Opciones Backdating Definición & Ejemplo |

Qué es:

Opciones backdating ocurre cuando una compañía otorga una opción que tiene fecha anterior a la fecha en que la compañía concedió la opción.

Cómo funciona (Ejemplo):

Por ejemplo, supongamos que Jane Smith es la directora general de la empresa XYZ. Cuando fue contratada, la junta directiva de la Compañía XYZ le ofreció a Jane un salario atractivo, así como una subvención anual de 1,000 opciones de acciones de la Compañía XYZ. Esas opciones otorgan a Jane el derecho, pero no la obligación, de comprar 1,000 acciones de la empresa XYZ al precio de mercado en la fecha de la concesión. La junta otorga formalmente las opciones sobre acciones a Jane cada año en su reunión de la junta de enero.

Por lo general, la fecha de otorgamiento de las opciones sobre acciones es la misma que la fecha de la reunión de la junta. Esto es importante porque la fecha de concesión es lo que determina el precio de ejercicio en las opciones. Por ejemplo, si la reunión de la junta es el 3 de enero de 2020, y la acción de la Compañía XYZ cierra a $ 45 por acción ese día, entonces el precio de ejercicio de la subvención de opción de acciones de Jane 2020 es de $ 45 por acción. Es decir, ella tiene el derecho, pero no la obligación, de comprar 1,000 acciones de acciones de la Compañía XYZ por $ 45 por acción.

Sin embargo, si la Compañía XYZ decide dejar las opciones, podría cambiar la documentación para indicar que en realidad otorgó esas opciones sobre acciones a Jane, por ejemplo, el 15 de junio de 2019, cuando las acciones solo cotizaban a $ 15 por acción. Esto significaría que la subvención de opciones de compra de acciones de Jane 2020 tendría un precio de ejercicio de $ 15 por acción en lugar de $ 45 por acción.

Digamos que ahora Jane decide ejercer sus opciones sobre acciones. El día que decide ejercer sus opciones, las acciones de Company XYZ se cotizan a $ 50. En circunstancias normales, paga el precio de ejercicio de $ 45 por acción y puede cambiar y vender esas acciones en el intercambio por $ 50 cada una, obteniendo una ganancia de $ 5 por acción o $ 5,000 en total.

Pero si las opciones de Jane son ejemplo anterior, entonces su precio de ejercicio sería de solo $ 15 por acción. Paga el precio de ejercicio de $ 15 por acción y puede cambiar y vender esas acciones en el intercambio por $ 50 cada una, obteniendo una ganancia de $ 35 por acción, o $ 35,000 en total.

Por qué es importante:

Otorgar opciones sobre acciones a los empleados es una forma generalmente aceptada y perfectamente legal de compensar a los empleados, y típicamente las compañías otorgan opciones de compra de acciones con un precio de ejercicio que es igual al precio de mercado de las acciones en la fecha de la concesión. Pero las opciones de retroactividad permiten a las compañías establecer un precio de ejercicio que es menor que el valor actual de las acciones de la compañía. Esto hace que las opciones en dinero para el beneficiario (Jane Smith, en nuestro ejemplo), básicamente le den opciones que sean instantáneamente rentables.

En nuestro ejemplo, retroceder las opciones es lo mismo que darle un cheque a Jane Doe $ 35,000. Si la empresa lo hace sin registrar esos $ 35,000 en el estado de resultados como compensación, subestima sus gastos y exagera sus ganancias, lo cual es una violación de los principios contables generalmente aceptados (GAAP) y ha sido motivo de una variedad de fraudes y cargos diversos de los reguladores federales, estatales y locales.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) permitió anteriormente a las empresas informar la emisión de opciones sobre acciones hasta dos meses después de que se otorgaron las opciones. Eso permitió a las compañías elegir esencialmente el precio de las acciones más bajo durante ese período de dos meses e informarlo como el precio de ejercicio de las opciones, dando a las empresas una manera de otorgar opciones instantáneamente rentables a los empleados. En la actualidad, las reglamentaciones de la Ley Sarbanes-Oxley requieren que las compañías informen sobre las concesiones de opciones a la SEC dentro de los dos días hábiles.