¿Por qué debería preocuparse por la desaceleración de China?

Con los inversores obsesionados con la crisis abierta en Europa, preocupados por cómo puede afectar a su inversiones aquí en los Estados Unidos, pueden estar pasando por alto otro punto problemático emergente.

A la mitad del mundo, la economía china ha comenzado a desacelerarse, y la duración y la profundidad de la desaceleración actual podrían tener un impacto claro en el resto de las economías del mundo, y las acciones de los Estados Unidos.

En resumen, un aterrizaje suave sería bien tolerado por la economía mundial. Un aterrizaje forzoso podría ser devastador. Funcionarios del gobierno chino han comenzado a tomar medidas para recargar la economía, incluido un recorte de las tasas de interés interbancarias, pero pueden tener menos control de lo que creen sobre esta enorme nave.

Suave y Más Suave

Puntos de datos recientes Fuera de China, recuerdo el viejo dicho de que "cuando los Estados Unidos estornudan, el resto del mundo se resfría". Pero esta vez, es Europa la que está haciendo que China busque Kleenex. Las economías europeas se han desacelerado drásticamente en los últimos meses, y la mayoría de ellas están ahora en recesión.

En todo el continente, parece que la zona del euro se contraerá un 0,6% en el cuarto trimestre. Como Europa representa el 30% de todas las exportaciones de China, lo que lo convierte en el socio comercial más grande del país, no sorprende que las fábricas chinas estén comenzando a sentir una desaceleración.

En la superficie, el sector de exportación de China se ve bien. Las exportaciones aumentaron un 10,9% en noviembre, en comparación con el año anterior. Sin embargo, eso es menos del 15.9% en octubre. Las exportaciones están creciendo, pero a un ritmo que se desacelera rápidamente.

Recientemente, en una conferencia de prensa, Iwan Azis, funcionario del Banco Asiático de Desarrollo (ADB), dijo a una audiencia en Hong Kong que "las cosas están cambiando muy rápidamente, no solo semanalmente y diariamente, sino por hora ". El BAD redujo su perspectiva de crecimiento económico regional en 2012 de 7.5% a 7.2%, pero advirtió que la tasa podría estar más cerca del 5% si las economías europeas permanecen débiles en 2012.

El comodín es China, que es una de las principales socio comercial de prácticamente todos los demás países de Asia. A medida que China siente los efectos de una Europa que retrocede, su economía necesitará menos bienes intermedios que los vecinos asiáticos proveen, posiblemente configurando un círculo vicioso de circuitos de retroalimentación negativa. Es por eso que estas próximas seis a ocho semanas son cruciales. Los próximos datos revelarán la desaceleración que deberían esperar los inversores.

¿Qué significa para la economía de EE. UU. Y sus acciones? Mucho. China es nuestro tercer mercado de exportación después de Canadá y México, y estamos en camino de enviar productos por valor de $ 100 mil millones a China en 2011. Eso es de $ 92 mil millones en 2010 y $ 69,5 mil millones en 2009. De hecho, desde 2000 hasta 2010, las exportaciones de EE. UU. A China crecieron un 468%, lo que representaba más del ocho por ciento del 56% de crecimiento de las exportaciones al resto del mundo.

Artículos como excavadoras Caterpillar (NYSE: CAT) , procesadores Intel (Nasdaq: INTC) , turbinas GE's (NYSE: GE) , productos de cerdo de Smithfield Foods (NYSE: SFD) y Tiffany's (NYSE: TIF) todas las joyas se venden en volúmenes crecientes a China.

[Sorprendentemente, la mayor demanda de exportaciones de EE. UU. Se debe en parte a nuestra divisa debilitada: vea cómo un dólar en baja puede reactivar las manufacturas estadounidenses]

Pero la desaceleración de la economía china parece frenar el crecimiento constante de las exportaciones.

Pero el resultado psicológico de una desaceleración de China podría ser incluso mayor. Ese país necesita seguir generando un sólido crecimiento económico para mantener aplacada a su población inquieta. Muchos ciudadanos se sienten frustrados por una burocracia sofocante y corrupta, pero han tolerado esto siempre y cuando las oportunidades de trabajo y los salarios sigan aumentando. Los responsables políticos chinos temen una desaceleración económica y un posible repunte del desempleo, ya que provocaría disturbios. Además, se dice que los bancos de China están llevando una creciente ola de préstamos incumplidos en sus libros, una tendencia que se vería agravada por una desaceleración económica. Un sector financiero chino con problemas tendría efectos dominó en todo el mundo.

# -ad_banner_2- # En este momento, la mayoría de los economistas de Wall Street predicen que la economía china se expandirá en un 8% o 9% en 2012. Eso empieza a parecer poco realista. Si el crecimiento de China se enfriara al 7%, entonces la economía de EE. UU. Tomaría el impacto comercial con calma, ya que parece manejar todo tipo de golpes globales en estos días.

Pero una tasa de crecimiento cercana al 5%, lo que llevaría a la inestabilidad y los rescates bancarios, es una perspectiva más aterradora, de acuerdo con los observadores de China. Esta tasa implica una economía global que tendrá dificultades para expandirse en 2012, ya que se esperaba que China fuera el motor que impulse el comercio mundial en el próximo año.

Esta es solo una bala más que los inversores pueden tener que eludir, y si China, de hecho, desacelera a un ritmo acelerado, entonces puede ser hora de reducir su exposición a las acciones de los Estados Unidos.

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La respuesta inversora:

Vivimos en una economía globalmente interconectada, por lo que un bloque comercial puede inflar o desinflar la actividad económica en otros lugares a un ritmo rápido. Los problemas de Europa amenazan con arrastrar a China, Estados Unidos, Japón, Brasil y otros países hacia abajo si los problemas actuales se profundizan. Incluso mientras observa a Europa, es importante mantenerse enfocado en China y proteger sus inversiones en consecuencia.