Para los asesores financieros, Robo-Rivals podría convertirse en recursos
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Por Gavin DiStasi
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El reciente aumento del robo asesor ha creado un gran revuelo entre los asesores financieros y ha planteado preguntas entre los consumidores sobre si este tipo de solución automatizada es realmente una alternativa viable al asesoramiento humano.
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Robo-asesores son programas de inversión basados en computadora que diseñan y mantienen portafolios para los consumidores de acuerdo con las evaluaciones de su tolerancia al riesgo. Los honorarios por utilizar un asesor en robo son una fracción de aproximadamente el 1% de los activos bajo administración que cobran los asesores humanos. Inicialmente, este servicio solo lo ofrecían startups, pero ahora algunas grandes empresas ofrecen plataformas robóticas, incluido el agente / agente de mi firma, LPL Financial.
Toda esta atención ha provocado un debate sólido sobre la efectividad a largo plazo de los robo-consejos frente a los tradicionales. Los dos se presentan a menudo en desacuerdo entre sí, pero no tienen por qué serlo.
El argumento para el modelo robótico plantea la pregunta: ¿por qué pagar un 1% a un asesor para crear una asignación de activos e invertir en una canasta de fondos mutuos o ETF cuando un programa informático sofisticado puede hacer lo mismo por casi nada? Es una buena pregunta, pero la propuesta de valor de robo-advice depende de dos cosas: los inversores actúan racionalmente a través de todos los ciclos del mercado y la capacidad de la tecnología para medir con precisión la tolerancia al riesgo de un inversionista.
Amnesia selectiva
El avance sin precedentes de los mercados desde la última recesión en marzo de 2009 ha causado una amnesia selectiva entre muchos inversores, ayudando a crear un entorno perfecto para el robo-advice. Aquellos de nosotros que hemos pasado por varias recesiones entendemos la psicología de una recesión, especialmente la dificultad que tienen los inversores para defenderse de la incesante negatividad que los rodea durante esos períodos. La idea de que los clientes con soluciones de inversión automatizadas podrán simplemente eliminar el ruido y atenerse al programa en tiempos tan difíciles parece, en el mejor de los casos, optimista.
Incluso las correcciones modestas hacen que algunos inversores reaccionen de forma exagerada. Cuando salieron las declaraciones de septiembre, muchas carteras mostraron disminuciones del 2% al 5%, lo que provocó un buen número de correos electrónicos nerviosos y llamadas telefónicas a mi oficina, a pesar de los recordatorios constantes de que las correcciones y recesiones son parte natural, incluso necesaria, de los ciclos del mercado.
Cuando el caos de la próxima desaceleración del mercado llegue a un punto álgido, muchos clientes de robo-asesores indudablemente se encontrarán añorando una guía experimentada que podría evitar que tomen decisiones emocionales que podrían arruinar sus carteras.
Tolerancia al riesgo
En los últimos años, me he dado cuenta de que cuando el mercado sube esencialmente durante varios años seguidos, los inversores tienden a exagerar su tolerancia al riesgo. La realidad es que el verdadero apetito por el riesgo de un cliente es a menudo un objetivo móvil y es muy difícil de calcular desde un formulario de 10 preguntas o incluso una conversación de una hora. Aprender sobre la tolerancia al riesgo de un inversionista lleva a ver cómo reacciona a las diferentes condiciones del mercado, por lo que es poco probable que muchos de los perfiles de tolerancia al riesgo utilizados por los asesores en línea sean totalmente exactos.
Esta inexactitud aumenta la probabilidad de respuestas emocionales negativas por parte de estos inversores en tiempos de extrema volatilidad del mercado. Combinado con una falta de orientación humana con experiencia, podría dar lugar a resultados adversos para los inversores individuales que pueden tomar decisiones precipitadas.
¿No podemos llevarnos todos bien?
Lo que se pierde en la narrativa sobre robo-asesores es que un buen asesor debe proporcionar mucho más que el rendimiento de la cartera. En mi práctica, considero que el desempeño de las carteras de inversión es una preocupación secundaria. Si los asesores están haciendo bien su trabajo, las inversiones harán a tiempo lo que se supone que deben hacer. Los asesores deben articular con mayor claridad lo que hacemos para que los clientes puedan entender completamente lo que les falta si utilizan un asesor robótico: orientación experta, asesoramiento personalizado y, lo que es más importante, una evaluación precisa de la tolerancia al riesgo del cliente.
Creo que con el tiempo, la tecnología robótica terminará siendo más una herramienta. para Asesores tradicionales que una alternativa independiente. a ellos.
Tal vez entonces no sea robo-asesor versus asesor humano, sino más bien, robo-asesor y consejero humano.
Imagen a través de iStock.
