Enhanced Income Security (EIS) Definición y ejemplo |

Qué es:

An Enhanced income security (EIS) , también conocido como un depósito de seguridad de ingreso (IDS), es un valor negociado en bolsa compuesto por acciones comunes de un emisor y sus notas subordinadas.

Cómo funciona (Ejemplo):

Un EIS es una seguridad híbrida que consiste en acciones comunes y un bono en un solo instrumento. El EIS mismo se incluye en una bolsa, pero los valores subyacentes pueden o no serlo. Los titulares de EIS generalmente pueden, después de un período específico, separar las acciones subyacentes o los instrumentos de deuda e intercambiar estos componentes por separado.

Los titulares de EIS reciben distribuciones periódicas del emisor. Una porción de cada distribución representa dividendos sobre las acciones comunes subyacentes. Mientras tanto, otra parte representa intereses sobre los títulos de deuda subyacentes. Con frecuencia, los emisores de EIS deben cumplir estrictas políticas de distribución por escrito, muchas de las cuales requieren que el emisor distribuya un porcentaje establecido de su flujo de caja libre.

Es importante señalar que, aunque el emisor puede tener la obligación de pagar una porcentaje estable de su flujo de efectivo libre, este monto de flujo de caja libre puede variar de mes a mes o de trimestre a trimestre. Como resultado, los dividendos pagados por un EIS pueden aumentar y disminuir dependiendo del desempeño operativo de la compañía, la actividad de adquisición u otros factores que afecten el flujo de efectivo.

Para fines fiscales, una porción de una distribución EIS puede considerarse dividendo gravable, mientras que otra parte puede contarse como rendimiento del capital. En general, los rendimientos del capital se gravan a la tasa del 15% de ganancias de capital cuando el propietario vende sus acciones. Mientras tanto, la porción de interés generalmente se grava como ingreso ordinario.

Por qué es importante:

Para ciertos inversores, como inversionistas de ingresos a largo plazo, valores de ingresos mejorados ofrecen lo mejor de ambos mundos. Proporcionan ingresos actuales y, como son acciones en parte, protegen contra la inflación al permitir que el inversor participe en las ganancias de los precios de las acciones.

En general, los valores de ingresos mejorados son una opción de financiamiento viable solo para empresas con flujos de efectivo confiables y limitados necesidades de gastos de capital.