Yield Advantage Definición y ejemplo |

Qué es:

Yield advantage es la diferencia entre los rendimientos de dos valores diferentes emitidos por la misma compañía. Es la cantidad adicional que un inversor puede esperar ganar si elige un valor sobre otro.

Cómo funciona (Ejemplo):

La fórmula para la ventaja del rendimiento es:

Rentabilidad del rendimiento = Rendimiento sobre la seguridad A - Rendimiento en seguridad B

Supongamos que la empresa XYZ tiene dos tipos de valores en circulación: 10,000,000 de acciones ordinarias que pagan $ 0,50 por año en dividendos y $ 20,000,000 en bonos convertibles que pagan 7% de interés por año (o $ 70 por $ 1,000 bonos) Los bonos se pueden convertir en acciones ordinarias.

Si la acción se cotiza a $ 20 por acción y los bonos se negocian a $ 1,200 por bono, calculamos primero los rendimientos de cada valor:

Stock: $ 0,50 / $ 20 = 0,025 o 2.5%

Bonos Convertibles: $ 70 / $ 1,200 = 0.0583 o 5.83%

Usando la fórmula anterior, podemos calcular que la ventaja de rendimiento para los bonos convertibles es: 5.83 - 2.5 = 3.33%

En este caso, los inversionistas en la Compañía XYZ obtienen un rendimiento mucho más alto en los bonos convertibles que en las acciones ordinarias.

Por qué es importante:

La ventaja de rendimiento es útil para evaluar las decisiones de la estructura financiera de una compañía. En algunos casos, también es un indicador de cuán cerca está una empresa de monitorear esa estructura financiera en un esfuerzo por preservar el efectivo.

Es importante notar, sin embargo, que en este ejemplo y en muchos otros, simplemente "cambiar" a una seguridad con un mayor rendimiento de dividendos no siempre es una decisión fácil.