Las tres lecciones más valiosas de Warren Buffett |

A principios de este mes, más de 35,000 personas acudieron al "Woodstock for Capitalists" solo por la oportunidad de sentarse en una sesión de preguntas y respuestas de seis horas con el inversor más grande del mundo: Warren Buffett.

Para darle una idea de qué tipo de espectáculo es esto, solo mire las ventas de Nebraska Furniture Mart, propiedad de Berkshire, ubicado en Omaha, donde el accionista de Berkshire Hathaway la reunión tiene lugar todos los años. En la semana que rodeó la prestigiosa junta de accionistas, Nebraska Furniture Mart hizo más de $ 40 millones en ventas … que es típicamente lo que hacen en un mes.

La reunión de accionistas es una de las mejores experiencias financieras educativas en el mundo. Los asistentes reciben información financiera útil no solo de Berkshire, sino de la inversión y de la economía en general.

Aquí hay algunos consejos geniales que compartió en su reciente reunión de accionistas.

Uso del seguro "Flotante" para el éxito

"Nuestra inversión en las compañías de seguros refleja un primer gran paso en nuestros esfuerzos por lograr una base más diversificada de ingresos". - Informe anual de 1967

El seguro es la operación principal de Berkshire y el motor que ha impulsó su expansión desde 1967.

Su primer esfuerzo en seguros comenzó con la compra de National Indemnity por $ 8.6 millones en 1967. Y desde entonces, Buffett se ha habituado a adquirir todo tipo de operaciones de seguros, llenas de servicios inteligentes, dedicados gerentes. Lo más notable entre los negocios de seguros de Berkshire es GEICO, que adquirió en su totalidad a fines de 1995.

Berkshire posee un puñado de otras empresas de seguros fuera de GEICO - Berkshire Hathaway Reinsurance Group y General Re - que redactan pólizas para asegurar riesgos que algunos otros equipos de seguros tienen el deseo o el capital para asumir.

Nadie entiende mejor el poder del seguro que Buffett. En la reunión de accionistas mencionó que Berkshire ahora tiene una flotilla asombrosa de $ 77 mil millones. Flotante es la cantidad de primas de seguro que la empresa recauda que puede tener que pagar a medida que los clientes presentan reclamos de seguros.

Como Buffett y otros han notado innumerables veces antes, el capital flotante de Berkshire es esencialmente dinero gratis que Buffett y sus gerentes pueden invertir como lo consideren apropiado y mantener cualquier interés, dividendos y ganancias de capital que obtenga de la flotación. Es un trato maravilloso para Berkshire, y es el combustible que le ha permitido a Buffett publicar un historial tan impresionante.

La principal fortaleza financiera de Berkshire y su preferencia por empresas con amplios fosos forman algo único en el mundo de los seguros. La combinación es un gran activo para los accionistas de Berkshire que solo deberían obtener más valor con el tiempo.

No todo sale tan bien como las compañías de seguros de Berkshire.

Aprendiendo de los errores de Buffett

"Afortunadamente, mis errores usualmente involucraron adquisiciones relativamente pequeñas. Nuestras compras grandes generalmente han funcionado bien y, en algunos casos, más que bien. Sin embargo, no cometí el último error al comprar empresas o acciones. No todo funciona según lo planeado. " - Informe anual 2013

Para poder lograr lo que Buffett ha logrado, un aumento anual compuesto de 19.7%, no se produce sin algunos contratiempos. Lo más notable es su pérdida masiva en la importante petrolera ConocoPhillips (NYSE: COP).

- Buffett comenzó a comprar acciones de ConocoPhillips en 2007. Recuerde … en ese momento los precios del petróleo habían aumentado a más de $ 150 por barril. Hundió $ 7 mil millones en COP, por lo que es la mayor inversión que Buffett haya realizado en su momento. Representó casi el 15% del valor total de la cartera de Berkshire. Dentro de 12 meses, vendería la mayoría de las acciones con una gran pérdida, lo que le costaría a Berkshire varios miles de millones de dólares. Fue por mucho, la peor inversión que haya hecho.

