Lidiando con el riesgo durante la jubilación

Por Steven Podnos

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Al considerar la jubilación, un planificador financiero debe revisar una serie de riesgos con el cliente, así como los posibles métodos para enfrentar cada riesgo.

1. Riesgo de vivir demasiado tiempo

Este es un evento que se teme comúnmente, ya que la mayoría de las personas se preocupan por sobrevivir a sus ahorros. ¡Esta es una preocupación muy legítima ya que una pareja que cumpla 65 años de edad probablemente tenga al menos un miembro que sobreviva hasta los 90 años! Pocas personas se dan cuenta de la complejidad de garantizar un ingreso que sea seguro y que proporcione un poder de compra estable durante 30 a 40 años de necesidades de jubilación. Este riesgo se puede mitigar parcialmente mediante el uso de anualidades, que se pueden estructurar para pagar un ingreso durante toda la vida, sin importar cuánto tiempo. Sin embargo, las anualidades son una inversión compleja que requiere la opinión de un experto y una revisión antes de la compra.

2. Riesgo de no vivir lo suficiente.

Hay dos riesgos aquí. La primera es que un cónyuge o padre cuyo ingreso se utiliza para mantener a otra persona muere prematuramente. La compra de seguros de vida mitiga este riesgo. También existe el riesgo de haber ahorrado "demasiado". Siempre hay una tensión entre el ahorro y el gasto para disfrutar de la vida y sus cosas materiales más agradables. Esto suele ser una preocupación menos apremiante en comparación con el riesgo de quedarse sin dinero.

3: Riesgo de incumplimiento

La crisis subprime de 2008-2009 es un buen ejemplo de por qué esto es una preocupación. Durante ese tiempo (y después), hubo incumplimientos de varios tipos, incluidos productos estructurados y bienes raíces. Incluso las preocupaciones acerca de si el Seguro Social estará "alrededor" para pagar los beneficios a largo plazo se incluyen en la categoría de riesgo de incumplimiento. Las promesas de fondos de pensiones de un empleador anterior (incluso del gobierno por debajo del nivel federal) pueden o no ser confiables en el futuro. Este riesgo se mitiga parcialmente al contar con una colección de inversiones cuidadosamente investigada y altamente diversificada.

4. Riesgo de iliquidez

Algunas inversiones son difíciles de vender a un precio justo. Clásicamente, los bienes raíces son una inversión relativamente ilíquida. Las ventas "rápidas" de bienes raíces rara vez dan como resultado rendimientos justos de valor. Otras inversiones de tipo no líquido incluyen bonos a largo plazo, seguros de vida y rentas vitalicias. Este riesgo se mitiga mediante la revisión de la estructura de su patrimonio neto y las preguntas sobre la rapidez con la que sus inversiones podrían convertirse en efectivo a un precio justo.

5. Riesgo de inflación

La pérdida de poder adquisitivo durante largos períodos de tiempo es una de las principales preocupaciones de la planificación de ingresos durante la jubilación. Si la inflación es del 4%, necesita gastar un 4% más en dólares cada año para comprar la misma cantidad de "cosas". Si sus inversiones rinden un 5% anual y se gravan al 30%, sus ahorros de capital están disminuyendo en poder adquisitivo Anualmente también. A lo largo de varias décadas, la inflación aumenta notablemente el primer riesgo que enumeré: que sobrevivirá a sus ahorros. Este riesgo puede ser muy difícil de mitigar, pero se espera que una cartera que contenga algunos activos tangibles (como las acciones de bienes raíces, oro y materias primas) ayude.

6. Riesgo de inversiones

Aquí el riesgo es que su cartera de inversiones no proporcione un rendimiento asumido. Al planificar las distribuciones de ingresos de jubilación, tanto el planificador como el cliente deben asumir un rendimiento razonable de las diferentes inversiones que se realizan. Si los rendimientos de la inversión a largo plazo no logran los supuestos, esto también aumenta el riesgo de sobrevivir a sus ahorros. Este riesgo se puede mitigar con métodos de inversión de bajo costo, un enfoque diversificado para la asignación de activos y una revisión periódica.

Conclusión

Un jubilado actual o futuro también debe considerar los aspectos financieros de qué grupos de ahorros usar (cuentas antes de impuestos y después de impuestos) y en qué orden. Diseñar y utilizar una estrategia de inversión que administre los muchos riesgos de necesitar un flujo de ingresos ajustado a la inflación durante décadas es una tarea desalentadora, dificultada por el aumento de la esperanza de vida en las últimas décadas.