Consejos sobre cómo analizar un anuncio de adquisición |

Supongamos que posee acciones en una empresa, y se anuncia que la compañía está comprando otra compañía. Como inversor, necesita saber cómo analizar este evento para decidir si la adquisición es buena. Aquí hay algunas cosas a considerar.

¿Por qué la empresa realiza la adquisición?

Parece una pregunta obvia, pero a veces los inversores se saltan este y no deberían. Escuche la razón por la cual la compañía, que posee acciones, da para comprar la otra compañía, y vea si tiene sentido para usted. ¿La empresa está haciendo la adquisición para ganar una mayor cuota de mercado? ¿La empresa adquirente tendrá acceso a nuevas líneas de productos después de realizar la adquisición?

Asegúrese de leer algunos de los análisis y comentarios de observadores independientes conocedores de la adquisición y tenga en cuenta sus comentarios a medida que continúa con su propia investigación. Lo principal que debe recordar cuando evalúa la adquisición es que una empresa solo debe adquirir otra si la adquisición va a agregar valor a la empresa adquirente. ¿Qué está comprando la empresa?

Cuando una empresa adquiere otra, es obteniendo todo el negocio Eso puede contener los activos de la otra compañía junto con sus operaciones comerciales, e idealmente la experiencia empresarial de la administración de la compañía adquirida. Entonces, ¿qué ha comprado la compañía cuyas acciones tienes? ¿El negocio de la empresa adquirida se ajusta, es compatible? ¿Tiene productos similares o mercados complementarios? El acuerdo de adquisición generalmente funciona mejor con productos, servicios y mercados estrechamente relacionados. Por ejemplo, una empresa que fabrica vehículos industriales pesados ​​podría comprar una empresa que fabrica maquinaria agrícola pesada. Si, por otro lado, el fabricante de vehículos industriales pesados ​​comprara un fabricante de helados, eso no sería una buena opción.

¿La adquisición agrega una serie de operaciones, como una cadena de suministro para una línea de productos exitosa? Si el fabricante de vehículos industriales pesados ​​comprara su proveedor de componentes y materias primas que sería la integración vertical de las dos compañías, a menudo podría funcionar bien. ¿La empresa adquirida es completamente diferente? Por ejemplo, el fabricante de vehículos pesados ​​de industbil podría comprar una empresa minorista de consumo en el extranjero. Las empresas combinadas terminan como un conglomerado, donde las operaciones combinadas de las dos compañías podrían no funcionar muy bien. Las conglomeraciones suelen ser las adquisiciones más difíciles de realizar con éxito.

¿Cuánto costará la adquisición? Como comprar cualquier otra cosa, parte de evaluar si comprar una empresa es una compra sabia es determinar si la empresa adquirente paga un precio razonable. Una regla aproximada puede ser que un precio justo es un precio de compra con un diez por ciento de prima sobre el precio de las acciones de la compañía adquirida. Cualquier cosa más que esto generalmente se considera pagar de más. Los inversionistas también deben comparar el precio de las acciones actuales de la compañía adquirida con su valor en libros para ver que el precio de las acciones en sí no está inflado mucho más allá del valor en libros, que puede ser otra forma de pagar en exceso. Si una empresa paga en exceso por una adquisición, puede tomar varios años de crecimiento en las ganancias, si es que lo hace, para recuperar ese dinero.

¿Cómo se pagará la adquisición? La empresa adquirente puede pagar la empresa que está adquiriendo en efectivo, con acciones o financiamiento de deudas. Si la empresa posee acciones, tiene un exceso de efectivo para hacer la adquisición que puede ser un signo financiero saludable para el negocio adquirente, al igual que la compra de acciones adquiridas de la compañía adquirida. Mire atentamente cualquier financiamiento de deuda para ver si eso podría debilitar la estructura financiera de la compañía adquirente en el futuro.

¿Cómo se verán afectados los ingresos? Esto puede llevar algo de proyección inteligente, pero al usar datos financieros es incluso posible el inversor aficionado. Mire el historial de ganancias de ambas compañías, luego examine las proyecciones de ganancias futuras de los analistas de ambas compañías y trate de evaluar las ganancias futuras proyectadas de la compañía combinada después de la adquisición. Esto, por supuesto, será inexacto, pero lo que está buscando es que después de la adquisición, la nueva compañía aumente sus ganancias por acción a través de la adquisición, no las disminuya. En última instancia, esta será la cuenta de resultados que indicará si la adquisición debe ser exitosa o no.

Otra información de utilidad Hay otras cosas que los inversores deben considerar al analizar una adquisición. ¿Serán compatibles las culturas de las empresas? Incluso las empresas de la misma industria a menudo tienen culturas diferentes, atraen a diferentes tipos de trabajadores y operan con diferentes estilos. Trate de determinar si la cultura empresarial de la adquisición encajará en la compañía que la compró. Además, ¿las estructuras de gestión serán compatibles? El éxito eventual de la integración y adquisición puede depender de una administración similar. Otro factor es si la adquisición fue amistosa u hostil o no, que es si la empresa adquiriente inicialmente aceptó ser comprada, lo que es una adquisición amistosa, o no, lo que resulta en una adquisición hostil. Los resentimientos persistentes de una adquisición hostil pueden dificultar la integración de la compañía adquirida en la empresa compradora.

Reuniendo toda la información

Hay varias medidas financieras más complicadas que los profesionales utilizan para evaluar si una adquisición es o no uno sano, pero para nuestros propósitos aquí los criterios anteriores le darán un análisis básico efectivo de cualquier anuncio de adquisición. Evaluar los factores tales como la compatibilidad entre las dos compañías o si el comprador pagó un precio justo o no, ayuda a asegurar a los inversionistas que la empresa adquirente podrá agregar valor aumentando las ganancias en el futuro debido a la adquisición.

Lo importante a recordar es que, una vez más, el objetivo final es que la adquisición aumente la capacidad de ganancias y, por lo tanto, el valor para los accionistas de la empresa después de que se haya completado la adquisición. Con estos consejos sobre qué buscar en un anuncio de adquisición, puede darse la mejor oportunidad como inversionista de tomar una decisión acertada al analizar la compra de otra compañía por parte de otra compañía.