula que Sandy le debe a Charlie $ 2,500 y asegura que se realiza el pago.

Por qué es importante:

Para muchos derivados, en la fecha de pago, las partes solo intercambian los beneficios o pérdidas, como muestra nuestro ejemplo. El cálculo ayuda con esto, pero también actúa como mediador y puede tomar decisiones vinculantes sobre disputas entre las partes. El agente de cálculo también proporciona a las partes alternativas para liquidar sus cuentas.