DuPont Identity Definición & Ejemplo |

Qué es:

La identidad de DuPont divide el retorno sobre el capital (ROE) en sus componentes - - margen de beneficio, rotación total de activos y apalancamiento financiero - para que cada uno pueda examinarse en profundidad.

Cómo funciona (Ejemplo):

La identidad de DuPont también se conoce como análisis de DuPont.

Antes de usar la identidad de DuPont, la fórmula básica para el ROE es:

ROE = Margen de beneficio x Volumen de activos x Factor de apalancamiento

La identidad de Dupont divide aún más el ROE:

ROE = (Ingresos netos / Ingresos) x (Ingresos / activos totales) x (Activos totales / patrimonio de los accionistas)

Por ejemplo, consideremos la siguiente información para la empresa XYZ:

Utilizando la fórmula anterior, podemos calcular que el ROE de la empresa XYZ es:

ROE = ($ 2,000 / $ 10,000) x ($ 10,000 / $ 25,000) x ($ 25,000 / $ 5,000) = 0.20 x 0.40 x 5 = 0.40 o 40%

La identidad de DuPont analiza los números que se muestran en el margen de ganancia ($ 2,000 / $ 10,000), Facturación instantánea ($ 10,000 / $ 25,000) y factor de apalancamiento ($ 25,000 / $ 5,000) para encontrar el ROE de la Compañía XYZ.

Por qué es Importante:

La Identidad DuPont es importante porque ayuda a un analista a entender qué es conducir el ROE de una compañía; el margen de beneficio es un reflejo de la eficiencia operativa; la rotación de activos es un reflejo del uso eficiente de los activos; y el apalancamiento muestra cuánto depende una empresa de la deuda para impulsar la rentabilidad.

El método reconoce que además de la rentabilidad, también es importante comprender qué tan eficientemente los activos de una empresa generan ventas o efectivo y qué tan bien una compañía usa la deuda para producir rendimientos incrementales.

Utilizando estos tres factores, una identidad de DuPont permite a los analistas diseccionar una empresa, determinar de manera eficiente dónde la empresa es débil y fuerte y saber rápidamente qué áreas del negocio mirar (es decir, administración de inventario, estructura de deuda, márgenes) para obtener más respuestas. Sin embargo, la medida sigue siendo amplia y no sustituye el análisis detallado.

Es importante tener en cuenta que las identidades de DuPont utilizan tanto las medidas del balance (que se calculan en un punto fijo en el tiempo) como las medidas del estado de resultados (que abarcan un intervalo de tiempo). Como resultado, las principales compras de activos, adquisiciones u otros cambios significativos pueden distorsionar el cálculo del ROE. Muchos analistas utilizan activos promedio y capital de los accionistas para mitigar esta distorsión, aunque ese enfoque supone que los cambios en el balance ocurrieron de manera constante a lo largo del año, lo que puede no ser exacto tampoco.