Mida su rendimiento en relación con ... ¿qué?

Por Matt McCoy

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¿Con qué frecuencia compara el desempeño de su cartera de inversiones con el del mercado de valores nacional en general, a saber, el S&P 500? Si usted es como la mayoría de los inversores, probablemente haya sido víctima de esto con demasiada frecuencia. La industria financiera nos ha condicionado a utilizar estos índices de mercado populares como una forma de comparar directamente el rendimiento de nuestra cartera. Y como seres humanos, nos encanta comparar nuestras circunstancias en relación con las de los demás, ¿no es así? Pero es esta una comparación justa para tu ¿cartera de inversiones?

Comencemos con una breve mirada a la mecánica del S&P 500. El índice está compuesto por 500 compañías de gran capitalización cuyas acciones ordinarias cotizan en la Bolsa de Nueva York o en el intercambio NASDAQ. Cada una de las participaciones dentro del índice es ponderada por su capitalización de mercado total: cuanto más grande es la empresa, mayor es su peso en el índice. El índice se reequilibra trimestralmente.

Ahora eche un vistazo a su cartera. ¿Está totalmente invertido en acciones comunes de compañías de gran capitalización? ¿Sigue una política estricta de reequilibrar sus participaciones trimestralmente utilizando estas mismas reglas? Con toda probabilidad, la respuesta a estas dos preguntas es no. Es muy probable que haya seguido la regla de oro de la diversificación de sus activos y, por lo tanto, tenga alguna combinación de renta fija, acciones de pequeña capitalización, acciones internacionales o materias primas dentro de su cartera. Y es más probable que se haya decepcionado del rendimiento de su cartera en relación con el mercado en al menos una ocasión.

Entonces, ¿por qué estamos tan inclinados a comparar nuestro rendimiento de esta manera? Es simple: ¡porque la información está disponible, todo el tiempo! Desde el punto de vista de la conveniencia, los medios de información financiera informan estos números hasta el final, y si tenemos prisa, son lo que nos proponemos.

Eso no quiere decir que comparar valores de índice de mercado no tenga valor. La comparación del nivel actual del índice de mercado con los valores pasados ​​puede darle una idea sobre la tendencia actual (hacia arriba o hacia abajo) en el mercado. También puede servir como una buena prueba de ácido para indicar el movimiento general en los precios de las acciones en un día determinado.

A estas alturas, probablemente esté preguntando: ¿Qué debo usar para medir mi rendimiento relativo? La respuesta es diferente para cada inversor, pero no obstante simple: use sus objetivos financieros como referencia para el desempeño. Entonces, el primer paso es crear la referencia determinando qué rendimiento necesitará para alcanzar sus objetivos financieros. Por extraño que parezca, al realizar este ejercicio, también determinará cuánto riesgo puede asumir, algo que el índice del mercado no sabe sobre usted. Cuando nos tomamos el tiempo de cuantificar y definir realmente nuestros objetivos financieros, muy pocos de nosotros podemos permitirnos asumir la cantidad de riesgo inherente en la cartera del mercado por tiempo indefinido. Veamos dos ejemplos para unir esto.

Suponga que usted (o su planificador financiero) ha determinado que debe obtener un rendimiento neto del 5% anual durante los próximos 20 años para alcanzar sus objetivos financieros. Sin entrar en detalles sobre la construcción de la cartera, supongamos que ha establecido una cartera con un rendimiento esperado del 5% que conlleva un riesgo aceptable. El primer año está lleno de sorpresas económicas positivas y el S&P 500 aumenta un 25%. Su cartera devuelve un rendimiento neto respetable de 8% en ese primer año. ¿Cómo te sientes? Probablemente te sientas engañado, aunque superaste en relación a tu meta del 5%.

Ahora veamos un ejemplo desde un ángulo diferente. Se reunió con su planificador financiero y determinó que necesita tener $ 500,000 en cinco años para financiar su jubilación. Echa un vistazo a su cartera de inversiones actual y su saldo actual es de $ 750,000. Suponiendo que experimente el mismo entorno de mercado desde el primer ejemplo, ¿debería sentirse decepcionado? ¡Absolutamente no! Su objetivo en esta situación sería asegurarse de tener lo que necesita cuando se jubile.

He hecho algunas suposiciones simplificadoras en los ejemplos anteriores, pero el punto principal sigue siendo válido. Debe utilizar sus objetivos financieros como referencia de desempeño en lugar de utilizar un índice general de mercado. Lo más probable es que se esté preparando para la decepción y la pérdida de sueño si confía demasiado en el índice del mercado para la comparación de rendimiento. ¡Contrate a un profesional, cuantifique sus objetivos y su punto de referencia, y duerma un poco!