Valores respaldados por activos (ABS) Definición y ejemplo |
Valores respaldados
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Valores respaldados por activos tienen varios beneficios importantes. En primer lugar, dan a los prestamistas una forma de obtener efectivo para obtener más préstamos, y ofrecen a los inversores una forma de invertir en un grupo diversificado de activos que generan ingresos.
El mercado de ABS no siempre está tan sobrevalorado como los mercados de otros ingresos. produciendo valores tales como bonos corporativos o bonos del Tesoro. Por esta razón, los inversores deben examinar cuidadosamente las características y los activos subyacentes de un ABS particular antes de invertir.
Tenga en cuenta que los ABS están sujetos al riesgo de prepago; es decir, si alguno de los prestatarios paga sus automóviles anticipadamente, esto reduce los flujos de efectivo que van a parar a los inversores ABS.
Cómo funciona (Ejemplo):
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Supongamos que la empresa XYZ se dedica a la fabricación de préstamos para automóviles. Cuando hace un préstamo, le da efectivo al prestatario y el prestatario acepta devolver ese monto con intereses.
Pero si la empresa XYZ desea hacer más préstamos, puede que necesite dinero en efectivo para hacerlo. Aquí es donde entran los valores respaldados por activos.
La empresa XYZ puede vender sus préstamos para automóviles a ABC Investments. Como resultado, la empresa XYZ recibe efectivo para otorgar más préstamos, y transfiere esos préstamos automotores de su balance general al balance general de ABC.
ABC Investments puede agrupar estos préstamos automotrices en tramos: grupos de préstamos que pueden tener características comunes tales como el riesgo de vencimiento o morosidad. Luego, ABC emite una garantía similar a un bono que básicamente mantiene una tarifa administrativa para sí mismo y luego "reenvía" los ingresos restantes de los préstamos para automóviles a los inversores.
Los valores respaldados por activos se negocian en varias bolsas, similares a cualquier otra seguridad. Las ofertas públicas de ABS deben cumplir con los requisitos de la SEC, incluida la divulgación periódica de información financiera a los inversores. Las agencias de calificación pueden asignar una calificación a los valores basada principalmente en la probabilidad de que los flujos de efectivo esperados subyacentes se materialicen. En algunos casos, el ABS recibirá calificaciones de crédito más altas que las que el emisor tiene para sí mismo; esto es un reflejo del riesgo asociado con la certeza de los flujos de efectivo subyacentes del ABS.
Por qué es importante:
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Un valor respaldado por activos (ABS) es un valor respaldado por los flujos de efectivo de un grupo de activos. Los préstamos con garantía hipotecaria, los préstamos para automóviles, las cuentas por cobrar de tarjetas de crédito y los préstamos estudiantiles suelen respaldar esta clase de valores. Sin embargo, casi cualquier situación de producción de efectivo puede ser securitizada.