- Otro ejemplo es la compañía de servicios públicos de Texas que recientemente se declaró en bancarrota, Energy Future Holdings. La compañía se formó en 2007 para comprar activos de servicios eléctricos en Texas. Berkshire compró $ 2 mil millones de su deuda. En 2012, Berkshire vendió sus tenencias por un módico precio de $ 259 millones y recaudó $ 837 millones en efectivo. En general, Berkshire sufrió una pérdida antes de impuestos de $ 873 millones o el 45% de su inversión inicial.

- Incluso la adquisición de Berkshire es un ejemplo de error, que el socio y copresidente de Buffett, Charlie Munger, señaló en la reunión de accionistas. Berkshire Hathaway estaba originalmente en el negocio textil cuando Buffett comenzó a adquirir acciones en la década de 1960. Buffett comenzó su carrera en Berkshire recortando la grasa, por así decirlo, cerrando fábricas no rentables y vendiendo equipo, pero pronto se hizo evidente que los bajos márgenes y la competencia extranjera eran un obstáculo insalvable para los planes que Buffett tenía para la compañía.

Como mencioné antes, no todo va según lo planeado, pero los que lo hacen y los que no tienen ambos tienen lecciones valiosas para los inversores. De hecho, una de las mejores lecciones que Buffett aprendió fue la adquisición de See's Candy en 1972 … el valor de poseer un gran negocio de marca.

Encontrar inversiones "para siempre" para el éxito

"Es mucho mejor que compre una compañía maravillosa a un precio justo que una compañía justa

a un precio maravilloso. " - Informe anual de 1989

La compra de See's Candy enseñó a Buffett que no hay nada mejor que tener una gran marca que los clientes aman. Y esa lección allanó el camino para su compra de acciones en Coca-Cola en 1988.

Hemos hablado sobre la participación de Buffett en Coke muchas veces antes. (De hecho, en este número de StreetAuthority Daily, incluso le informamos acerca de una forma poco conocida en que Buffett ganó $ 7.5 millones de Coke, sin siquiera tener que comprar una sola acción de acciones).

Si bien puede no ser lo más emocionante de lo que hablar, esta es una lección que vale la pena repetir … comprar acciones en un gran negocio a un precio razonable y mantener a largo plazo es una de las maneras más seguras y fáciles de ganar dinero en el mercado de valores.

Un ejemplo: al 31 de diciembre del año pasado, Buffett ha realizado aproximadamente 13 veces su inversión original en Coke.

Según los estudios, el período promedio de tenencia para inversionistas individuales es de menos de un año. Para vencer realmente a la multitud, debe hacer lo que hace Buffett: solo compre buenas compañías a precios razonables y consérvelas a largo plazo.

Consideraciones finales

Hay mucho más que podemos decir sobre Buffett y las cosas que podemos aprende de él De hecho, ha habido innumerables libros y artículos que intentan hacer precisamente eso. Pero sería un perjuicio si no mencionara uno de los mejores recursos de Buffett disponibles … las cartas anuales de Buffett a los accionistas.

Puede encontrar las letras en el sitio web de Berkshire, o puede comprar este práctico libro electrónico y léelos todos ustedes en su Kindle o iPad. (A $ 2.99, este e-book es probablemente una de las formas más baratas y mejores para obtener un conocimiento de inversión de clase mundial.) sinceramente, nada de esto te hará ningún bien a menos que actúes en consecuencia. Por eso, utilizando la estrategia de inversión a largo plazo de Buffet como inspiración, mi colega Dave Forest y su equipo de investigación buscaron recientemente acciones que fueran lo suficientemente sólidas como para comprarlas y mantenerlas "para siempre".

Lo que encontramos fueron 10 compañías dominantes que pagan a los inversores grandes dividendos, cavan un foso profundo alrededor de sus negocios para defenderse de sus competidores y vuelven a comprar grandes cantidades de acciones.

También encontramos que muchas de estas acciones "Forever" eran propiedad de muchos de los inversores más ricos del mundo. políticos y hombres de negocios, incluido el propio Warren Buffett. Se han estado enriqueciendo con estas acciones durante décadas.

Siéntase libre de ver nuestra presentación: "Las 10 mejores acciones para tener para siempre", donde aprenderá qué personas ricas poseen estas acciones e incluso cómo para comenzar un portafolio "Forever" propio.

Este artículo fue publicado originalmente por StreetAuthority bajo el título:

3 consejos valiosos de la reunión de accionistas de Buffett