Los bonos aumentan, los inversores sudan: por qué las tasas de interés son importantes
INVERTIR en BONOS. Análisis de un CASO REAL. BONOS vs PLAZO FIJO
Tabla de contenido:
- La importancia del mercado de bonos.
- ¿Qué tipos de interés pueden indicar la economía?
- ¿Qué tasas de interés más altas pueden indicar el futuro?
- Mantente al tanto de las tasas de interés, pero no te preocupes por ellas
- ¿Que sigue?
- Poner tu dinero para trabajar en el mercado
- Mantener estás fresco en una caída del mercado
- Aprender La diferencia entre una caída de las acciones y una corrección.
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó el 3% hoy por primera vez desde 2014, después de flirtear con ese nivel durante algunos meses. A medida que se acercaba el índice de referencia, muchos inversores se preocupaban cada vez más de si las acciones caían en picado. Y, de hecho, el índice 500 de Standard & Poor cayó 1.3% hoy, luego de meses de vacilación, lo que representa una caída de más del 8% desde el máximo de enero.
Pero el verdadero efecto de golpear al 3% es más psicológico que científico. En lugar de dejar que los titulares le hagan temer, este hito es una gran oportunidad para refrescar su comprensión de cómo el mercado de bonos afecta al mercado de valores y lo que puede aprender del aumento de las tasas de interés.
A continuación le explicamos por qué debería ver las tasas de interés, pero no ser barrido y asustado de que las tasas en aumento destruyan su cartera.
La importancia del mercado de bonos.
Aunque pueda parecer contrario a la intuición, los inversores preocupados por una caída del mercado de valores deberían estar vigilando el mercado en busca de bonos del Tesoro de los Estados Unidos. La forma en que se mueven los bonos, es decir, las expectativas de los inversionistas sobre la trayectoria futura de las tasas de interés, es quizás el mejor indicador de cómo se moverá el mercado de valores en su conjunto.
Si bien el mercado de valores tiene todos los titulares, el mercado de bonos, donde puede comprar o vender deuda de gobiernos, empresas y otros, es mucho más grande y posiblemente más importante para la economía.
Si bien el mercado de valores tiene todos los titulares, el mercado de bonos es mucho más grande y posiblemente más importante para la economía.
A partir de enero de 2018, el tamaño del mercado de bonos de EE. UU. (Medido por la deuda pendiente) era de casi $ 41 billones, en comparación con un valor de aproximadamente $ 30 billones para el mercado de valores de EE. UU.
En cuanto a la importancia, mientras que el mercado de valores mide el valor de las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos (no es poca cosa), el mercado de bonos muestra cuánto interés están dispuestos a aceptar los inversores por atar su capital por un período de tiempo. En otras palabras, el mercado de bonos mide el costo del dinero.
Las tasas de interés determinan en gran medida la forma en que los inversores cotizarán las acciones, por lo que, con el tiempo, el mercado de valores gira en función de los movimientos en el mercado de bonos. Aunque los dos mercados están separados, a menudo reaccionan unos contra otros. Así es cómo:
¿Qué tipos de interés pueden indicar la economía?
Donde están las tasas de interés y adónde van a ayudarlo a determinar si la economía está creciendo y si es probable que las acciones suban.
La Reserva Federal tiende a elevar las tasas de interés cuando el crecimiento económico es robusto y la inflación está aumentando. La gente está gastando dinero y la demanda eleva el precio de los bienes y servicios, lo que se conoce como inflación. El aumento en el gasto de los consumidores y los negocios generalmente es bueno para las ganancias corporativas, y cuando los inversionistas esperan ganancias crecientes, hacen subir los precios de las acciones. Las tasas de interés alcanzan su punto máximo cerca del final de un auge económico.
Las tasas de interés ayudan a decirle a dónde van las acciones en general, tal vez no la próxima semana o el próximo mes, sino durante un período de tiempo más largo.
Cuando la economía ya no puede crecer, la Fed baja las tasas, hace que el dinero sea más barato y fomenta el gasto de los consumidores y las empresas para reavivar la economía. Cuando las tasas bajan, las ganancias corporativas no crecen tan rápido ni se reducen, y los inversionistas hacen una oferta a la baja por las menores ganancias esperadas.
Por lo tanto, las tasas de interés ayudan a decirle a dónde van las acciones en general, tal vez no la próxima semana o el próximo mes, sino durante un período de tiempo más largo.
" Lee mas: Todo lo que necesitas saber sobre una caída del mercado de valores.
¿Qué tasas de interés más altas pueden indicar el futuro?
Las tasas de interés más altas significan que los inversores tienen una visión más tenue de los beneficios futuros de una empresa.
Hay otra razón por la que las acciones reaccionan al mercado de bonos. Es más técnico, pero explica algunas de esas rápidas "correcciones" que surgen incluso en medio de un mercado alcista fuerte.
Se basa en el principio del valor temporal del dinero: que un dólar hoy vale mucho más que un dólar en 10 años o 30 años. Cómo la gente valora ese dólar futuro depende de las tasas de interés. Cuando las tasas suben en el presente, un dólar futuro vale menos. Cuanto más hacia el futuro, más se descuenta ese dólar. Entonces, para compensar un aumento actual en las tasas de interés, los inversionistas demandan más dinero en el futuro.
Por ejemplo, con tasas de interés del 5%, un inversionista aceptaría igualmente $ 1 hoy o $ 1.05 el próximo año. Si las tasas aumentaran a 6%, un inversionista aceptaría $ 1 hoy, pero exigiría $ 1.06 el próximo año para compensar el aumento de las tasas.
Si las tasas de interés suben, los flujos de efectivo futuros de una acción, la mayoría de los cuales son en el futuro, valen mucho menos hoy.
Lo mismo sucede con las acciones. Los inversionistas valoran las acciones de una compañía como el valor de todos sus flujos de efectivo futuros descontados al presente. Si las tasas de interés suben, esos flujos de efectivo futuros, la mayoría de los cuales son en el futuro, valen mucho menos hoy.
Por lo tanto, si los inversionistas anticipan que las tasas aumentarán rápidamente, bajarán los precios de las acciones, a veces de manera drástica, porque los modelos matemáticos dicen que el valor de los flujos de efectivo futuros de una empresa ha disminuido.Y si las expectativas de los inversionistas cambian repentinamente, lo que resulta en un alza en las tasas de interés, las acciones pueden desplomarse, incluso en medio de un mercado alcista a más largo plazo.
" Lee mas: ¿Está su cartera lista para el aumento de las tasas?
Mantente al tanto de las tasas de interés, pero no te preocupes por ellas
La interacción entre las tasas de interés y los precios de las acciones se evidenció en febrero, cuando el mercado experimentó una rápida caída, ya que los inversores temían que la Fed pudiera aumentar las tasas más de este año de lo esperado. Los profesionales estaban realizando operaciones a corto plazo, ya que dependían de cada cambio en los pronunciamientos públicos de la Fed. Pero esta no es una gran estrategia de inversión para individuos.
Sí, las tasas de interés son un indicador razonable de cómo podrían desempeñarse las acciones a lo largo del tiempo. Pero un factor aún más importante es la calidad de la compañía detrás de las acciones. Algunos de los mejores inversores a largo plazo no se preocupan mucho por el aumento de las tasas y, en cambio, se centran en poseer compañías bien administradas que están aumentando sus ganancias.
Entonces, cuando el mercado cae, los buenos inversores están comprando más de sus mejores acciones mientras están a la venta, preparándose para enormes ganancias en los próximos años.
