Definición múltiple y ejemplo |

Qué es:

A múltiple es una medida de valoración relativa utilizada para estimar el valor de una acción.

Cómo funciona (Ejemplo):

Veamos un ejemplo para ilustrar el concepto.

Supongamos que las acciones de Big Store se cotizan a $ 14 y las ganancias por acción (EPS) de la compañía son de $ 2. Por lo tanto, la relación precio-ganancias (P / E) de Big Store es de $ 14 / $ 2 = 7. Este número - "7" - se conoce como un múltiplo.

Así es como podría usarlo en su análisis:

Suponga que la relación P / E promedio para las empresas en la industria de Big Store es 10. Al aplicar el múltiplo promedio de la industria a las ganancias por acción (EPS) de Big Store, puede estimar el precio que Big Store "debería" estar operando en una precio más alto. Aquí está el cálculo:

Precio = EPS * Múltiple

Precio = $ 2 * 10 = $ 20

En este ejemplo, parece que el precio de las acciones de la Gran Tienda debería cotizarse a $ 20 en lugar de $ 14. Si su análisis es correcto, querrá comprar la compañía hoy y esperar a que el precio se ajuste a "debería" ser, asegurando una saludable ganancia de $ 6.

Por qué es importante:

Puede aplicar una múltiples para cualquier cantidad de medidas de rendimiento, pero algunos de los más comunes incluyen EPS, EBITDA, valor en libros e ingresos.

Los inversores usan múltiplos para obtener información sobre si el precio de las acciones de una empresa es demasiado alto o demasiado bajo.

Los múltiplos son rápidos, pero las herramientas son limitadas para el análisis de stock. Pueden proporcionar una instantánea del potencial de una acción sin atascarse en los detalles de los estados financieros.

Desafortunadamente, la mayoría de los detalles útiles se encuentran en los estados financieros. Por ejemplo, Big Store puede operar en un múltiplo inferior en relación con sus pares porque no crece tan rápido. O tal vez su equipo de gestión no es tan efectivo. Si solo usa el múltiplo de ganancias para estimar el valor intrínseco de las acciones, está trabajando sin el 99.9% de la información disponible.

La conclusión es que los múltiplos pueden ser herramientas complementarias en su caja de herramientas financieras. Sin embargo, nunca deben ser las únicas herramientas que usa.