Exponerse a los mercados extranjeros: escoger entre ETF y ADR |

En estos días, los inversores quieren exposición a los mercados internacionales.

Afortunadamente, las opciones para exponerse a inversiones en el extranjero son casi tan abundantes como lo han sido alguna vez. Pero a veces una amplia selección puede llevar a la confusión sobre cuál es la mejor línea de acción para obtener grandes ganancias potenciales en mercados extranjeros.

Para los inversores estadounidenses, dos tipos de valores requieren consideración para la inversión internacional: ETF y ADR.

Fondos negociados en bolsa

Un fondo negociable en bolsa (ETF) es un valor único diseñado para rastrear una serie de acciones de componentes que conforman un índice. Por ejemplo, el Dow Jones Industrial Average ETF (NYSE: DIA) rastrea el índice Dow Jones Industrial Average (DJIA).

ETF cotiza en una bolsa de valores como una acción individual. Se pueden intercambiar libremente durante el día durante el horario normal de negociación. Las comisiones comerciales típicas se aplican, al igual que en una operación bursátil, al igual que los diferenciales de compra / venta tradicionales.

Los ETF se comparan frecuentemente con fondos mutuos, pero existen algunas diferencias cruciales entre los dos. Los fondos mutuos se negocian con poca frecuencia. Tampoco se negocian hasta después del cierre de la negociación, en cuyo momento se calcula el valor liquidativo (NAV) del fondo para determinar el precio. Como tal, es difícil saber exactamente qué precio pagará un inversor por un fondo mutuo. Los ETF también se pueden vender en corto (a diferencia de los fondos mutuos) y generalmente tienen índices de gastos muy inferiores a los de los fondos mutuos comparables.

American Depository Receipts (ADR)

Un ADR es una clase específica de recibo de depósito que se negocia específicamente en Intercambios de EE. UU. Al igual que un ETF, un ADR se negocia como una acción en un mercado bursátil local. Pero a diferencia de un ETF, un ADR representa un interés en una empresa extranjera cuyas acciones probablemente también coticen en la bolsa de valores de su país de origen.

La manera en que se crea la seguridad es bastante compleja. Si una empresa extranjera desea incluir un ADR en una bolsa estadounidense, busca un banco que pueda servir como depositario. La empresa deposita sus acciones en el banco y el banco emite certificados que luego se negocian como ADR.

Es importante tener en cuenta que una ADR no es lo mismo que una acción ordinaria. De hecho, una ADR puede representar más de una acción de acciones de la compañía. La relación generalmente se detalla en los documentos de presentación y es un factor importante para determinar las cifras por acción para el stock subyacente.

Los recibos de depósito que se comercializan fuera del mercado estadounidense se conocen como Global Depositary Receipts (GDR) y se crean de manera similar como ADR. Los recibos de depósito que se comercializan en un país específico, como India o China, se conocen como recibos de depósito indios (IDR) o recibo de depósito de China (CDR), respectivamente.

¿Qué es mejor?

Todo depende de lo que haga. que estas buscando. Tanto los ETF como los ADR ofrecen exposición internacional, y ambos están disponibles para comprar y vender en los mercados de EE. UU. Pero ahí es donde las similitudes se detienen. Aquí hay un gráfico que compara el ETF (NYSE: PIN) de Powershares India con el ADR para el fabricante de automóviles indio Tata Motors (NYSE: TTM).

Si eres un inversor más conservador que busca diversificar tu cartera centrada en EE. UU. basado en ETF es probablemente su mejor apuesta. Los ETF internacionales permiten a los inversores negociar sobre temas macroeconómicos e invertir en determinados países o regiones. Y como los ETF se componen de una cesta de empresas, usted está expuesto a menos riesgos. Los ejemplos incluyen el MSCI EAFE Index Fund (NYSE: EFA) , uno de los índices globales más ampliamente definidos, y el MSCI Brazil Index Fund (NYSE: EWZ) , que ofrece una exposición específica a Brasil.

Invertir en ADR es lo más atractivo para inversores de abajo hacia arriba interesados ​​en ciertas compañías internacionales a las que generalmente no podrían acceder. Y debido a que están asumiendo un riesgo adicional al invertir en una sola compañía en lugar de una canasta diversa, los inversionistas de ADR deben estar dispuestos a dedicar tiempo a hacer su tarea. La buena noticia es que las empresas con ADR en los intercambios de EE. UU. Deben presentar estados financieros con la Securities and Exchange Commission (SEC). Las noticias aún mejores: todo ese trabajo duro realmente puede dar sus frutos. Un ADR ganador casi siempre superará al ETF del país.

Entre los ejemplos de ADR ampliamente seguidos se incluyen el gigante brasileño de bebidas AmBev (NYSE: ABV) y el líder en salud con sede en el Reino Unido GlaxoSmithKline plc (NYSE: GSK) .

Finalmente, si busca lo mejor de ambos mundos, una cesta de recibos de depósito listados (BLDR) es un ETF que representa una cartera de recibos de depósito. Entre los ejemplos se incluye el índice BLDRS Asia 50 ADR (Nasdaq: ADRA) .